تحلیل بنیادی سرمایه گذاری غدیر

مهر ۱۷, ۱۳۹۷

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری غدیر

 

مقدمه: سرمایه گذاری غدیر به عنوان یکی از بزرگترین شرکت های بورسی با سرمایه ۷۲۰۰ میلیارد تومان با سرمایه گذاری در صنایع پتروشیمی و پالایشی و سیمان و برق و انرژی و دارا بودن چندین هلدینگهای تخصصی در این زمینه فعالیت می کند

روند سوداوری غدیر:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد تومان)

۱۳۹۴۳۱۰۲۲۳۲۶
۱۳۹۵۲۱۹۱۵۷۵۵
۱۳۹۶۱۹۵۱۴۰۱۴
۱۳۹۷۲۱۰۱۵۰۹۸

 

پارسان همانطور که مشخص میباشد طی چند سال اخیر به دلیل کاهش قیمت نفت با کاهش درامد از سوی هلدینگ های تخصصی با روند کاهشی سوداوری همراه شده است اما روند سوداوری شرکت با بهبود وضعیت دلار و نفت مجددا روند صعودی به خود گرفته است

پیشبینی سود غدیر در سال ۹۷:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۷،۹،۳۰۹۷،۳،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاریها۱۵،۰۶۴،۱۹۸۵،۷۵۹،۸۳۵
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها۱،۲۰۲،۶۱۳۳۹۰،۰۷۷
سود حاصل از سایر فعالیتها۰۲۶،۱۶۳
جمع درامدها۱۶،۲۶۶،۸۱۱۶،۱۷۶،۰۷۵
هزینه های اداری و عمومی(۱۲۹،۴۴۳)(۶۷،۱۱۴)
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی۵۰،۰۰۰۰
سود و زیان عملیاتی۱۶،۱۸۷،۳۶۸۶،۱۰۸،۹۸۱
هزینه مالی(۱،۰۳۸،۵۴۸)(۶۱۰،۸۱۷)
درامدهای متفرقه۳،۰۰۰۳،۷۱۹
سود و زیان قبل از کسر مالیات۱۵،۱۵۱،۸۲۰۵،۵۰۱،۸۶۳
مالیات۰(۳۴،۷۷۷)
سود خالص پس از کسر مالیات۱۵،۱۵۱،۸۲۰۵،۴۶۷،۰۸۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات۲۱۰۷۶
سرمایه۷۲،۰۰۰،۰۰۰۷۲،۰۰۰،۰۰۰

 

غدیر سود هر سهم خود را برای سال مالی ۹۷به ازای هر سهم ۲۱۰ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد ۶ ماهه ۷۶ ریال سود معادل ۳۶ درصد را پوشش داده است

 

سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
صندوق بازنشستگی نیروهای مسلح۱۷،۶
صندوق بیمه نیروهای مسلح۱۵
صندوق بازنشستگی کارافتادگی۱۴،۹
تامین اجتماعی نیروهای مسلح۴،۴
سرمایه گذاری تامین اجتماعی نیروهای مسلح۱۴،۹

 

اختیار سهام شرکت بر عهده تامین اجتماعی نیروهای مسلح و ساتا است

بررسی پرتفوی بورسی غدیر:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(هر سهم ریال)

ارزش بازار

(هر سهم ریال)

افزایش (کاهش) ارزش
پارسان۶۷،۶۱،۰۷۳۵،۲۰۰۱۱۶،۵۰۰،۰۰۰
پتروشیمی پارس۱۸،۷۲۱،۰۵۰۴۳،۰۰۰۲۴،۹۰۰،۰۰۰
توسعه ساختمان۲۰،۹۱،۱۳۰۱،۳۶۰۲۷۰،۰۰۰
توسعه صنایع بهشهر۸۱،۲۰۴۲،۶۰۰۹۷۰،۰۰۰
پالایش نفت بندرعباس۲/.۱۳،۷۲۶۱۴،۰۰۰۱۰،۰۰۰
بانک پاسارگاد۲/.۲،۱۵۳۱،۵۰۰(۵۵،۰۰۰)
موتوژن۱۰،۴۱،۰۶۱۶،۰۰۰۳۴۵،۰۰۰
داروسازی قاضی۲۰۷،۰۰۱۳۵،۰۰۰۹۲۰،۰۰۰
جمع—-—-—-۱۴۳،۹۵۰،۰۰۰

۱

عمده سبد بورسی غدیر به پارسان اختصاص یافته است

بررسی پرتفوی غیر بورسی پارسان:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(میلیون ریال)

ارزش کارشناسی

(میلیون ریال)

صنایع و معادن غدیر۱۰۰۶،۹۹۸،۰۰۰۹،۰۰۰،۰۰۰
برق و انرژی غدیر۹۹،۲۷،۱۶۰،۰۰۰۸،۴۰۰،۰۰۰
سرمایه و صنعت غدیر۱۰۰۳،۳۴۹،۰۰۰۳،۳۴۹،۰۰۰
گهر زمین۲۲،۵۳،۱۰۲،۰۰۰۴،۲۰۰،۰۰۰
الومینیوم جنوب۵۱۳،۳۶۶،۰۰۰۱۰،۰۰۰،۰۰۰
نگین کیش۱۰۰۱،۰۴۰،۰۰۰۱،۱۰۰،۰۰۰
تامین سرمایه نوین۸۴۴۰،۰۰۰۱،۲۰۰،۰۰۰
صنعت نوین ایرانیان۹۶۱،۰۴۲۲،۴۰۰،۰۰۰
سایر—۳،۸۸۴،۰۰۰۵،۶۰۰،۰۰۰
جمع—۲۹،۳۳۹،۰۰۰۴۵،۲۵۰،۰۰۰

 

شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۶ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند

 

محاسبه ارزش ویژه و ان ای وی :

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده۱۴۳،۹۵۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۱۵،۹۱۱،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۹۲،۵۶۰،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۲۰۸،۰۰۰
تعداد سهام شرکت۷۲،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV۳۵۱
ضریب NAV۷۰%
ارزش ذاتی۲۴۵

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی غدیر در سطوح قیمتی ۲۴۵تومان قرار گرفته است که سهم در مقطع فعلی در سطوح ۶۴ درصد از ارزش ن ای وی خود در حال معامله و جای رشد قیمتی خوبی را داراست کف قیمتی سهم برابر با ۷۰ درصد از ارزش ان ای وی یعنی سطوح ۲۴۰ الی۲۴۵ تومان دارد

 

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری غدیر:

 

حدود نیمی از سود شرکت از طریق هلدینگ نفت و گاز پارسیان تامین میشود که سود پارسان در سطوح مناسبی پیشبینی شده است

شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۵۹ میلیارد تومان سود فروش سرمایه گذاری ها و حدود ۶۰۲ میلیارد تومان سود سرمایه گذاری ها محقق نموده است

با توجه به این که سال مالی شرکت پایان اذرماه می باشد اثرات اصلی رشد سود شرکتهای زیر مجموعه در سال مالی ۹۸ غدیر پدیدار شده و سود شرکت با جهش همراه خواهد شد

جمع بندی:

شرکت مالکیت ۵۱ درصدی الومینیوم جنوب را دارا می باشد ظرفیت این شرکت ۳۰۰ هزار تن بوده که این شرکت فاز اولش تا پایان امسال راه اندازی می شود که ارزش این کارخانه میتواند بیش از پیش افزایش یابد و تاثیرات مثبت حدود ۱۴ تا ۲۸ تومانی به ازای هر سهم بر ان ای وی سهم داشته باشد

با توجه به احتمال تعدیل مثبت سود نفت و گاز پارسیان احتمال رشد سود غدیر وجود دارد

 

طرح های توسعه ای شرکت های زیر مجموعه:

نفت و گاز پارسیان:

نام طرحبراورد سرمایه گذاریدرصد پیشرفت طرح تاکنونسال بهره برداری
مبلغ میلیون ریالنام ارزمبلغ ارزی
فاز ۲ اوره پتروشیمی کرمانشاه—-دلار۵۳۶،۰۰۰،۰۰۰۲۷۱۳۹۹
احداث پالایشگاه پارس—-دلار۱،۶۰۰،۰۰۰،۰۰۰۱—

 

برق و انرژی غدیر:

نام طرحبراورد سرمایه گذاریدرصد پیشرفت طرح تاکنونسال بهره برداری
مبلغ میلیون ریالنام ارزمبلغ ارزی
سیکل ترکیبی نیروگاه بهبهان—-دلار۱۵،۰۰۰،۰۰۰۹۷۱۳۹۷
سیکل ترکیبی هرمز—-دلار۳،۹۰۰،۰۰۰۵۴۱۳۹۷
سیکل ترکیبی قشم—-دلار۱۵،۶۰۰،۰۰۰۳۸۱۳۹۹

 

 

 

نام طرحبراورد سرمایه گذاریدرصد پیشرفت طرح تاکنونسال بهره برداری
مبلغ میلیون ریالنام ارزمبلغ ارزی
آلومینیوم جنوب با ظرفیت ۳۰۰ هزارتن—دلار۵۹،۷۴۱،۰۰۰۴۸۱۳۹۷

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم