تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

مقدمه: پتروشیمی کرمانشاه در زمینه تولید اوره امونیاک در غرب کشور تاسیس شد این شرکت با ظرفیت اسمی ۳۹۶ هزار تن امونیاک و ۶۶۰ هزار تن اوره به فعالیت میپردازد

سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:

سود شرکت طی سالهای اخیر با روند رو به رشد خوبی همراه شده است

سود سازی ۳ ماهه۹۷:

شرکت سودی برشرکت برای ۳ ماهه سال ۹۷ به سود ۱۵۶ ریالی رسیده که بیش از ۳۹ درصد از دوره مشابه سال قبل بیشتر است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

هم اکنون نرخ اوره  صادراتی در سطوح ۱،۹۵۰،۰۰۰ میلیون تومان و متوسط نرخ فروش داخلی نیز ۷۵۰ هزار تومان می باشد با فرض اوره ۲۶۰ دلاری و دلار۷۵۰۰ تومانی رسیده است

شرکت حدود۶۳ درصد از فروشش صادراتی و ۳۷ درصد از فروشش داخلی می باشد

تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی کرمانشاه:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه و هزینه های سربار تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود

برای نیمه دوم سال نرخ خوراک بر اساس گاز ۱۵ سنتی و دلار ۷۵۰۰ تومانی در نظر گرفته می شود بدین ترتیب بهای تمام شده شرکت به میزان ۶۰ میلیارد تومان افزایش خواهد داشت

صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود کرمانشاه:

این شرکت برای سال ۹۷ قصد صادرات بیش از ۶۰ دصد از اوره تولیدی خود را دارد که نرخ تسعیر ارز را بر اساس ارز نیمایی خواهد بود

ترکیب سهامداران عمده:

طرح های توسعه ای:

این شرکت تا ۳ سال اینده قصد افزایش ظرفیت را به میزان دو برابر ظرفیت فعلی در دستور کار دارد که طرح افزایش ظرفیت فعلا۱۷درصد پیشرفت فیزیکی داشته است

و پیشبینی شده تا در سال۹۹ به بهره برداری برسد تا پایان ۳ماهه۹۷این طرح با پیشرفت فیزیکی ۲۷ درصدی همراه شده است

نتیجه گیری:

هم اکنون نرخ اوره  صادراتی در سطوح ۱،۹۵۰،۰۰۰ میلیون تومان و متوسط نرخ فروش داخلی نیز ۷۵۰ هزار تومان می باشد

پیشبینی کارشناسی:

بودجه کارشناسی:

شرکت پتانسیل رساندن سود خود به سطوح ۱۳۳تومان را دارد

جمع بندی:

تلاش هایی در خصوص عرضه اوره داخلی با قیمت مصوب پایین در بورس کالا و ازاد سازی این محصول در داخل شنیده میشود که با توجه به ازاد شدن قیمت خوراک تحقق این امر بعید نیست در صورت تحقق ازاد سازی یا رشد قیمت داخلی اوره شرکت توان رشد سود به سطوح بالای ۱۵۰ تومان را پیدا خواهد کرد

شرکت قصد اجرای طرح توسعه فاز ۲ به منظور افزایش دو برابری تولید اوره را دارد که این طرح به دلیل مشکلات نقدینگی به کندی پیش می رود

ریسک اصلی شرکت تحریم ها می باشد اما به دلیل ماهیت شرکت در تولید اوره و جامد بودن این محصول و صادرات به کشورهای همسایه به نظر میرسد تحریم اثر زیادی بر این شرکت نداشته و تنها در نقل و انتقال وجوه صادراتی مشکلاتی پیدا نماید

سهم در قیمت های فعلی با فرض سود تحلیلی۱۳۳ تومانی دارای پی بر ای ۴،۸ مرتبه ای بوده با فرض پی بر ای ۵ تا ۵،۵ جای رشد تا قیمت های ۶۶۵ الی ۷۳۰ تومانی را داراست

مصرف گازخوراک  شرکت سالانه ۱۲۰ میلیارد تومان بوده که ازاد سازی نرخ خوراک تاثیرات بالایی بر سوداوری شرکت ندارد

شرکت سالانه ۴۰ میلیارد تومان هم مصرف گاز سوخت دارد که ازاد سازی این بخش هم تاثیر بالایی بر سود شرکت نخواهد داشت

سهم در صورت اصلاح قیمتی تا سطوح ۶۲۰ تومان میتواند بازدهی حدود ۲۰ درصدی را به همراه داشته باشد

گروه تحلیل گری بتا سهم…