تحلیل بنیادی فخوز
مفروضات
۱-تولید و فروش:
مقدار فروش شرکت در نیمه دوم سال در بخش داخلی برابر با پیش بینی شرکت در نظر گرفته شده است و فرض بر این قرار داده شده است که فروش داخلی در کل به عدد ۲۱۰۰ هزار تن برسد. اما در بخش صادراتی با توجه به اعمال تحریمهای جدید در آبان ماه مقدار فروش شرکت محتاطانه در نظر گرفته شده است و مقدار فروش شرکت ۱۵ درصد کمتر از ۶ماهه نخست سال در نظر گرفته شده است و در مجموع فروش کل صادراتی ۱۷۰۰ هزار تن در نظر گرفته شده است.
۲- نرخ فروش:
همانطور که مطلع هستید نرخهای فروش شمش فخوز بر اساس میانگین قیمت میلگرد در بورس کالا مشخص میشود. با توجه به روند رو به افزایش نرخ فروش میلگرد در بورس کالا و معاملات بالای ۳۸۰۰ تومان در مهر ماه، نرخ میلگرد برای ۶ ماهه دوم سال برابر با ۳۸۰۰ تومان درنظر گرفته شده است.که تقریبا ۳۱۰۰ تومان به بالا به دست میآید. نرخ فروش صادارتی نیز با دلار ۸۰۰۰ تومان در نظر گرفته شده است که حدودا برابر با نرخ های فروش شرکت در شهریور ماه که بالای ۴۰۰۰ تومان است در نظر گرفته شده است.
۳- هزینه مالی شرکت برابر با سال ۹۶ به اضافه وام جدید شرکت در نظر گرفته شده است.
۴-مواد اولیه:
هزینه خرید مواد اولیه شرکت ضریبی از نرخ شمش فخوز میباشد که برای ۳ ماهه دوم سال با میانگین ۲۲۰۰ تومان و برای نیمه دوم سال با نرخ ۳۲۰۰ تومان در نظر گرفته شده است.
هزینه الکترود در بخش سربار شرکت از هزینه های مهم به شمار می رود که در تحلیل پیش رو نرخ الکترود به ازا هر کیلو برابر با ۱۶ دلار درنظر گرفته شده است، همچنین نرخ دلار مورد نظر برای خرید آن در ۳ ماهه نخست سال برابر با ۵۹۰۰ و برای ۶ ماهه دوم سال ۸۰۰۰ تومان در نظر گرفته شده است.
سود تحلیلی هر سهم شرکت:
با توجه به مفروضات بالا سود تحلیلی برای هر سهم برابر با ۲۴۰۳ ریال به دست امده است. در صورتی که تحریمها بر فروش شرکت هیچگونه تاثیری نداشته باشد و شرکت بتواند تمام ۲۰۰۰ هزار تنی که برای فروش صادراتی خود پیش بینی کرده است را محقق کند سود هر سهم شرکت می تواند تا ۲۸۳۲ ریال افزایش داشته باشد.
شایان ذکر است که به ازا هر ۲۰۰ تومان افزایش و یا کاهش در نرخ میلگرد در بورس کالا و به طبع آن افزایش یا کاهش نرخ فروش شمش در بازارهای داخلی، سود هر سهم شرکت می تواند ۶۶ ریال تغییر یابد.
همچنین به ازا هر ۱۰ دلار تغییر در نرخ فروش صادراتی اسلب و بلوم که در این تحلیل ۵۳۰ در نظر گرفته شده است، سود هر سهم شرکت ۳۱ ریال تغییر پیدا میکند.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
