تحلیل بنیادی سرمایه گذاری سایپا

مقدمه: سرمایه گذاری سایپا ابتدا با نام طیف سایپا به تولید رنگ و رزین مورد نیاز سایپا اشتغال داشت اما این شرکت در سال ۱۳۸۳ تغییر ماهیت داده و شرکت طیف سایپا به زیر مجموعه شرکت انتقال یافته و سرمایه گذاری سایپا با هدف سرمایه گذاری و مدیریت سرمایه گذاری گروه سایپا تشکیل شدهم اکنون شرکت با ورود به حوزه بازار ساخت و ساز پتانسیل های بسیار بالایی را برای رشد سوداوری و تبدیل به هلدینگ پیدا نموده است

روندسوداوری چند سال گذشته سهم:

وساپا طی سالهای گذشته با زیانده شدن خودروییها و از بین رفتن درامد های تامین مالی با روند کاهشی سوداوری همراه شده است

وضعیت سوداوری وساپا:

سرمایه گذاری سایپا در عملکرد ۳ ماهه به سود ۲ ریالی دست یافته است

بررسی پرتفوی بورسی وساپا:

همانطور که مشاهده میشود پرتفوی شرکت به دلیل زیان سنگین سرمایه گذاری رنا با زیان سنگینی همراه شده است

ترکیب سبد و درصد تاثیر گذاری پرتفوی بورسی:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۹۶درصد وزن پرتفوی شرکت به سهام دو شرکت رنا و سایپا اختصاص یافته است به همین دلیل با رشد قیمتی این سهم ارزش پرتفوی شرکت به شدت بالا میرود

پرتفوی غیر بورسی وساپا:

سرمایه گذاری سایپا دارای پرتفوی غیر بورسی به ارزش تقریبی ۴۳۷میلیارد تومان در اختیار دارد که شرکت توسعه خودرو و ورق خودرو و سرمایه گذاری کارکنان و ساختمانی دهکده پاسارگاد  و لوتوس پارسیان از شرکتهای مهم این پرتفو محسوب میشود لازم به ذکر است سود چندانی از این پرتفو نصیب شرکت نمیشود

لازم به ذکر است کلیه ارزش گذاری ها بالا بر اساس اعمال پی بر ای متوسط ۶به سود شرکتها ارزش گذاری شده است

سهماداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود عمده سهام شرکت در تملک سایپا میباشد

محاسبه ان ای وی و ارزش ذاتی سهم:

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی۱۰۴تومان قراردارد

رشد قیمت سهام سایپا و سرمایه گذاری رنا و به طور کلی جو مثبت گروه خودرو میتواند موجب رشد قیمتی سهم شود اما به دلیل افت شدید قیمتی سهام سرمایه گذاری رنا پرتفوی بورسی شرکت محتمل زیان سنگینی شده است

هم اکنون سهم در سطوح۸۴ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله می شود

سود سازی سال۹۷:

عمده سود شرکت از تامین سرمایه لوتوس پارسیان تامین می شود همچنین دو شرکت کارکنان سایپا و رنا بخشی دیگری از سود شرکت را تشکیل داده و شرکت سود بالایی از طریق سرمایه گذاری ها حاصل نکرده و سود سرمایه گذاریها به سختی به ۳۰ میلیارد تومان بالغ می شود

سود ناشی از سرمایه گذاری ها به شرح ذیل است:

۷،۷ میلیارد تومان سود کارکنان سایپا

۲۱ میلیارد تومان سود لوتوس پارسیان

۲میلیارد تومان سود سایر شرکت های سرمایه گذاری

شرکت در عملکرد ۶ ماهه ۴ میلیارد تومان سود فروش سهام و ۲،۴ میلیارد تومان سود سرمایه گذاری ها را محقق کرده است  به نظر می رسد سود امسال نیز در سطوح ۲الی ۳ تومان به ازای هر سهم محقق می شود

جمع بندی:

شرکت سود سازی پایینی داشته و رشد قیمتی بالایی نیز به واسطه رشد قیمت سهام خودرویی داشته است

شرکت وابستگی بالایی به دو شرکت سایپا و سرمایه گذاری رنا داشته و با توجه به وضعیت نامطلوب این دو شرکت فعلا اینده مساعدی برای وساپا پیشبینی نمی شود تنها جو مثبت خودروییها به خصوص رشد قیمتی سهام سرمایه گذاری رنا و سایپا می تواند این سهم را با روند صعودی و رو به رشد قیمتی همراه سازد و تنها عامل تاثیر گذار بر وساپا می باشد

گروه تحلیل گری بتا سهم…