تحلیل بنیادی فراوری

مقدمه: فراوری مواد معدنی  ایران یکی از بزرگترین تولید کنندگان شمش روی ایران میباشد این شرکت با سرمایه ۱۲ میلیارد تومان یکی از شرکتهای زیر مجموعه توسعه معادن روی ایران است که اخیرا به دلیل رشد قیمت های جهانی روی و دلار مورد توجه قرار گرفته است

روند سوداوری فراوری در سالهای گذشته:

روند سوداوری شرکت بستگی بالایی به نرخ ارز و قیمتهای جهانی روی دارد شرکت طی سال ۹۳با مشکل تامین مواد اولیه و خاک پرعیار مواجه بوده است که این روند درسال ۹۴ هم ادامه داشت اما برای سال ۹۵ این روند احیا شده و به دلیل رشد اما برای سال ۹۶ سود شرکت همچنان صعودی می باشد و در سال ۹۷ با ازاد سازی ارزی این روند با سرعت بیشتری ادامه خواهد یافت

سود ۳ماهه۹۷:

فراوری برای ۳ماهه ۹۷ به سود ۵۳۷ ریالی دست یافته که با رشد ۷۷ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

بررسی فروش شرکت:

با فرض متوسط روی ۲۴۰۰دلاری و دلار ۷۵۰۰تومانی به قیمت فروش ۱۸،۰۰۰،۰۰۰ میرسیم

شرکتبا توجه به روند تولیدی شرکت رسیدن به تولید ۱۰ هزار تن شمش بعید و شرکت به نظر میرسد به تولید و فروش ۹ هزارتن شمش دست یابد

بررسی بهای تمام شده در شرکت فراوری:

همانطور که در جدول بهای تمام شده مشخص میباشد عمده بهای تمام شده را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

بهای تمام شده شرکت به خصوص مواد اولیه هم راستای قیمت فروش افزایش می ابد که شرکت قیمت مواد اولیه را بر اساس دلار ۴۲۰۰ تومانی و با رشد قیمت فروش با افزایش همراه خواهد شد

اثرات افزایش قیمت حامل های انرژی بر فراوری:

شرکت سالانه حدود ۴،۳ میلیارد تومان مصرف انرژی

عمده مصرف انرژی شرکت برق میباشد به طوری که بیش از ۸۰ درصد مصرف انرژی شرکت را تشکیل داده است

میزان صادرات و واردات فراوری:

فراوری برای سال ۹۷ عمده محصولات تولیدی خود را صادر و از این نظر به عنوان یک شرکت صادرات محور شناخته می شود

سهامداران عمده:

نتیجه گیری:

در این بخش سود شرکت را بر اساس قیمتهای فعلی فروش تخمین میزنیم

با فرض متوسط روی ۲۴۰۰دلاری و دلار ۷۵۰۰تومانی به قیمت فروش ۱۸،۰۰۰،۰۰۰ میرسیم

شرکتبا توجه به روند تولیدی شرکت رسیدن به تولید ۱۰ هزار تن شمش بعید و شرکت به نظر میرسد به تولید و فروش ۹ هزارتن شمش دست یابد

بودجه کارشناسی:

بودجه کارشناسی:

همانطور که مشاهده میشود با فرض روی ۲۳۰۰دلاری به طور متوسط و دلار ۷۵۰۰تومانی به طور متوسط شرکت جای دست یابی به سود ۴۸۲ تومانی را دارا می باشد رشد قیمت های جهانی روی و رشد بیشتر قیمت دلار در بازار ثانویه پتانسیل تعدیل مثبت شرکت را افزایش می دهد

جمع بندی:

شرکت شدیدا از قیمت های جهانی روی تاثیر پذیری بالایی داشته و فاصله قیمت فروش از سطوح ۲۳۰۰ هزار دلار میتواند شدیدا سود شرکت را با تغییرات مثبت همراه سازد

شرکت کاملا صادرات محور بوده و تغییرات قیمت دلار و قیمتهای جهانی روی به شدت بر سهم تاثر گذار و سهم به دلیل سرمایه پایین اهرم بالایی در زمینه این دو متغییر خود دارد

با سود فرض سود ۴۸۲ تومانی شرکت دارای پی بر ای ۶ در حال معامله و به سقف قیمتی خد نزدیک شده است

رشد بیشتر از قیمت های فعلی منوط به رشد قیمت های جهانی روی و یا رشد قیمت تسعیر ارز دارد که میتواند تاثیرات مثبت زیادی بر سود سازی شرکت و رشد قیمیت بیشتر داشته باشد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…