شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۳،۳۱	۹۶،۳،۳۱
فروش	۶۴،۶۲۵	۸۱،۸۸۶
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۵۲،۸۳۲)	(۷۲،۳۱۵)
سود و زیان ناخالص	۱۱،۷۹۳	۹،۵۷۱
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۴،۵۰۳)	(۵،۱۹۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۸،۲۲۷)	۱،۱۴۹
سود و زیان عملیاتی	(۹۳۷)	۵،۵۳۰
هزینه های مالی	(۱۵۴)	(۱،۰۸۶)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۸	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶۱۶	(۲،۷۲۵)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	(۴۶۷)	۱،۷۱۹
مالیات	۰	(۱۸۱)
سود و زیان پس از کسرمالیات	(۴۶۷)	۱،۵۳۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات	(۱۵)	۵۰
سرمایه	۳۰،۷۱۳	۳۰،۷۱۳

شسینا در ۳ ماهه امسال به زیان ۱۵ ریالی رسیده در حالی که در دوره قبل به سود ۵۰ ریالی به ازای هر سهم دست یافته بوده است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

نوع محصول	واحد	مقدار فروش(هر واحد) سال ۹۶	قیمت فروش (هرواحد تومان) سال ۹۶	مقدار فروش(هر واحد) ۵ماهه	قیمت فروش (هر واحدتومان) ۵ماهه
فرمالین	تن	۳،۹۸۷	—-	۳،۰۹۴	۶۴۰،۰۰۰
هگزامین	تن	۳،۲۹۰	—-	۱،۳۵۶	۶،۶۲۹،۰۰۰
پارافرمالدئید	تن	۵،۱۶۵	—-	۱،۴۳۲	۴،۶۳۸،۰۰۰

اخرین نرخ فروش فرمالین در سطح۶۰۰ هزار تومان

اخرین نرخ فروش هگزامین با فرض صادرات ۵۰ درصدی وفروش ۵۰ درصدی داخلی در سطوح ۸۹۰۰ تومان و پرافرمالدید در سطوح ۶۵۰۰ تومان می باشد

شرکت در فروردین ماه به فروش ۷۲۵ میلیونی و در اردیبهشت ماه به فروش ۳،۵ میلیاردی و در خرداد ماه به فروش ۲،۲ میلیاردی و در تیرماه به فروش ۱،۹ میلیاردی و در مرداد ماه با جهش شدیدی به فروش ۹،۲ میلیاردی دست یافته است

درصد تاثیر محصولات شرکت در بودجه شسینا:

بررسی بهای تمام شده سینا:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۸۰،۰۰۰	۶۳
دستمزد	۴۴،۰۰۰	۱۵
هزینه سربار	۶۰،۰۰۰	۲۱

مواد مستقیم:

عمده مواداولیه مورد استفاده شرکت عمدتا متانول می باشد

شرح

واحد

پیشبینی مقداری خرید سال ۹۵

پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۵

هر واحد تومان

مقدار خرید ۶ماهه

مبلغ خرید ۶ماهه هر واحد تومان

متانول

تن

—-

۲،۶۰۵

۱،۵۰۷،۰۰۰

امونیاک

تن

—-

۳۵۱

۱،۰۱۶،۰۰۰

قیمت متانول و امونیاک به دلیل عدم ازد سازی قیمت این محصولات دربورس کالا در همین سطوح ۳ ماهه می باشد

هزینه های سربار و هزینه انرژی:

شرکت سالانه حدود ۵۴۰میلیون تومان مصرف انرژی دارد که این رقم برای سال ۹۷ در سطوح ۶۰۰ میلیون تومان در نظر گرفته شده است

مصارف ارزی:

یکی از پتانسیل های شرکت صادراتی بودن شرکت است شسینا برای سال۹۷پیشبینی صادرات نیمی از محصولات خود را دارد

شرکت در عملکرد ۳ماهه صادرات۹۸۴ هزار دلاری دلاری با دلار۴۲۳۵ تومانی داشته است

صادرات ۳ماهه:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۹۸۴،۰۰۰	۴۲،۳۵۰	۴۱،۶۵۷

ترکیب سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
پارس توشه	۴۳،۵
سهامداران حقیقی	۱۲،۴

سهامدار عمده شسینا سرمایه گذاری پارس توشه می باشد

نتیجه گیری:

مواد اولیه شرکت تغییری نداشته است اما نرخ های فروش شرکت با رشد بالایی همراه شده است

نوع محصول	واحد	مقدار فروش(هر واحد) سال ۹۶	قیمت فروش (هرواحد تومان) سال ۹۶	مقدار فروش(هر واحد) ۵ماهه	قیمت فروش (هر واحدتومان) ۵ماهه
فرمالین	تن	۳،۹۸۷	—-	۳،۰۹۴	۶۴۰،۰۰۰
هگزامین	تن	۳،۲۹۰	—-	۱،۳۵۶	۶،۶۲۹،۰۰۰
پارافرمالدئید	تن	۵،۱۶۵	—-	۱،۴۳۲	۴،۶۳۸،۰۰۰

اخرین نرخ فروش فرمالین در سطح۶۰۰ هزار تومان

پیشبینی کارشناسی:

نوع محصول	مقدار فروش(هر واحد) ۵ماهه۹۷	قیمت فروش (هرواحد/تومان) ۵ماهه۹۷
فرمالین	۳،۰۰۰	۶۰۰،۰۰۰
هگزامین	۱،۹۳۴	۸،۹۰۰،۰۰۰
پارافرمالدئید	۳،۷۳۳	۶،۵۰۰،۰۰۰

فروش ۵ ماهه میلیون ریال	۱۷۶،۱۱۳
فروش ۷ماهه سال میلیون ریال	۴۳۲،۰۰۰
جمع فروش(میلیون ریال)	۶۰۸،۱۱۳

بودجه پیشبینی شده سال۹۷:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۶۰۸،۱۱۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳۲۴،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲۸۴،۱۱۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۲،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۳۴،۰۰۰)
سود و زیان عملیاتی	۲۱۸،۱۱۳
هزینه های مالی	(۷۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۱۷،۴۶۳
مالیات	(۲۳،۹۲۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۹۳،۵۴۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶،۳۰۱
سرمایه	۳۰،۷۱۳

همانطور که مشاهده میشود شرکت در صورتی که وضعیت فعلی یعنی عدم ازاد سازی قیمت مواد اولیه ادامه داشته باشد به دلیل رشد قیمت فروش صادراتی قابلیت تعدیل مثبت بالایی داشته و سرمایه اندک نیز اهرم بالایی در شرکت محسوب می شود

تخمین سود شرکت با فرض ازاد سازی قیمت متانول در بورس کالا

شرکت سالانه ۱۸ میلیارد تومان مصرف مواد اولیه دارد که ۵ ماه از سال را با قیمت یارانه ای دریافت کرده است با فرض ازاد سازی ۷ ماهه باقی مانده قیمت مواد اولیه شرکت با رشد ۱۰۰ درصدی همراه خواهد شد که بدین ترتیب ۱۲ میلیارد تومان بر بهای تمام شده شرکت افزوده خواهد شد

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۶۰۸،۱۱۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۴۴،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱۶۴،۱۱۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۳۲،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۳۴،۰۰۰)
سود و زیان عملیاتی	۹۸،۱۱۳
هزینه های مالی	(۷۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۱۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹۷،۶۴۳
مالیات	۸۶،۹۰۳
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۹۳،۵۴۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۲،۸۲۹
سرمایه	۳۰،۷۱۳

در صورت ازاد سازی قیمت متانول شرکت توانایی رسیدن به سود ۲۸۳ تومانی را دارا می باشد همچنین شرکت موجودی خوبی داشته که با متانول قیمت پایین تولید شده و همین فروش محصولات با بهای تمام شده پایین سبب جهش سود شرکت خواهد شد

جمع بندی:

به نظر میرسد با اعمال پی بر ای ۶ به متوسط حداقل سود شرکت توانایی رسیدن به قیمت های ۱۵۰۰ الی ۱۸۰۰ تومانی را داشته باشد

شرکت رانت خوبی از عدم ازاد سازی نرخ متانول برده و تا زمانی که نرخ محصولات پتروشیمی در بورس کالا ازاد نشده به دلیل حجم صادرات بالا از یک سو و سرمایه اندک از سوی دیگر شرکت شدیدا سود خوبی می برد

تحریم ها و ازاد سازی نرخ محصولات پتروشیمی در بورس کالا ریسک اصلی شرکت و رشد قیمت دلار از پتانسیلهای شرکت محسوب می شود

شرکت خط تولیدی برای تولید هگزامین دارد که با تبدیل فرمالین به هگزامین سود بالایی میبرد و جز طرح توسعه شرکت بوده اما به دلیل بدهی ۱۰ میلیارد تومانی به پتروشیمی شیراز و عدم توان تامین متانول کافی این خط تولید متوقف می باشد که شرکت پشبینی نموده با افزایش نرخ فروش صادراتی وضعیت مالی شرکت بهبود داشته و با پرداخت بدهی پتروشیمی شیراز این خط تولید در شهریورماه به تولید برسد که در این صورت شاهد رشد تولید و فروش در نیمه دوم سال خواهیم بود

به طور کلی شرکت دارای سرمایه پایین و سهام شناور اندکی است که جای رشد قیمتی خوبی در شرایط فعلی تا سطوح قیمیت ۱۵۰۰ تا ۱۸۰۰ تومان دارد

گروه تحلیل گری بتا سهم…

تحلیل بنیادی شرکت شیمیایی سینا

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی شرکت شیمیایی سینا

روش‌های جایگزین پرداخت