تحلیل بنیادی سیمان مازندران
مقدمه: سیمان مازندران با سرمایه ۱۲۳ میلیارد تومان و ظرفیت تولید سالانه ۲،۷میلیون تن انواع سیمان خاکستری فعالیت میکند و جز سوداورترین شرکتهای سیمانی در شمال کشور می باشد
روند سوداوری سمازن:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۱۹۶ | ۱۶۱ |
| ۱۳۹۵ | ۲۴۹ | ۲۰۵ |
| ۱۳۹۶ | ۲۴۵ | ۳۰۲ |
| ۱۳۹۷ | ۲۱۵ | ۲۶۵ |
روند سود اوری سیمان مازندران در حال احیا و بهبود می باشد
پیشبینی سود سال ۹۷:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۹،۳۰ | ۹۷،۳،۳۱ |
| فروش | ۱،۷۳۰،۶۹۲ | ۷۷۵،۴۱۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۲۰،۵۰۰) | (۴۳۹،۰۸۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۱۰،۱۹۲ | ۳۳۶،۳۳۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۸۳،۶۱۲) | (۱۳۷،۰۱۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | (۲۵،۶۷۶) |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۲۶،۵۸۰ | ۱۷۳،۶۴۲ |
| هزینه های مالی | (۱۳۱،۶۳۶) | (۵۲،۰۶۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۳،۸۰۴ | ۷،۹۱۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵،۸۱۱ | ۶،۶۶۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۳۴،۵۵۹ | ۱۳۶،۱۶۴ |
| مالیات | (۶۹،۳۵۹) | (۲۳،۹۳۱) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۶۵،۲۰۰ | ۱۱۲،۲۳۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۱۵ | ۹۱ |
| سرمایه | ۱،۲۳۳،۰۰۰ | ۱،۲۳۳،۰۰۰ |
سیمان مازندران سود هر سهم سال مالی ۹۷ خود را باسرمایه ۱۲۳ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۲۱۵ریال اعلام نموده است
شرکت در عملکرد۶ماهه ۴۲ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان مازندران:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۷ | مقدار فروش(تن) ۸ ماهه سال۹۶ | قیمت فروش (هر تن/تومان)۸ماهه |
| کلینکر | ۵۰،۰۰۰ | ۶۰،۰۰۰ | ۱۶،۹۹۰ | ۸۶،۲۰۰ |
| سیمان فله داخلی | ۸۲۸،۰۰۰ | ۱۱۱،۰۰۰ | ۴۸۴،۱۲۵ | ۱۰۶،۰۰۰ |
| سیمان پاکتی داخلی | ۵۴۸،۲۹۰ | ۱۲۷،۰۰۰ | ۳۸۲،۷۸۲ | ۱۲۲،۰۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۷۰،۰۰۰ | ۱۱۵،۰۰۰ | ۸۴،۱۸۰ | ۱۱۷،۰۰۰ |
شرکت فروش خود را در سطوح مناسبی دیده است
شرکت در عملکرد ۸ ماهه ۶۳ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان مازندران:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۳۰،۰۰۰ | ۱۳ |
| دستمزد مستقیم | ۱۱،۰۰۰ | ۱ |
| سربار | ۸۸۰،۰۰۰ | ۸۶ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
هزینه های سربار:
شرکت هزینه های سربار خود را با توجه به میزان پوشش ۶ ماهه دست بالا گرفته در حالی پیشبینی هزینه سربار۸۸ میلیاردی دارد که در ۶ ماهه ۳۴ میلیارد تومان از این هزینه ها را پوشش و انتظار کاهش ۵ درصدی هزینه ها معادل ۴،۴ میلیارد تومان را داریم
مصارف انرژی و اثار رشد قیمت حامل های انرژی:
شرکت سالانه حدود ۳۲ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که رقم قابل توجهی می باشد
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری توسعه صنایع سیمان | ۲۱،۵ |
| سیمان کرمان | ۲۰ |
| سیمان شمال | ۱۹ |
| بانک صنعت و معدن | ۱۵ |
| سیمان فارس و خوزستان | ۱۲،۴ |
| سیمان قائن | ۲،۵ |
نتیجه گیری:
قیمت فروش توسط سیمان مازندران در سطح مناسبی دیده است
شرکت هزینه های سربار خود را با توجه به میزان پوشش ۶ ماهه دست بالا گرفته در حالی پیشبینی هزینه سربار۸۸ میلیاردی دارد که در ۶ ماهه ۳۴ میلیارد تومان از این هزینه ها را پوشش و انتظار کاهش ۵ درصدی هزینه ها معادل ۴،۴ میلیارد تومان را داریم
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۹،۳۰ |
| فروش | ۱،۷۳۰،۶۹۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۷۶،۵۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۵۴،۱۹۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۸۳،۶۱۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۷۰،۵۸۰ |
| هزینه های مالی | (۱۳۱،۶۳۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۳،۸۰۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵،۸۱۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۷۸،۵۵۹ |
| مالیات | (۷۸،۳۶۱) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۰۰،۱۹۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۴۳ |
| سرمایه | ۱،۲۳۳،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت جای جهش خوبی در سوداوری و اعلام سود محدوده ۲۴ الی۲۵ تومانی را داراست
جمع بندی:
شرکت با رشد قیمتهای خوبی در فروش مواجه اما اثر اصلی این رشد فروش شرکت در سال مالی اتی به دلیل وقوع این رشد قیمیت در چند ماهه پایان سال مالی اتفاق خواهد افتاد
شرکت با ظرفیت ۵۷ درصدی فعال و با ظرفیت اسمی فاصله زیادی دارد
شرکت هزینه های مالی بالایی داشته که با افزایش سرمایه اخیر سعی در کنترل این هزینه ها دارد
با فرض سود ۲۵ تومانی دارای پی بر ای بالای ۹ میباشد و دارای پی بر ای بالایی بوده و خرید سهم توجیه ندارد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
