تحلیل بنیادی برق دماوند
مقدمه:برق دماوند یکی از بزرگترین نیروگاه های تولیدی برق کشور و حتی خاورمیانه با ظرفیت ۲۸۶۸ مگاوات است که عمده برق تولیدی استان تهران را تامین میکند
روند سوداوری برق دماوند:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۱۳۷۹ | ۳۸۰۶ |
| ۱۳۹۵ | ۱۱۶۳ | ۳۲۱۰ |
| ۱۳۹۶ | ۱۰۰۴ | ۲۷۷۱ |
روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر با شیب نزولی همراه شده است
سود سازی ۳ ماهه ۹۷:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۳،۳۱ | ۹۶،۳،۳۱ |
| فروش | ۱،۴۳۲،۰۲۱ | ۱،۱۶۹،۰۹۷ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶۳۵،۵۴۶) | (۵۲۶،۰۹۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۹۶،۴۷۵ | ۶۴۳،۰۰۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۰،۲۹۰) | (۹،۶۰۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۸۶،۱۸۵ | ۶۳۳،۳۹۵ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۲،۴۸۲ | ۱۷،۷۳۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۶۱۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۹۸،۶۶۷ | ۶۵۱،۷۳۷ |
| مالیات | (۱۶۷،۰۶۴) | (۱۳۴،۵۹۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶۳۱،۶۰۳ | ۵۱۷،۱۴۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۲۹ | ۱۸۷ |
| سرمایه | ۲،۷۶۰،۰۰۰ | ۲،۷۶۰،۰۰۰ |
این شرکت در ۳ ماهه ۹۷ به سود ۲۲۹ ریالی دست یافته است که رشد ۲۲ درصدی را به نسبت دوره مشابه سال قبل به همراه داشته است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۷ | قیمت فروش هر تن سال ۹۷(واحد/تومان) | مقدار فروش ۵ماهه | قیمت فروش واقعی ۵ماهه (واحد/ تومان) |
| امادگی نیروگاه | مگاوات | ۱۲،۷۰۳،۰۰۰ | —- | ۶،۱۴۴،۰۰۰ | ۱۸،۶۲۸ |
| انرژی نیروگاه | مگاوات | ۹،۰۹۶،۰۰۰ | —- | ۵،۲۱۳،۰۰۰ | ۲۷،۲۵۰ |
| فروش خارج بازار | مگاوات | ۴،۹۰۴،۰۰۰ | —- | ۱،۲۹۴،۰۰۰ | ۴۳،۱۸۸ |
شرکت در ۵ ماهه فروش ۳۱۲،۷ میلیاردی داشته که به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد ۳ درصدی داشته است انتظار فروش ۶۵۰ میلیارد تومانی برای سال جاری می رود
شرکت در فروردین ماه فروش ۳۳،۵ میلیاردی و در اردیبهشت ماه فروش ۴۴،۹ میلیاردی و در خرداد ماه فروش ۵۵،۴ میلیاردی و در تیر ماه فروش ۷۹ میلیاردی و در مرداد ماه فروش ۹۰،۵ میلیاردی داشته است
بررسی بهای تمام شده دربرق دماوند:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۶۰،۰۰۰ | ۵ |
| دستمزد مستقیم | ۰ | ۰ |
| سربار | ۲،۵۸۰،۰۰۰ | ۹۵ |
همانطور که مشخص می باشد عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار می باشد
بررسی هزینه های سربار در برق دماوند
| شرح | سال۹۷ | سال۹۶ |
| هزنه تولید انرژی | ۱،۰۱۰،۰۰۰ | ۹۵۰،۰۰۰ |
| استهلاک | ۱،۳۹۰،۰۰۰ | ۱،۳۴۳،۰۰۰ |
| تعمیرات واحد ها | ۲۲،۰۰۰ | ۲۹،۰۰۰ |
| سایر هزینه ها | ۱۵۸،۰۰۰ | ۱۱۵،۰۰۰ |
| جمع | ۲،۵۸۰،۰۰۰ | ۲،۴۳۷،۰۰۰ |
شرکت هزینه های سربار خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
مصارف ارزی:
این شرکت برای سال ۹۷پیشبینی صادرات و وارداتی ندارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| بانک دی | ۹۶،۳ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریت شرکت در اختیار بانک دی بوده و حقوقی دیگری در سهم فعال نمی باشد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۷ | قیمت فروش هر تن سال ۹۷(واحد/تومان) | مقدار فروش ۵ماهه | قیمت فروش واقعی ۵ماهه (واحد/ تومان) |
| امادگی نیروگاه | مگاوات | ۱۲،۷۰۳،۰۰۰ | —- | ۶،۱۴۴،۰۰۰ | ۱۸،۶۲۸ |
| انرژی نیروگاه | مگاوات | ۹،۰۹۶،۰۰۰ | —- | ۵،۲۱۳،۰۰۰ | ۲۷،۲۵۰ |
| فروش خارج بازار | مگاوات | ۴،۹۰۴،۰۰۰ | —- | ۱،۲۹۴،۰۰۰ | ۴۳،۱۸۸ |
شرکت در ۵ ماهه فروش ۳۱۲،۷ میلیاردی داشته که به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد ۳ درصدی داشته است انتظار فروش ۶۵۰ میلیارد تومانی برای سال جاری می رود
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۶،۵۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۷۴۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۷۶۰،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۱،۴۷۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۶۹۸،۵۳۰ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۷۷۸،۵۳۰ |
| مالیات | (۷۹۳،۴۹۱) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۹۸۵،۰۳۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۰۸۱ |
| سرمایه | ۲،۷۶۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی دست یابی به سود ۱۰۸تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
شرکت بخشی از فروش خود را به فولاد مبارکه انجام داده که دارای نرخ های بالاتری می باشد
شرکت توان رسیدن به سود ۱۰۸ تومان را داراست که در صورت ادامه یافتن تقاضای بالای خرید برق این سود به سطوح ۱۱۰ تا ۱۱۵ تومان هم جای رشد خواهد داشت
شرکت هم اکنون با پی بر ای ۷،۶ مرتبه ای در حال معامله که نسبت بالایی بوده و توجیه بنیادی ندارد
شرکت در فروردین ماه فروش ۳۳،۵ میلیاردی و در اردیبهشت ماه فروش ۴۴،۹ میلیاردی و در خرداد ماه فروش ۵۵،۴ میلیاردی و در تیر ماه فروش ۷۹ میلیاردی و در مرداد ماه فروش ۹۰،۵ میلیاردی داشته است معمولا فروش شرکت در تابستان در اوج خود قرار داشته و در پاییز و زمستان فروش شرکت کاهش میابد در صورتی که فروش پاییز و زمستان بالا بماند شرکت پتانسیل رشد بیشتر سوداوری را خواهد داشت
شرکت بدهی مالی و هزینه مالی نداشته و به نظر میرسد با دریافت اوراق بدهی و فروش این اوراق و وصول مطالباتش و سرمایه گذاری در بانک ها میتواند سود سرمایه گذاری خوبی به دست اورد
با توجه به رشد قیمتی اخیر سهم از دید بنیادی جای رشد قیمتی چندانی نداشته و به عبارتی سهم در سقف قیمتی خود قرار دارد
| ماه | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان | فروش سال ۹۶ میلیارد تومان |
| فروردین | ۳۳،۵ | ۲۵،۸ |
| اردیبهشت | ۴۴،۹ | ۳۸ |
| خرداد | ۵۵،۴ | ۵۷،۵ |
| تیر | ۷۹ | ۸۸،۹ |
| مرداد | ۹۰،۵ | ۹۳،۴ |
| جمع | ۳،۱۲۷،۰۰۰ | ۳،۰۳۶،۰۰۰ |
بر خلاف تصورات فروش دو ماهه تابستان امسال کمتر از دوره مشابه سال قبل بوده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
