تحلیل بنیادی سیمان خوزستان

مقدمه: سیمان خوزستان با سرمایه ۶۵ میلیارد تومانی یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان در غرب کشور به عراق است

روند سوداوری سخوز:

روند سود اوری سیمان خوزستان از سال ۹۳ به بعد روند نزولی به خود گرفته است اما شرکت برای سال ۹۷ انتظار احیا سود خود را دارد

پیشبینی سود سال ۹۷ سیمان خوزستان:

سیمان خوزستان سود سال ۹۷ خود را در سطوح۶۷۰ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه موفق به پوشش۲۰ درصدی بودجه خود شده است

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان خوزستان:

شرکت در عملکرد ۴ ماهه به فروش ۷۶،۶ میلیاردی رسیده در حالی که برای کل سال فروش ۲۹۴،۷ میلیاردی را پیشبینی کرده است که پوشش ۲۶ درصدی بودجه را به همراه داشته است

فروش ۴ ماهه سال قبل در سطوح ۵۶،۸ میلیاردی و در ۴ ماهه امسال به سطوح ۷۶،۶ میلیاردی رسیده که رشد قابل توجهی داشته است

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان خوزستان:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت برای سال ۹۷ نرخ هزینه انرژی را طبق نرخ های روز در نظر گرفته است

سهامداران عمده شرکت:

نتیجه گیری:

شرکت در عملکرد ۴ ماهه به فروش ۷۶،۶ میلیاردی رسیده در حالی که برای کل سال فروش ۲۹۴،۷ میلیاردی را پیشبینی کرده است که پوشش ۲۶ درصدی بودجه را به همراه داشته است

فروش ۴ ماهه سال قبل در سطوح ۵۶،۸ میلیاردی و در ۴ ماهه امسال به سطوح ۷۶،۶ میلیاردی رسیده که رشد قابل توجهی داشته است

شرکت به نظر می رسد توان رسیدن به بودجه را داشته باشد که با افزایش نرخ اخیر این امر محتمل به نظر می رسد در نهایت در حالت خوشبینانه سود شرکت محقق و در حالت بدبینانه با تلرانس ۱۰ درصدی سود شرکت در سطوح ۶۰ تومان محقق می شود

جمع بندی:

با رنج سود ۶۰ تا ۶۷ تومانی و پی بر ای ۶ ارزش ذاتی سهم در سطوح ۳۶۰ الی ۴۰۰ تومان خواهد بود

نرخ های فروش شرکت در سطوح مناسبی قرار داشته اما مشکل فروش مقداری به خصوص صادرات شرکت به عراق سبب مشکلاتی در شرکت شده است

حدود نیمی از تولیدات شرکت صادراتی بوده و شرکت عمدتا به جای صادرات سیمان به عراق به تولید و فروش و صادرات کلینکر اقدام که دارای سود پایینتری به نسبت سیمان می باشد همین امر هم فروش شرکت را کاهش داده است هم سبب کاهش حاشیه سود شرکت شده است

فروش سیمان صادراتی شرکت به نسبت سال قبل با کاهش همراه اما کلینکر با رشد همراه شده است

شرکت به دلیل نزدیکی به بازارهای صادراتی و افزایش تقاضای سیمان صادراتی می تواند با رشد فروش همراه شود در صورت رشد فروش سیمان به جای کلینکر شرکت توانایی رشد سوداوری بسیار بالایی خواهد داشت

صادرات شرکت به صورت ریالی بوده و ارزی از این بابت دریافت نمی شود

نکته منفی شرکت دارا بودن ۳۳،۹ میلیون یورو بدهی ارزی می باشد که شرکت به دنبال تبدیل این بدهی به بدهی ریالی می باشد که شرکت تا شهریور ماه فرصت تسویه داشته و این امر هزینه های مالی بر دوش شرکت خواهد گذاشت

شرکت برنامه افزایش سرمایه از ۶۵ به ۱۴۰ میلیارد تومان را در دستور کار دارد

خریدسهم در حمایت ۳۰۰ تومانی میتواند با بازدهی ۲۰ تا ۴۰ درصدی گزینه مناسبی باشد

گروه تحلیل گری بتا سهم…