تحلیل بنیادی فولاد صبا نور
مقدمه: فولاد صبا نور با سرمایه ۲۹۳میلیارد تومان یکی از شرکتهای مطرح تولید کننده سنگ اهن دانه بندی شده با ظرفیت تولید سالانه حدود ۱،۵ میلیون تن سنک اهن دانه بندی شده میباشد که به دلیل ماهیت صادراتی محصولات خود و داشتن طرح های توسعه ای مورد توجه بازار می باشد
روند سوداوری هر سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۲ | ۷ |
| ۱۳۹۵ | ۱۷۹ | ۵۲۶ |
| ۱۳۹۶ | ۳۲۷ | ۹۶۱ |
همانطور که مشاهده میشود طی دو سال اخیر به دلیل بهبود قیمت های فروش و رشد تولید و فروش شرکت با رشد سوداوری همراه شده است
سود ۳ ماهه ۹۷ صبا نور:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۳،۳۱ | ۹۶،۳،۳۱ |
| فروش | ۱،۰۱۰،۰۵۶ | ۵۶۳،۹۱۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۰۶،۲۲۵) | (۵۱۹،۴۲۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۰۳،۸۳۱ | ۴۴،۴۹۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳۷،۷۳۲) | (۲۴،۶۶۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۵۱۲) | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۶۵،۵۸۷ | ۱۹،۸۲۴ |
| هزینه های مالی | (۴۱،۱۶۰) | (۴۹،۵۹۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۳،۲۱۶ | ۱۶،۹۸۳ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۲۶۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۴۷،۶۴۳ | (۱۲،۵۲۵) |
| مالیات | (۷۰،۹۲۰) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۷۶،۷۲۳ | (۱۲،۵۲۵) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۲۸ | (۴) |
| سرمایه | ۲،۹۳۶،۴۲۲ | ۲،۹۳۶،۴۲۲ |
فولاد صبا نور در عملکرد ۳ ماهه سال جاری به سود ۳۲۷ ریالی دست یافته که این سود با رشد ۸۳ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۷ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۷
| مقدار فروش(تن) ۴ماهه
| قیمت فروش (هر تن/تومان) ۴ماهه
|
| کنسانتره | ۸۰۰،۰۰۰ | —- | ۳۴۶،۶۲۰ | ۲۸۴،۰۰۰ |
| گندله | ۳۷۴،۰۷۶ | —- | ۶۵،۳۶۶ | ۴۵۷،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش کنسانتره ۳۱۰ هزار تومان و اخرین نرخ گندله نیز ۴۷۰ هزار تومان می باشد
صادرات و واردات شرکت:
این شرکت برای سال ۹۷ پیشبینی صادراتی در نظر نگرفته اما در ۳ ماهه صادرات ۶،۸ میلیون دلاری انجام داده است
صادرات۳ ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۶،۸۱۴،۰۰۰ | ۴۲،۰۰۰ | ۲۸۶،۲۱۲ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد صبا نور:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۰۰،۰۰۰ | ۵ |
| دستمزد مستقیم | ۷۰۰،۰۰۰ | ۳۳ |
| سربار | ۱،۲۰۰،۰۰۰ | ۶۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را هزینه های سربار تشکیل می دهد
شرکت هزینه های سربار خود را نیز به نسبت سال ۹۶با رشد ۲۰ درصدی پیشبینی کرده است
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| طرح تولیدگندله ۹۲۰ هزارتنی کردستان | ۲،۲۰۰،۰۰۰ | یورو | ۲۰،۴۰۱،۰۰۰ | ۱۳ | شهریور۹۹ |
| فلوتاسیون | ۵۹،۶۱۰ | —- | —- | ۶۵ | ۹۷ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| معادن و فلزات | ۸۶ |
| سرمایه گذاری و توسعه گلگهر | ۱،۶ |
| سرمایه گذاری توسعه ملی | ۱،۲ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۷ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۷
| مقدار فروش(تن) ۴ماهه
| قیمت فروش (هر تن/تومان) ۴ماهه
|
| کنسانتره | ۸۰۰،۰۰۰ | —- | ۳۴۶،۶۲۰ | ۲۸۴،۰۰۰ |
| گندله | ۳۷۴،۰۷۶ | —- | ۶۵،۳۶۶ | ۴۵۷،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش کنسانتره ۳۱۰ هزار تومان و اخرین نرخ گندله نیز ۴۷۰ هزار تومان می باشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۸ ماهه پایانی سال۹۷ | قیمت فروش (هر تن/ تومان)۸ماهه پایانی ۹۷
|
| کنسانتره | ۴۵۳،۳۸۰ | ۳۱۰،۰۰۰ |
| گندله | ۳۰۸،۷۱۰ | ۴۷۰،۰۰۰ |
| فروش ۴ ماهه میلیون ریال | ۱،۲۸۴،۰۰۰ |
| فروش ۸ ماهه میلیون ریال | ۲،۸۵۶،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۴،۱۴۰،۰۰۰ |
هم راستای رشد تولید و فروش انتظار رشد بهای تمام شده را به سطوح
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۴،۱۴۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۰۰۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲،۱۴۰،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۵۴،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۲،۸۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۹۸۳،۲۰۰ |
| هزینه های مالی | (۱۷۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۵۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۲۴،۰۰۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۹۳۹،۲۰۰ |
| مالیات | (۲۰۰،۰۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۷۳۹،۲۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۹۲ |
| سرمایه | ۲،۹۳۶،۴۲۲ |
شرکت با کف سوداوری ۵۹ تومانی به ازای هر سهم مواجه می باشد
جمع بندی:
شرکت در حال افزایش ظرفیت تولید گندله و تبدیل بیشتر کنسانتره تولیدی به گندله می باشد که داریا ارزش افزوده بالایی است
با فرض سود ۵۹ تومانی و پی بر ای ۶ ارزش ذاتی سهم برابر با قیمت های ۳۶۰ تومان می باشد این ارزش ذاتی در صورت رشد بیشتر قیمت های فروش در راستای افزایش نرخ شمش فولاد خوزستان توانایی رشد تا سطوح ۴۰۰ الی ۴۲۰ تومان را نیز داراست
بررسی قیمت فروش محصولات شرکت در سال۹۶ و تیرماه۹۷:
| نوع محصول | قیمت فروش متوسط سال۹۶هر تن تومان | قیمت فروش تیر ماه هر تن تومان
| میزان رشد درصد |
| کنسانتره سنگ اهن | ۲۵۱،۰۰۰ | ۲۸۱،۰۰۰ | ۱۲% |
| گندله | ۴۲۶،۰۰۰ | ۴۵۸،۰۰۰ | ۸% |
ثبات هزینه ها و رشد قیمت های فروش و افزایش ظرفیت به خصوص تبدیل کنسانتره به گندله سود خوبی برای سال جاری شرکت در بر داشته است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
