تحلیل بنیادی سیمان ساروج بوشهر

مقدمه: سیمان ساروج بوشهر با دارا بودن اسکله خصوصی یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان کشور در جنوب است

روند سوداوری سخاش:

سود ساروج با شیب صعودی خوبی همراه اما شرکت برای سال مالی ۹۷ انتظار کاهش سود خود را دارد

سود ۶ماهه سال ۹۷:

سیمان ساروج سود ۲۰۱ ریالی را برای سال مالی ۹۷ خود پیشبینی که در عملکرد ۶ ماهه ۴۲ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

تولید و فروش شرکت:

بیش از ۷۵ درصد فروش شرکت کلینکر صادراتی است که به صورت ارزی و قیمت ارزش با قیمت ازاد تسعیر می شود

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان ساروج:

مصارف انرژی و اثار افزایش قیمت حامل های انرژی:

شرکت مصرف بالایی در انرژی برق و گاز دارد به طوری که سالانه حدود ۲۸ میلیارد تومان مصرف برق و گاز دارد عمده انرژی مصرفی شرکت نیز برق میباشد بدین ترتیب در صورت افزایش تصاعدی نرخ حاملهای انرژی شاهد کاهش جدی سوداوری این شرکت خواهیم بود

اثرات نرخ ارز بر سوداوری ساروج

شرکت بیش از ۷۵ درصد از محصولات خود را صادر و ارز صادراتی خود را با نرخ ازاد تسعیر و به صورت ریالی دریافت می کند به همین دلیل انتظار میرود کلینکر صادراتی شرکت طی ماه های پیش رو با رشد قیمتی خوبی همراه شود

سهامداران عمده شرکت:

شرکت دارای سهام شناور بسیار اندکی در بازار می باشد

نتیجه گیری:

شرکت بیش از ۷۵ درصد از محصولات خود را صادر و ارز صادراتی خود را با نرخ ازاد تسعیر و به صورت ریالی دریافت می کند به همین دلیل انتظار میرود کلینکر صادراتی شرکت طی ماه های پیش رو با رشد قیمتی خوبی همراه شود

به ازای افزایش هر ۵ درصد قیمت کیلنکر صادراتی بودجه شرکت به شرح ذیل تغییر پیدا میکند

بودجه کارشناسی:

تنها ۵ درصد رشد قیمت فروش کلینکر در نیمه دوم سال میتواند سبب جهش ۲۰ درصدی سود هر سهم شود که با توجه به افزایش شدید قیمت ارز انتظار رشد قیمت فروش خوبی در کلینکر و رشد سود شرکت در نیمه دوم سال مالیش می رود

سهم با کف قیمتی ۱۲۰ تومانی همراه و جای جهش قیمتی خوبی در بازه میان مدت را داراست

جمع بندی:

شرکت بیش از ۷۵ درصد از محصولات خود را صادر و ارز صادراتی خود را با نرخ ازاد تسعیر و به صورت ریالی دریافت می کند به همین دلیل انتظار میرود کلینکر صادراتی شرکت طی ماه های پیش رو با رشد قیمتی خوبی همراه شود

شرکت دارای بدهی ارزی می باشد ۵۰ میلیون یورویی می باشد که در حال رایزنی با بانک ملی در خصوص تبدیل بدهی ارزی به بدهی ریالی با نرخ ۱۵ درصد می باشد که در صورت تبدیل میتواند با سود غیر عملیاتی خوبی به واسهط برگشت زیانهای تسعیر ارز همراه شود

صادرات شرکت به صورت ارزی و دریافت و تسعیر ارز به صورت ریالی می باشد که شرکت ازاین طریق پتانسیل رشد قیمت و سوداوری بالایی دارد

به طور کلی سهم با دید میان مدت توانایی رشد قیمتی بسیار خوبی داشته و این رشد قیمتی به دلیل رشد قیمت فروش از بابت رشد سود تسعیر ارزی می باشد

گروه تحلیل گری بتا سهم…