تحلیل بنیادی توسعه صنایع بهشهر

تیر ۲۴, ۱۳۹۷

تحلیل بنیادی توسعه صنایع بهشهر

 

مقدمه: توسعه صنایع بهشهر یکی از بزرگترین هلدینگهای صنایع غذایی کشور میباشد لازم به ذکر است این شرکت دارای پرتفوی غیر بورسی بسیار مستعد و پر پتانسیل میباشد و بیشتر نیز بر اساس پرتفوی غیر بورسیش مورد توجه قرار میگیرد

روند سوداوری سالهای اخیر سهم:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۴۲۵۲۱۷۷۰
۱۳۹۵۱۶۸۱۲۹۰
۱۳۹۶۱۵۱۱۲۴۲
۱۳۹۷۱۳۰۱۰۶۸

 

روند صعودی سوداوری این شرکت در سال ۹۵ و ۹۶به دلیل عدم وجود سود فروش سرمایه گذاری ها کاهش را نشان می دهد

پیشبینی سود سال ۹۷:

شرحپیشبینی حسابرسی نشده

۹۷،۱۲،۲۹

واقعی حسابرسی نشده

۹۶،۱۲،۲۹

سود حاصل از سرمایه گذاری۱،۱۷۴،۴۸۲۱،۰۴۵،۵۸۸
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۰۲۶۵،۱۶۸
سود حاصل از سایر فعالیتها۰۰
جمع درامدها۱،۱۷۴،۴۸۲۱،۳۱۰،۷۲۷
هزینه های عمومی و اداری(۱۱۱،۰۰۰)(۱۰۷،۷۵۵)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)۰۰
سود و زیان عملیاتی۱،۰۶۳،۴۸۲۱،۲۰۲،۹۷۲
هزینه مالی۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۵،۰۰۰۳۹،۶۶۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۱،۰۶۸،۴۸۲۱،۲۴۲،۶۳۳
مالیات۰۰
سود و زیان پس از کسر مالیات۱،۰۶۸،۴۸۲۱،۲۴۲،۶۳۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۳۰۱۵۱
سرمایه۸،۲۵۰،۰۰۰۸،۲۵۰،۰۰۰

 

توسعه صنایع بهشهر سود هر سهم سال مالی ۹۷ خود را به ازای هر سهم ۱۳۰ریال اعلام نموده است

 

سهامداران عمده وبشهر:

نام سهامداردرصد سهام
گروه توسعه ملی۴۳،۳
سرمایه گذاری غدیر۸
صندوق بازنشستگی کشوری۸،۹
سرمایه گذاری ملی۷،۱

 

همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت در دست هیچ سهامدار حقوقی نمیباشد به همین دلیل برای کسب کرسی های بیشتر هیئت مدیره رقابت بین سهامداران حقوقی همواره وجود دارد

بررسی پرتفوی بورسی وبشهر:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(هر سهم ریال)

ارزش بازار

(هر سهم ریال)

افزایش (کاهش) ارزش
مارگارین۷۸،۷۴،۸۱۶۱،۷۸۰(۲،۰۰۰،۰۰۰)
سرمایه گذاری گروه صنایع بهشهر۵۷۱،۰۲۷۹۷۱(۵۰،۰۰۰)
حق تقدم صنایع بهشهر—۱،۰۰۰۱،۰۱۱۱،۰۰۰
بانک اقتصاد نوین۲/.۶۷۳۱،۱۱۰۱۴،۰۰۰
جمع——-—-(۲،۰۳۵،۰۰۰)

 

حدود ۵۹درصد از ارزش شرکتهای بورسی و پرتفوی بورسی شرکت را مارگارین تشکیل داده است که وبشهر مالک ان میباشد

پرتفوی غیر بورسی وبشهر:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(میلیون ریال)

ارزش کارشناسی

(میلیون ریال)

صنایع شیر ایران۳۲،۲۱،۶۶۴،۷۷۱۱،۷۰۰،۰۰۰
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع بهشهر۹۳۷۴۴،۰۰۰۱،۲۰۰،۰۰۰
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر۸۴،۲۸۴۴،۸۱۲۲،۳۸۰،۰۰۰
مدیریت صنعت قند توسعه صنایع بهشهر۹۰۴۰۴،۹۹۱۴۱۰،۰۰۰
سرمایه گذاری سرامد صنایع بهشهر۵۴٫۹۵۴۸،۱۹۰۶۰۰،۰۰۰
به بخش۹۰۸۹۹،۸۲۰۹۰۰،۰۰۰
صادراتی توسعه صنایع بهشهر۹۹٫۸۷۱۴،۴۵۰۷۱۵،۰۰۰
صافولا بهشهر۹،۵۷۰،۲۹۸۱،۴۰۰،۰۰۰
صنعتی بهپاک۷۴٫۷۲۴۰،۶۷۸۹۲۴،۰۰۰
بیه نوین۶،۳۶۰،۱۵۶۷۰،۰۰۰
سایر—-۲۹۸،۰۰۰۳۲۰،۰۰۰
جمع—۶،۴۵۹،۰۰۰۱۰،۷۰۹،۰۰۰

 

 

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده(۲،۰۳۵،۰۰۰)
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۴،۲۵۰،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۱۱،۳۹۷،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۱،۲۰۸،۰۰۰
تعداد سهام شرکت۸،۲۵۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV۱۸۰
ضریب NAV۸۰٪
ارزش ذاتی۱۴۴

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی شرکت در محدوده ۱۴۴تومان قرار دارد که سهم هم اکنون در سطوح ۸۳ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله است

سهم در سقف قیمتی قرار داشته و فعلا انتظار نوسانات قیمتی چندانی از سهم انتظار نمی رود

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری وبشهر:

نام شرکتسهم شرکت سرمایه گذاری

(میلیاردریال)

سود هر سهم(ریال)سود تقسیمی(ریال)
سرمایه گذاری ساختمان گروه صنایع۱۸۶۳۱۱۲۵۰
مدیریت شوینده توسعه صنایع بهشهر۲۸۶۴۲۱۳۳۷
صافولای بهشهر۲۳۲۳۳۰۰۲۰۸۷

 

۶۰ درصد از سود توسعه صنایع بهشهر از شرکت های بالا حاصل می شود که در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است

شرحپیشبینی حسابرسی نشده

۹۷،۱۲،۲۹

واقعی حسابرسی نشده

۹۶،۱۲،۲۹

سود حاصل از سرمایه گذاری۱،۱۷۴،۴۸۲۱،۰۴۵،۵۸۸
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۰۲۶۵،۱۶۸
سود حاصل از سایر فعالیتها۰۰
جمع درامدها۱،۱۷۴،۴۸۲۱،۳۱۰،۷۲۷
هزینه های عمومی و اداری(۱۱۱،۰۰۰)(۱۰۷،۷۵۵)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)۰۰
سود و زیان عملیاتی۱،۰۶۳،۴۸۲۱،۲۰۲،۹۷۲
هزینه مالی۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۵،۰۰۰۳۹،۶۶۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۱،۰۶۸،۴۸۲۱،۲۴۲،۶۳۳
مالیات۰۰
سود و زیان پس از کسر مالیات۱،۰۶۸،۴۸۲۱،۲۴۲،۶۳۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۳۰۱۵۱
سرمایه۸،۲۵۰،۰۰۰۸،۲۵۰،۰۰۰

 

سود حاصل از سرمایه گذاری های شرکت با رشد بیش از ۱۲ درصدی در نظر گرفته شده است که رشد خوبی می باشد

اما شرکت در سال ۹۷ بر خلاف سال ۹۶ سودی حاصل از فروش سرمایه گذاری ها پیشبینی ننموده که علت افت سود خالص شرکت نیز همین عدم وجود سود فروش سرمایه گذاری ها می باشد

شرکت در عملکرد۳ ماهه نیز واگذاری سهام و یا سودی از این بابت نداشته است

 

جمع بندی:

شرکت از نظر ان ای وی و ارزش ذاتی در سطح بالایی قرار داشته و از نظر سود سازی نیز وضعیت ایده الی ندارد

عمده دلیل افت ارزش ان ای وی شرکت وضعیت نامناسب مارگارین در پرتفوی بورسی شرکت است که منجر به زیان بیش از ۲۰۰ میلیارد تومانی در شرکت شده است

وضعیت شرکت های خارج بورسی شرکت مناسبتر و پتانسیل شرکت عرضه سهام این شرکت ها در بازار بورس و فرابورس است

شرکت به زودی مجمع خود را برگزار و احتمالا ۱۲ تا ۱۴ تومان از سود حاصله را تقسیم نماید

فعلا انتظار روند نوسانی ارام و همچنین رشد قیمتی خاصی از وبشهر نرفته و تحول در شرکت های صنایع غذایی و شوینده می تواند سبب ایجاد پتانسیل های رشد قیمتی در سهم شود

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم