تحلیل بنیادی پتروشیمی فناوران

مقدمه: پتروشیمی فناوران یکی از بزرگترین تولید کنندگان متانول در ایران میباشد این شرکت ۶۴ درصد بازار داخلی متانول و حدود۶۵ درصد بازار داخلی اسید استیک را در دست دارد این شرکت از گاز طبیعی برای تولید محصولات خود استفاده مینماید

روند سوداوری سهم در چند سال اخیر:

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت در سالهای اخیر به دلیل کاهش شدید قیمت متانول با کاهش همراه شده است که این روند با توجه به افزایش قیمتهای جهانی متانول احیا شده است

سوداوری شفن:

پتروشیمی فناوران برای سال مالی ۹۶ به سود ۶۰۱۴ ریالی دست یافته است

شرکت در ۳ماهه اول سال به سود۱۴۵۵ ریال به دلیل شناسایی سود سرمایه گذاری ها و در ۳ ماهه دوم به سود۱۰۷۰ ریالی و در ۳ ماهه سوم به سود ۱۷۳۰ ریالی و در ۳ ماهه اخر سال به سود ۱۷۵۹ ریالی دست یافته است

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۸۷درصد سبد فروش شرکت را متانول تشکیل داده است

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۷:

هم اکنون نرخ فروش متانول صادراتی با فضر متانول ۳۸۰ دلاری و دلار ۴۲۰۰ تومانی  ۱،۵۹۶،۰۰۰ تومان بوده است و قیمت فروش داخلی ۱،۴۲۱،۰۰۰ تومان قرار دارد

ترکیب فروش شرکت ۲۰ درصد صادراتی و ۸۰ درصد داخلی می باشد که متوسط نرخ ۱،۴۵۶،۰۰۰ تومان خواهد شد

شرکت برای سال ۹۷ فروش ۱۳۱۳ میلیارد را در نظر گرفته که در عملکرد ۳ ماهه ۳۰ درصد از فروش خود را در نظر گرفته که با توجه به کاهش نرخ های فروش طی ماه های پیش رو به نظر می رسد بودجه فروش خوبی در نظر گرفته شده است

مصارف ارزی:

پتروشیمی فناوران در سال ۹۷ پیشبینی صادرات ۱۵۰ هزار تن متانول و ۲۰ هزار تن اسید استیک را دارد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی فناوران:

هزینه های سربار و مواد اولیه عمده بهای تمام شده شفن را تشکیل میدهند

مواد مستقیم:

شرکت مواد اولیه مصرفی خود برای سال ۹۷ را با رشد خوبی به نسبت سال ۹۷ در نظر گرفته است شرکت در حالی بهای تمام شده ۵۷۰ میلیاردی را برای سال ۹۶ داشته که بهای تمام شده سال ۹۷ در سطح ۶۵۱ میلیارد تومان در نظر گرفته شده است که نرخ تسعیر ارز ۴۲۰۰ تومان بوده که نرخ تسعیر ارز به ۳۸۰۰ تومان برای خوراک کاهش و بدین ترتیب شاهد کاهش ۳۱ میلیارد تومانی بهای تمام شده خواهیم بود

ترکیب سهامداران شرکت:

سازمان تامین اجتماعی و شرکتهای زیر مجموعه با خرید سهام متعلق به شرکت نفت و گاز پارسیان مالکیت و مدیریت شفن را در اختیار گرفتند

طرح های توسعه ای:

نتیجه گیری:

شرکت برای سال ۹۷ فروش ۱۳۱۳ میلیارد را در نظر گرفته که در عملکرد ۳ ماهه ۳۰ درصد از فروش خود را در نظر گرفته که با توجه به کاهش نرخ های فروش طی ماه های پیش رو به نظر می رسد بودجه فروش خوبی در نظر گرفته شده است

شرکت مواد اولیه مصرفی خود برای سال ۹۷ را با رشد خوبی به نسبت سال ۹۷ در نظر گرفته است شرکت در حالی بهای تمام شده ۵۷۰ میلیاردی را برای سال ۹۶ داشته که بهای تمام شده سال ۹۷ در سطح ۶۵۱ میلیارد تومان در نظر گرفته شده است که نرخ تسعیر ارز ۴۲۰۰ تومان بوده که نرخ تسعیر ارز به ۳۸۰۰ تومان برای خوراک کاهش و بدین ترتیب شاهد کاهش ۳۱ میلیارد تومانی بهای تمام شده خواهیم بود

بودجه کارشناسی:

شرکت جای رشد سود اوری تا استانه ۶۰۰ تومان به ازای هر سهم را دارا می باشد

شرکت به دلیل تمرکز عمده فروش خود به فروش داخلی جای تغییرات سوداوری بالایی به مانند سایر شرکت های صادر کننده را ندارد

جمع بندی:

سود فعلی بر اساس دلار ۴۲۰۰ تومانی و متانول ۳۸۰ دلاری می باشد در صورت عدم افت قیمت های جهانی متانول و با توجه به رشد قیمت دلار شرکت میتواند با رشد فروش و رسیدن سود خود به سطوح ۶۵۰ تومان همراه شود

عمده فروش شرکت داخلی و شرکت حجم صادرات بالایی نداشته و تنها ۱۵۰ هزار تن متانول و ۲۰ هزار تن اسید استیک را در دستور کار دارد

شرکت سه ماهه امسال به فروش ۳۹۶ میلیارد تومانی و در دوره مشابه سال قبل به فروش ۲۳۸ میلیاردی رسیده بوده است

قیمت های فروش ماه های اول متانول به دلیل تسعیر ارز با قیمت ازاد بالاتر بوده به طوری که متوسط نرخ فروش متانول در فروردین ماه ۲،۰۶۴،۰۰۰ میلیون تومان

در اردیبهشت ماه فروش هر تن ۱،۶۱۰،۰۰۰ و در خرداد ماه نرخ فروش ۱،۶۶۵،۰۰۰ تومان بوده که نرخ ها تعدیل شده است

شرکت به زودی مجمع خود را برگزار و حدود۶۰۰ تومان سود به ازای هر سهم تقسیم خواهد شد با فرض سود ۶۰۰ تا ۶۵۰ تومان سال جاری به صورت کف سود شرکت بهای تمام شده با فرض قیمت های فعلی سهم پی بر ای ۵ با فرض سود مجمع را خواهد گرفت که نسبت مناسبی می باشد

فعلا سقف قیمتی سهم سطوح ۳۸۰۰ الی ۴۰۰۰ تومان بوده و سهم جای رشد قیمتی بالایی از این سطوح ندارد مگر اینکه شاهد تغییرات قیمتی ارز و رشد قیمیت دلار باشیم تا پتانسیل رشد سوداوری شرکت را شاهد باشیم

گروه تحلیل گری بتا سهم…