تحلیل بنیادی قند مرودشت
مقدمه: قند مرودشت یکی از شرکتهای کوچک صنعت قند و شکر میباشد این شرکت با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان به عنوان یکی از شرکتهای برتر این صنعت فعالیت میکند
روند سوداوری قمرو:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۳۳۸ | ۴۴ |
| ۱۳۹۵ | ۵۰۴ | ۵۳ |
| ۱۳۹۶ | ۴۳۸ | ۸۷ |
| ۱۳۹۷ | ۴۰۸ | ۸۲ |
روند سوداوری سهم طی سالهای اخیر به دلیل افزایش نرخ شکر با روند صعودی مواجه بوده است شرکت بودجه سال ۹۷ خود را با فرض کاهش سوداوری پیشبینی نموده است
پیشبینی سود سال ۹۷ قمرو:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی۹ماهه حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۴،۳۱ | ۹۷،۱،۳۱ |
| فروش | ۸۸۹،۷۶۲ | ۴۸۷،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۸۰،۸۶۹) | (۳۸۹،۵۴۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۰۸،۸۹۳ | ۹۷،۴۵۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۱،۵۰۰) | (۹،۷۰۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۷،۲۵۰ | ۱،۶۹۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۰۴،۶۴۳ | ۸۹،۴۴۵ |
| هزینه های مالی | (۱۱،۸۰۴) | (۱۰،۲۶۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶،۵۰۰ | ۶،۸۵۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۰۰۰ | ۹۶۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۰۰،۳۳۹ | ۸۶،۹۹۳ |
| مالیات | (۱۸،۷۶۸) | (۱۷،۸۸۹) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۱،۵۷۱ | ۶۹،۱۰۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۰۸ | ۳۴۶ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ | ۲۰۰،۰۰۰ |
قند مرودشت سود هر سهم سال مالی ۹۷ را رقم ۴۰۸ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد ۹ ماهه ۸۵ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۷
| مقدار فروش(تن) ۱۰ماهه | قیمت فروش (هر تن تومان) ۱۰ماهه |
| شکر | ۲۷،۶۱۲ | ۲،۶۶۴،۰۰۰ | ۱۷،۹۲۱ | ۲،۷۱۸،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۱۲،۷۸۹ | ۶۱۵،۰۰۰ | ۶،۶۱۸ | ۹۴۵،۰۰۰ |
| ملاس | ۷،۸۲۰ | ۳۲۰،۰۰۰ | ۴،۱۴۳ | ۳۲۰،۰۰۰ |
| یارانه | ۲۷،۶۱۲ | ۱۷۸،۰۰۰ | ۱۷،۹۲۱ | ۱۷۸،۰۰۰ |
| تفاله تر | ۱،۴۲۲ | ۹۵،۰۰۰ | ۱،۱۹۹ | ۱۰۹،۰۰۰ |
شرکت قیمت شکر و تفاله خشک را در سطوح پایینی در نظر گرفته است
برای برای شکر قیمت های ۲۷۲۰ تومان و برای تفاله خشک قیمت های ۸۶۰ تومان را انتظار داریم
درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قند مرودشت:
همانطور که مشاهده میشود حدود ۹۰ درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش شکر و تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد
بهای تمام شده در شرکت قند مرودشت:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۵۹۵،۰۰۰ | ۷۶ |
| دستمزد مستقیم | ۵۷،۰۰۰ | ۹ |
| سربار | ۱۲۸،۰۹۸ | ۱۵ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۷ | پیشبینی مبلغی خرید سال۹۷ هر تن تومان
| مقدار خرید ۹ماهه | مبلغ خرید ۹ماهه |
| چغندر قند | تن | ۱۸۴،۰۰۰ | ۳۲۳،۰۰۰ | ۱۸۴،۰۰۰ | ۳۲۳،۰۰۰ |
شرکت نرخ خرید چغندر قند مورد نیاز خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
هزینه مصرف انرژی:
شرکت بودجه سال مالی ۹۷ خود را بر اساس اخرین نرخ های انرژی بسته است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شخص حقیقی | ۵۰ |
| سرمایه گذاری ملی | ۸،۴ |
| سرمایه گذاری صنایع ایران | ۱،۷ |
همانطور که مشاهده میشود سهام شناور این شرکت حدود ۳۴ درصد میباشد
نتیجه گیری:
شرکت قیمت شکر و تفاله خشک را در سطوح پایینی در نظر گرفته است
برای برای شکر قیمت های ۲۷۲۰ تومان و برای تفاله خشک قیمت های ۸۶۰ تومان را انتظار داریم
فروش کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) ۲ ماهه سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن تومان) ۲ ماهه سال ۹۷
|
| شکر | ۹،۶۹۱ | ۲،۷۲۰،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۶،۱۷۱ | ۸۶۰،۰۰۰ |
| ملاس | ۳،۶۷۷ | ۳۲۰،۰۰۰ |
| یارانه | ۹،۶۹۱ | ۱۷۸،۰۰۰ |
| تفاله تر | ۲۲۳ | ۱۰۹،۰۰۰ |
| فروش ۱۰ ماهه(میلیون ریال) | ۵۹۶،۱۵۱ |
| فروش ۲ ماهه(میلیون ریال) | ۳۴۵،۰۰۰ |
| جمع فروش (میلیون ریال) | ۹۴۱،۱۵۱ |
بدین ترتیب می توان به بودجه ذیل از شرکت امید داشت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۴،۳۱ |
| فروش | ۹۴۱،۱۵۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۸۰،۸۶۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۶۰،۲۸۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۳،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۷،۲۵۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۵۴،۵۳۲ |
| هزینه های مالی | (۱۲،۵۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶،۵۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۴۹،۵۳۲ |
| مالیات | (۲۸،۴۱۱) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۲۱،۱۲۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۰۵ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ |
در صورت رسیدن به بودجه فروش شرکت جای رسیدن به سود بالای ۶۰ تومان را دارا می باشد
جمع بندی:
شرکت برای عملکرد ۱۰ ماهه حدود۱۸ هزار تن از شکر تولیدی را فروخته و در دو ماهه پایانی سال باید حدود۱۰ هزار تن شکر را به فروش برساند که با توجه به ماه رمضان این احتمال بعید نیست اما بسیار مشکل می باشد
از پتانسیل های شرکت برنامه افزایش سرمایه از ۲۰ به ۳۵ میلیارد تومان از محل سود انباشته می باشد این شرکت طبق آخرین صورت های مالی دارای ۵۷ تومان به ازای هر سهم سود انباشته بوده که کفا افزایش سرمایه را نداده و برای افزایش سرمایه احتمالا در سال ۹۷ و با سود مجمع سال مالی جاری خواهد بود
شرکت دارای پی بر ای بالایی در گروه بوده فعلا در قیمت های ۴۸۰ الی ۵۲۰ تومان در نوسان خواهد بود
از دید بنیادی خرید این سهم در گروه قندی توجیه بالایی نداشته و عمده پتانسیل سهم افزایش سرمایه از سود انباشته می باشد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
