تحلیل بنیادی  توکا فولاد

 

مقدمه:  توکا فولاد شرکتی خدماتی به فولاد مبارکه که تشکیل شده از چندین شرکت تولیدی و خدماتی در تمامی زمینه ها که انحصارا فعالیتهای جانبی فولاد مبارکه را در اختیار دارند

روند سوداوری سهم:

سال	سود هر سهم(ریال)	سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۱۸۵	۳۶۹
۱۳۹۵	۱۵۷	۴۰۸
۱۳۹۶	۱۰۹	۲۸۴

 

روند سوداوری توکا فولاد طی سالهای اخیر با روند کاهشی و نزولی همراه شده است

پیشبینی سود وتوکا:

شرح	واقعی حسابرسی نشده۹۶،۱۲،۲۹	واقعی حسابرسی نشده۹۵،۱۲،۲۹
سود حاصل از سرمایه گذاری	۳۴۸،۲۴۱	۳۹۲،۷۴۸
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	(۴،۷۹۹)	۵۴،۱۶۲
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۳،۱۳۰
جمع درامدها	۳۴۳،۴۴۲	۴۵۰،۰۴۰
هزینه های عمومی و اداری	(۷۹،۰۴۱)	(۴۹،۳۳۸)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۶۴،۴۰۱	۴۰۰،۷۰۲
هزینه مالی	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۹،۲۹۰	۷،۶۴۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۸۳،۶۹۱	۴۰۸،۳۴۵
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۲۸۳،۶۹۱	۴۰۸،۳۴۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۰۹	۱۵۷
سرمایه	۲،۶۰۰،۰۰۰	۲،۶۰۰،۰۰۰

 

وتوکا سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۰۹ریال اعلام نموده است

 

 

 

بررسی درامدهای وتوکا:

درامد وتوکا عمدتا از سود سرمایه گذاریها بوده است

همانطور که مشاهده میشود عمده درامد شرکت سود حاصل از سرمایه گذاری ها میباشد

پرتفوی بورسی وتوکا:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده(هر سهم ریال)	ارزش بازار(هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
توکا ریل	۳۷،۸	۱،۳۷۳	۱،۶۳۰	۲۳۰،۰۰۰
حمل و نقل توکا	۵۱،۲	۱،۳۱۱	۱،۷۱۰	۶۶،۰۰۰
نسوز توکا	۸،۷	۲،۴۲۱	۳،۸۳۰	۴۰،۰۰۰
نسوز اذر	۱۸،۹	۱،۶۷۶	۱،۶۸۰	۰
فولاد مبارکه	۱٫/	۳،۶۱۴	۴،۱۰۰	۵،۰۰۰
توکا رنگ	۸،۷	۴،۶۱۳	۴،۳۵۰	(۴۰۰)
حق تقدم نسوز اذر	۸،۷	۱،۱۷۶	۶۸۰	(۷،۰۰۰)
جمع	—-	—-	—-	۳۳۴،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده میشود شرکت سرمایه گذاری عمده اش در دو شرکت حمل و نقلی توکا ریل و حمل و نقل توکا میباشد که وزن سرمایه گذاری شرکت عمدتا در شرکت توکا ریل میباشد

 

بررسی پرتفوی غیر بورسی وتوکا:

 

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده(میلیون ریال)	ارزش کارشناسی(میلیون ریال)
توکا تدارک	۵۷	۱۱۵،۱۰۸	۱۸۰،۰۰۰
فولاد متیل	۲۴،۴	۱۴،۵۱۸	۱۵،۰۰۰
مدیریت صنایع توکا	۹۶	۹۶،۲۳۰	۹۶،۲۳۰
راهبران فولاد اصفهان	۸۲،۵	۸،۲۵۱	۴۲،۰۰۰
توکا تولید اسپادان	۹۹،۶	۱۸۱،۲۷۲	۳۳۰،۰۰۰
صنایع برش ورق های فولاد مبارکه	۱۶	۸،۰۰۱	۳۰،۰۰۰
توکا بتن	۴۹،۵	۴۳،۱۵۵	۴۳،۱۵۵
ایران ذوب	۴۹،۱	۴،۸۹۶	۴،۸۹۶
سرمایه گذاری توسعه توکا	۹۹،۵	۱۵۳،۳۹۴	۲۰۰،۰۰۰
سایر	—-	۵۶۰،۹۴۰	۸۹۰،۰۰۰
جمع		۱،۱۸۵،۷۶۵	۱،۸۳۱،۰۰۰

 

*ارزش گذاری شرکتهای غیر بورسی بر اساس اعمال پی بر ای متوسط ۶به سود انها انجام پذیرفته است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
فولاد مبارکه	۳۵،۲
صبا تامین	۱۱،۱
مهرگان تامین پارس	۱۰
بانک اقتصاد نوین	۴،۵
ساتا	۴،۴

 

 

 

محاسبه ارزش ذاتی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۳۳۴،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۶۴۵،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۲،۳۹۳،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۲،۶۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۱۳۰
ضریب NAV	۸۰%
ارزش ذاتی	۱۰۴

 

همانطور که مشخص میباشد ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی ۱۰۴تومان قرار دارد  سهم هم اکنون در سطوح ارزش ذاتی خود در حال معامله می باشد

 

طرح های مهم توکا فولاد:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
نیروگاه ۱۵ مگاواتی مورچه خورت	۳۳۶،۰۰۰	—-	—-	۸۰	مرداد۹۷
واحد ۱۰ هزارتنی جرم نسوز توکا	۱۳۰،۰۰۰	—-	—-	۵۰	نیمه دوم سال۹۷
کوره دوار نسوز اذر	۲۵۶،۰۰۰	—-	—-	۱۰	۱۳۹۸
پروژه ساختمان ایران خودرو	۶،۳۰۰	—-	—-	۹۷	۱۳۹۷
غرقه بندر عباس	۱۰،۷۰۰	—-	—-	۱۰۰	۱۳۹۷
ساخت و تکمیل واگن توکا ریل	۱،۲۰۳،۰۰۰	—-	—-	۳۰	به تدریج تا سال۹۸

 

طرح نیروگاه مورچه خورد طرح اصلی شرکت و مابقی طرح های مهم شرکتهای زیر مجموعه هستند

شرکت پیشبینی سود ۱۰ تا ۱۵ میلیارد تومانی معادل ۴ تا ۶ تومان به ازای هر سهم را از نیروگاه مورچه خورت داشته که تاثیرا شگرفی بر سوداوری وتوکا خواهد گذاشت

 

 

 

جمع بندی:

وتوکا هم از نظر رشد سود و تعدیل مثبت و هم از نظر ارزش ان ای وی شرکت جای رشد قیمتی خوبی را دارا می باشد

عمده پرتفوی شرکت را چه از نظر سوداوری و چه ارزش ان ای وی توکا ریل تشکیل داده و شرکت وابستگی بالایی به روند حرکتی توکا ریل دارد

سهم با حمایت ۱۰۲ و ۹۸ تومانی و مقاومت ۱۱۲ و ۱۲۰ تومانی همراه بوده که از طرف فولاد مبارکه هم در حال حمایت و خرید می باشد

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…