تحلیل بنیادی شرکت تولیدی چدن سازان 

معرفی شرکت

شرکت تولیدی چدن سازان در تاریخ ۱۳۶۱ در اصفهان تاسیس گردید و در سال ۱۳۶۲ به شرکت سهامی خاص تبدیل گردید. بنا به مصوبه ۷ مهرماه ۱۳۹۵ هیئت پذیرش اوراق بهادار، شرکت تولیدی چدن سازان در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد. شرکت چدن سازان در تاریخ ۰۲/۱۲/۱۳۹۵ از سهامی خاص به سهامی عام تبدیل شد.

نشانی مرکز اصلی شرکت اصفهان و محل فعالیت اصلی آن در شهر اصفهان، شهرک صنعتی جی، خیابان چهارم واقع شده است.

موضوع فعالیت

۱-طراحی انواع غلتک، و کلیه قطعات سنگین صنعتی

۲-تولید انواع غلتک ها و قطعات سنگین صنعتی از جنس چدن های آلیاژی، داکتیل و فولاد

۳-مشاوره در امور ریخته گری و ماشین سازی و نرم افزاری مرتبط با صنعت مذکور و…..

۴-انجام هر گونه فعالیت تولیدی، معاملاتی، بازرگانی و همچنین واردات، صادرات که به طور مستقیم یا غیر مستقیم به عملیات موضوع بندهای فوق مرتبط باشد.

سهامداران

سرمایه شرکت ۸۰ میلیارد تومان و ارزش بازاری شرکت در حال حاضر حدود ۲۱۵ میلیارد تومان میباشد.

معرفی صنعت

غلتک ابزار کلیدی نورد است و از آنجا که در جامعه امروزی در اکثر پروژه های زیر ساختی و توسعه ای محصولات فولادی مصرف فراوانی دارد و از طرفی حمل و نقل نقش اساسی در قیمت ها دارند. اکثر محصولات فولادی در کشورها به صورت بومی تولید و مصرف می شود به همین دلیل غلتک که کلیدی ترین ابزار تولید محصولات فولادی است در تمام کشورهای در حال توسعه مصرف دارد و به گونه ای به تولید فولاد گره خورده است.

وضعیت تولید و فروش در سال ۹۶

محصول اصلی شرکت غلتک که از ابزار های تولید فولاد است، می باشد. در ادامه به بررسی جزئیات فروش خواهیم پرداخت.

روند مبلغ فروش

نمودار فوق روند فروش شرکت در بازه زمانی ۹۲ تا ۹۶ را نشان میدهد آنچه نمایان است کاهش فروش در سال ۹۵ بعد از رسیدن به مبلغ ۹۳٫۱ میلیارد تومان در سال ۹۴ می باشد. این کاهش ناشی از کاهش همزمان در مقدار و مبلغ فروش بوده است.

فروش محقق شده در سال ۹۶ به مبلغ ۷۹ میلیارد تومان می باشد که در مقایسه با سال ۹۵ ، افزایش ۲۹ درصدی را نشان میدهد.

روند مقداری فروش

مقدار فروش در سال های اخیر روند کاهشی داشته است و به کمترین حد در سال ۹۵ رسیده است اما مقدار فروش در سال ۹۶ بهبود یافته و با افزایش ۱۵ درصدی نسبت به سال ۹۵ همراه شده است.

روند متوسط نرخ فروش

نرخ های فروش در سال ۹۶ به طور متوسط ۱۲ درصد بالاتر از متوسط نرخ های سال ۹۵ بوده است.

روند سودآوری

بر خلاف نمودار های فروش که تقریبا روندی نزولی بوده است، سودآوری شرکت طی این سال ها همواره افزایشی بوده است به طوری که در بازه ۵ ساله، افزایش ۷۰۰ درصدی را نشان میدهد.

سود خالص شرکت برای سال ۹۷ ،حدود ۲۸٫۴ میلیارد تومان بوده که افزایش ۶۳ درصدی را نشان میدهد.

حاشیه سود

حاشیه سود همانند سوداوری روند افزایش داشته است که نشان میدهد قسمتی از افزایش سوداوری شرکت تحت تاثیر مدیریت و کنترل بهای تمام شده بوده است.

هزینه مالی

هزینه مالی در سال ۹۶ افزایش داشته و برای ۹۷ نیز افزایش این هزینه پیشبینی میشود.

بهای تمام شده فروش

۶۳ درصد بهای تمام شده سربار، ۲۹ درصد مواد مستقیم مصرفی و ۸ درصد آن دستمزد مستقیم میباشد.

مواد اولیه مصرفی

حدود ۵۴ درصد از مواد اولیه از طریق ضایعات فلزی و مابقی از مواد آلیاژی تامین میشود.

بخش قابل ملاحظه ای از مواد اولیه از طریق خرید غلتک های مستعمل داخلی تامین شده و بخش ناچیزی از مواد آلیاژی باید از طریق منابع خارجی تامین گردد که با توجه به افزایش نرخ ارز موجب افزایش بهای خرید مواد اولیه میگردد.

سربار

هزینه های ماشین کاری و تکمیل بیشترین سهم را در سربار شرکت دارد. سربار ۹۷ نیز با افزایش ۲۰ درصدی نسبت به ۹۶ برآورد شده است.

وضعیت ارزی   

حدود ۵ درصد از فروش ۹۶ صادراتی و حدود ۱۰ درصد از مواد اولیه وارداتی بوده است لذا افزایش در نرخ ارز میتواند باعث افزایش بهای تمام شده در سال آتی شود.                                         

پیشبینی های شرکت برای سال مالی ۹۷

• تولید پیشبینی شده بر مبنای محصول نهایی در سال ۹۷ به مقدار ۱۳،۴۳۰ تن و مقدار فروش پیشبینی شده در سال ۹۷ به مقدار ۱۱،۴۹۹ تن می باشد که از مقدار مزبور ۱۰۰۰ تن صادراتی میباشد.
• با توجه به افزایش حجم تولید و افزایش نرخ ارز پیشبینی میگردد هزینه مواد اولیه مصرفی افزایش یافته، هزینه های دستمزد با توجه به افزایش سالانه حقوق مصوب شورای عالی و همچنین هزینه سربار نیز با توجه به افزایش حامل های انرژی و تورم افزایش می یابد.

عملکرد شرکت در فروردین و اردیبهشت ۹۷؛

فروش شرکت در دو ماهه سال جاری به مقدار ۱۰۵۰ تن غلتک به مبلغ ۱۱٫۹ میلیارد تومان بوده است که در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته با افزایش ۲۲ درصدی در مقدار و ۶۱ درصدی در مبلغ همراه بوده است.

پیشبینی سود ۹۷

مفروضات:

• مقدار فروش همانند برآورد شرکت و به میزان ۱۱،۴۹۹ تن در نظر گرفته شده است.
• نرخ فروش بر اساس نرخ های فروش در متوسط دو ماهه.
• مواد اولیه بر اساس نسبت مصرف در سال ۹۶ و نسبت نرخ مواد به غلتک تخمین زده شده است.
• سربار بر اساس برآورد شرکت و حقوق و دستمزد مستقیم با افزایش ۱۵ درصدی نسبت به سال گذشته درنظر گرفته شده است.
• هزینه های عمومی و فروش مطابق با براورد شرکت.

گروه تحلیل گری بتا سهم…