دوده صنعتی پارس ( شدوص )

معرفی

شرکت دوده صنعتی پـارس به منظور تولید دوده صنعتی در سال ۱۳۶۳ به ثبت رسیده و از سـال ۱۳۷۳ تولید صنعتی خود را آغـــاز نمود و در حـال حـاضر با ظرفیت سالیـــانه ۳۰ هزار تن تولید می نماید. شرکت از سال ۱۳۷۸ عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران می باشد. شرکت دوده صنعتی پارس علاوه بر تامین نیاز بازار های داخلی، مبادرت به صادارت دوده صنعتی به کشورهای الجزایر، آلمان، امارات متحده عربی، اندونزی، بحرین، پاکستان، ترکیه، سریلانکا، عربستان سعودی، فیلیپین، مالزی، مراکش، هند، کانادا، میانمار و تایوان می نماید.

سهامداران

سرمایه اسمی شرکت ۱۲ میلیارد تومان و ارزش بازاری شرکت در حال حاضر حدود ۵۱٫۷ میلیارد تومان می باشد.

ظرفیت

ظرفیت اسمی تولید محصولات شرکت مقدار ۳۰ هزار تن میباشد که شامل ۱۵ هزار تن فاز یک ( سافت ) و ۱۵ هزار تن فاز ۲ ( هارد ) میباشد که در صورت تامین عوامل تولید، ظرفیت عملی نیز به همین میزان خواهد بود.

جایگاه شرکت در صنعت

شرکت های فعال در این زمینه در حال حاضر، شرکت کربن ایران، شرکت دوده صنعتی پارس، شرکت سیمرغ و شرکت صنعتی دوده فام میباشند.

جدول فوق، افزایش حدود ۲۵ درصدی سهم شرکت در بازار داخلی در سال ۹۶ نسبت به سال ۹۵ را نشان میدهد.

وضعیت فروش در سال ۱۳۹۶

محصول شرکت دوده می باشد. شرکت در سال های گذشته مقداری از دوده را صادر می کرده که البته این مقدار کمتر از ۱۰ درصد فروش بوده است. دوده صنعتی با نام تجاری کربن بلک(Carbon Black) ، ماده سیاه رنگی با ارزش از خانواده کربن‌ است که تحت شرایط کنترل شده و طی فرایند خاصی تولید می‌گردد .دوده صنعتی با خواص بی‌نظیری که از خود نشان داده است، جایگاه بالایی در صنایع تولید پیگمنت‌ها، مستر بچ‌ها، جوهر و رنگ‌سازی و به ویژه تایر و لاستیک (از بدو کاربرد در صنایع لاستیک‌سازی) دارد. این ماده که دارای ذرات نانومتری می‌باشد،عمدتاً از روش سوختن ناقص هیدروکربن‌های آروماتیک در کوره‌های مخصوص و تحت شرایط دما و فشار معین تولید می‌گردد و به دلیل داشتن خواصی نظیر ایجاد مقاومت خمشی، سختی و جلوگیری از پاره شدن، مورد توجه ویژه تایرسازان می‌باشد. در ادامه به بررسی جزئیات فروش در سال ۹۶ خواهیم پرداخت.

مبلغ فروش

در نمودار فوق روند فروش شرکت در طی دوره ۹۲ تا ۹۶ نشان داده شده است. روند فروش در این سال ها به دلیل کاهش نرخ ها و مشکلات نقدینگی در شرکت نزولی بوده به طوری که از مبلغ فروش حدود ۹۳ میلیارد تومانی در سال ۹۲ به حدود ۵۵ میلیارد تومان در سال ۹۵ کاهش یافت. اما همانطور که در نمودار فوق نیز مشاهده میشود، شرکت در سال ۹۶ توانسته فروش حدود ۱۰۳ میلیاردی که نسبت به سال ۹۵، افزایش قابل توجه ۸۸ درصدی داشته است.

مقدار فروش

علی رغم کاهش فروش در سال های ۹۴ و ۹۵ ، مقدار فروش در این سال ها تغییرات چندانی نداشته است و نشان میدهد که قسمتی از کاهش فروش در این سال ها ناشی از کاهش نرخ ها بوده است.

آنچه که در نمودار فوق نمایان است، افزایش قابل توجه  مقداری فروش شرکت نسبت به سال ها قبل میباشد، این افزایش نسبت به سال ۹۵ حدود ۳۰ درصد بوده است. شدوص برای سال ۹۷، مقدار تولید ۲۸ هزار تنی را پیشبینی میکند.

متوسط نرخ فروش

نرخ فروش روندی مشابه مبلغ فروش دارد که نشان میدهد کاهش فروش در این سال ها تحت تاثیر نرخ ها بوده است.

متوسط نرخ های فروش برای سال ۹۶ به طور متوسط ۴۵ درصد بالاتر از متوسط نرخ های سال گذشته بوده است.

نرخ ماهیانه فروش دوده

نرخ فروش از نیمه دوم سال گذشته روند صعودی گرفته و تا کنون نیز ادامه داشته است.

روند سودآوری

 در نمودار فوق روند کاهشی سودآوری شرکت طی سال ها اخیر را میبینیم و همانطور که قبلا نیز اشاره شد، کاهش نرخ های فروش، کاهش مقدار فروش به دلیل توقف خطوط تولید بعلت نبود مواد اولیه و به علاوه افزایش هزینه های مالی به دلیل کمبود نقدینگی و افزایش هزینه های عمومی، اداری و فروش را از جمله دلایل این کاهش دانست. مرتفع شدن همین دلایل در سال ۹۶، باعث بازگشت شرکت به سودآوری و محقق شدن سود حدود ۶٫۸ میلیارد تومانی شده است.

زیان انباشته شرکت تا پایان سال مالی ۹۶،  حدود ۲۰٫۳ میلیارد تومان می باشد.

حاشیه سود ناخالص

بهای تمام شده فروش

عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد مستقیم مصرفی می باشد.

مواد مستقیم

حدود ۷۵ الی ۸۰ درصد بهای تمام شده محصولات را انواع روغن ( مواد اولیه ) تشکیل میدهند. لذا تغییر قیمت مواد اولیه در اثر تغییر قیمت فرآورده های نفتی، تغییر بهای نفت جهانی و تغییر نرخ ارز، نوسانات شدیدی به قیمت تمام شده تولیدات شرکت وارد میسازد.

عمده ماده اولیه مورد استفاده شرکت اکستراکت، کربنات و ملاس می باشد که تمام آن در داخل تامین میشود و سایر مواد اولیه تاثیر چندانی ندارند.

مواد اولیه مورد نیاز برای تولید دوده صنعتی:

• فورفورال اکستراکت: محصول فرعی پالایشگاه های روغن سازی و تصفیه روغن
• CFO : محصول فرعی واحد های اولفین مجتمع پتروشیمی اراک، تبریز و جم می باشد.
• روغن سنگین قطران: محصول تولید شرکت پالایش قطران اصفهان و شرکت کربن تک می باشد.
• روغن FCC : محصئل فرعی پالایشگاه آبادان و شازند اراک.

هزینه مالی

شرکت در سال های اخیر برای تامین نقدینگی، متحمل هزینه های مالی نسبتا بالایی شده است. این هزینه از ۹ درصد فروش در سال ۹۵ به ۴ درصد فروش در سال ۹۶، کاهش یافته است.

پیشبینی های شرکت برای سال ۹۷

• فروش ۲۸ هزار تن دوده صنعتی، ۲۵ هزار تن در داخل و ۳ هزار تن صادراتی.
• با توجه به افزایش نرخ مواد اولیه تولید دوده در ۳ ماهه چهارم سال ۱۳۹۶ و برآوردهای صورت گرفته از بازار دوده در داخل کشور و تغییرات نرخ ارز، مقرر گردیده در هر کیلو دوده برای فروش داخل ۴۶٫۹۰۰ ریال و فروش صادراتی۴۵٫۸۲۵ریال گردد.
• افزایش حداکثر ۱۰ درصدی هزینه های سربار، اداری و عمومی.

عملکرد شرکت در دوماهه ابتدایی سال: شرکت در مجموع عملکرد دو ماهه ابتدایی سال ۹۷، حدود ۴۶۰۰ تن دوده به مبلغ حدود ۲۱٫۷ میلیارد و با متوسط نرخ ۴۷،۰۰۰ در هر کیلو به فروش رسانده است. مقایسه این عملکرد با دوره مشابه سال گذشته، افزایش ۶۸ درصدی در مقدار و ۹۶ درصدی در مبلغ فروش را نشان میدهد.

در پیش بینی ۹۷،  سناریو اول با فرض نرخ های فروش و مقدار فروش برآوردی خود شرکت که در بالا گفته شد، بهای تمام شده بر اساس حاشیه سود ناخالص ۱۶ درصدی ( مشابه ۹۶ )، هزینه های سربار و اداری و عمومی با افزایش ۱۰ درصدی و هزینه مالی متناسب با فروش در نظر گرفته شده است.

در سناریو دوم، نرخ های فروش بر اساس نرخ های فروش در اردیبهشت ماه که به طور متوسط حدود ۴۸،۱۲۷ در هر کیلوگرم بوده است. و سایر مشابه موارد سناریو ۱٫

لازم به ذکر است، در هر دو سناریو حاشیه سود ناخالص مشابه سال ۹۶ در نظر گرفته شده است.

گروه تحلیل گری بتا سهم…