تحلیل بنیادی شهد ایران
مقدمه: شهد ایران با سرمایه ۲۰ میلیاردی به تولیدو فروش سالانه بیش از ۶۰ هزار تن شکر می پردازد که دارای حجم بالای تولید و فروش شکر می باشد
روند سوداوری قشهد:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۳۵۳ | ۷۱ |
| ۱۳۹۵ | ۲۴۴ | ۴۹ |
| ۱۳۹۶ | ۹۳۵ | ۱۸۸ |
| ۱۳۹۷ | ۸۳۸ | ۱۶۹ |
همانطور که مشاهده میشود سود شرکت در سال ۹۶ روند صعودی به خود گرفته و شرکت با رشد تولید و فروش و رشد قیمت فروش با بهبود قابل توجه روند سودآوری همراه شده است اما شرکت سود سال ۹۷ را با کاهش پشبینی کرده است
پیشبینی سود سال ۹۷ قشهد:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۶،۳۱ | ۹۶،۶،۳۱ |
| فروش | ۲،۳۱۸،۰۱۸ | ۱،۰۶۷،۷۹۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۰۳۴،۶۴۹) | (۸۸۳،۳۱۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۸۳،۳۶۹ | ۱۸۴،۴۸۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۳،۵۱۸) | (۲۱،۵۶۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۳۸۷ | ۲،۰۷۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۴۲،۲۳۸ | ۱۶۴،۹۸۸ |
| هزینه های مالی | (۳۱،۰۴۸) | (۱۲،۹۴۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴،۸۱۶ | ۳،۰۷۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۷۶۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱۶،۰۰۲ | ۱۵۵،۸۷۲ |
| مالیات | (۴۷،۳۱۴) | (۳۳،۹۷۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۶۸،۶۹۲ | ۱۲۱،۸۹۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۳۸ | ۶۰۶ |
| سرمایه | ۲۰۱،۳۰۰ | ۲۰۱،۳۰۰ |
قشهد سود هر سهم سال مالی ۹۷ را رقم ۸۳۸ ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد ۶ ماهه ۷۲ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال۹۷
| مقدار فروش(تن)۸ماهه ۹۷
| قیمت فروش (هر تن تومان)۸ماهه ۹۷
|
| شکر | ۶۲،۵۶۹ | ۲،۶۲۲،۰۰۰ | ۴۴،۷۷۱ | ۲،۶۸۲،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۲۱،۳۶۱ | ۷۶۳،۰۰۰ | ۱۹،۴۰۰ | ۷۷۰،۰۰۰ |
| تفاله تر | ۵۶،۵۱۵ | ۷۹،۰۰۰ | ۵۶،۵۱۵ | ۷۹،۰۰۰ |
| ملاس | ۱۸،۵۶۷ | ۲۷۹،۰۰۰ | ۱۵،۴۶۱ | ۲۷۴،۰۰۰ |
| شکر ناشی از شکر خام | ۱۱،۹۹۴ | ۲،۵۰۱،۰۰۰ | ۴۰۰ | ۲،۴۲۰،۰۰۰ |
| یارانه | ۶۲،۵۶۹ | ۱۷۸،۰۰۰ | ۳۰،۹۱۶ | ۱۷۸،۰۰۰ |
قیمت فروش شکر را در سطوح پایین در نظر و انتظار فروش مابقی شرکت با متوسط نرخ ۲۷۰۰ تومان را داریم
بهای تمام شده در شرکت قند شهد:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۷۰۱،۰۰۰ | ۸۹ |
| دستمزد مستقیم | ۴۱،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۱۷۸،۰۰۰ | ۹ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۷ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۷ هر تن تومان
| مقدار خرید ۶ماهه ۹۷ | مبلغ خرید ۶ماهه ۹۷ |
| چغندر قند | تن | ۴۶۸،۰۲۹ | ۳۲۹،۰۰۰ | ۴۶۸،۰۲۹ | ۳۲۹،۰۰۰ |
| شکر خام | تن | —- | —- | — | —- |
قیمت چغندر قند در سطوح مناسبی پیشبینی شده است و تمامی چغندر مورد نیاز خود را در عملکرد ۶ ماهه خریداری نموده است
هزینه مصرف انرژی:
شرکت برای سال مالی ۹۶ مصرف انرژی ۴ میلیارد تومانی و این رقم برای سال مالی ۹۷ در سطح ۴،۴ میلیارد تومان پیشبینی شده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شرکت توسعه شهد اذربایجان | ۳۸،۴ |
| قند ارومیه | ۲۳،۸ |
سهام شناور این شرکت حدود ۱۸درصد میباشد
نتیجه گیری:
قیمت فروش شکر را در سطوح پایین در نظر و انتظار فروش مابقی شرکت با متوسط نرخ ۲۷۰۰ تومان را داریم
بودجه کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) ۴ماهه باقی مانده سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن تومان)۴ ماهه باقی مانده سال۹۷
|
| شکر | ۱۷،۷۹۸ | ۲،۷۰۰،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۱،۹۶۱ | ۷۶۳،۰۰۰ |
| ملاس | ۳،۱۰۶ | ۲۷۹،۰۰۰ |
| شکر ناشی از شکر خام | ۱۱،۵۹۴ | ۲،۵۰۱،۰۰۰ |
| یارانه | ۳۱،۵۶۳ | ۱۷۸،۰۰۰ |
| فروش۸ ماهه میلیون ریال | ۱،۵۰۱،۹۸۷ |
| فروش ۴ ماهه باقی مانده سال میلیون ریال | ۸۴۹،۰۱۳ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲،۳۵۱،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۶،۳۱ |
| فروش | ۲،۳۵۱،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۰۳۴،۶۴۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۱۶،۳۵۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۳،۵۱۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۳۸۷ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۷۵،۲۲۰ |
| هزینه های مالی | (۳۱،۰۴۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴،۸۱۶ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۴۸،۹۸۸ |
| مالیات | (۵۴،۵۲۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۹۴،۴۶۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹۶۶ |
| سرمایه | ۲۰۱،۳۰۰ |
شرکت توانایی رسیدن به سود محدوده ۸۹۶ تا ۹۹۷ تومان را دارا می باشد
جمع بندی:
سهم طی ماه های اخیر در سطوح ۷۶۰ الی ۸۸۰ تومان در نوسان بوده ودر این سطوح نوسانات خوبی داده است
شرکت دارای پی بر ای بالایی داشته و برای رشد قیمتی نیاز به تعدیل مثبت و تعدیل نسبت پی بر ای دارد با سود ۹۷ توماین شرکت دارای نسبت پی بر ای ۸ مرتبه ای خواهد بود
شرکت وضعیت نقدینگی خوبی داشته و طلب از دولت بار مالی زیادی بر دوش شرکت نگذاشته و از این حیث وضعیت خوبی دارد
شرکت در خصوص مالیات بر ارزش افزوده و احتمال استرداد این مالیات ها اثرات ۱،۱ میلیاردی به ازای هر سهم ۵۵ ریالی به ازای هر سهم درص ورت برگشت این مبالغ پرداختی بر قشهد دارد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
