تحلیل بنیادی تراکتورسازی ایران
مقدمه:تراکتورسازی ایران با سرمایه ۱۸۰میلیارد تومان تولید کننده انحصاری انواع تراکتور در کشور میباشد
روند سوداوری تایرا:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۱۲۹۶ | ۱۱۶۶ |
| ۱۳۹۴ | ۳۶۴ | ۳۵۶ |
| ۱۳۹۵ | ۴۳۴ | ۷۸۱ |
| ۱۳۹۶ | ۴۲۷ | ۷۶۸ |
سود اوری شرکت طی سالهای اخیر با روند نوسانی همراه بوده که در سال های اخیر شرکت با سود سازی خوبی همراه بوده است
سود سال ۹۶:
| شرح | واقعی ۱۲ ماهه حسابرسی نشده | واقعی ۱۲ماهه حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۸،۸۸۵،۹۳۵ | ۷،۳۴۰،۰۹۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸،۰۲۳،۹۵۴) | (۶،۳۶۸،۳۴۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۸۶۲،۵۸۱ | ۹۷۱،۷۴۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۱۸،۱۸۹) | (۴۱۲،۲۹۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۳،۱۵۰ | ۷۶،۴۴۲ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۶۷،۵۴۲ | ۶۳۵،۸۸۹ |
| هزینه های مالی | (۲۵،۶۸۳) | (۷۲،۶۴۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۷۰،۹۰۶ | ۲۵۶،۷۰۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۰۹،۳۴۸ | ۶۵،۹۸۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۲۲،۱۱۳ | ۸۸۵،۹۳۵ |
| مالیات | (۱۵۴،۱۳۶) | (۱۰۴،۶۱۳) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۶۷،۹۷۷ | ۷۸۱،۳۲۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۲۷ | ۴۳۴ |
| سرمایه | ۱،۸۰۰،۰۰۰ | ۱،۸۰۰،۰۰۰ |
این شرکت برای سال ۹۶ به سود ۴۲۷ ریالی دست یافته است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۸۷ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۱۰۵ ریالی و در ۳ ماهه سوم به سود۸۰ ریالی و در ۳ ماهه اخر سال به سود ۱۵۵ ریالی دست یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۷ | قیمت فروش هر تن سال ۹۷(واحد/تومان) | مقدار فروش ۲ماهه | قیمت فروش واقعی ۲ماهه(واحد/ تومان) |
| تراکتور۱۵۰ | دستگاه | ۱۰۰ | ۱۸۵،۵۰۰،۰۰۰ | ۳ | ۱۸۶،۵۰۰،۰۰۰ |
| تراکتور برنجی | دستگاه | ۵۰ | ۴۹،۵۰۰،۰۰۰ | ۴۲ | ۴۶،۲۰۰،۰۰۰ |
| تراکتور۴۷۰ | دستگاه | ۴۵۰ | ۲۹،۳۶۷،۰۰۰ | ۱۵ | ۳۰،۷۴۶،۰۰۰ |
| تراکتور۲۸۵ | دستگاه | ۲،۷۸۶ | ۴۱،۰۲۶،۰۰۰ | ۱۷۴ | ۳۸،۵۰۶،۰۰۰ |
| تراکتور ۳۹۹ | دستگاه | ۵،۰۲۰ | ۷۳،۲۰۷،۰۰۰ | ۴۵۸ | ۷۴،۲۳۶،۰۰۰ |
| تراکتور۲۴۰ | دستگاه | ۱۰۰ | ۳۳،۰۰۰،۰۰۰ | ۹ | ۲۷،۰۰۰،۰۰۰ |
| تراکتور۸۰۰ | دستگاه | ۱،۳۴۵ | ۵۹،۵۵۳،۰۰۰ | ۱۱۰ | ۵۹،۰۰۰،۰۰۰ |
| تراکتور۴۷۵ | دستگاه | ۶،۲۲۰ | ۵۸،۱۰۳،۰۰۰ | ۵۷۵ | ۵۰،۰۱۰،۰۰۰ |
| تراکتور۴۸۵ | دستگاه | ۱۰۰۵ | ۵۹،۷۰۱،۰۰۰ | ۸۳ | ۵۴،۲۱۷،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است این شرکت در عملکرد ۲ ماهه توانسته ۸ درصد از بودجه خود را پوشش دهد
بررسی بهای تمام شده در شرکت تراکتورسازی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹،۳۵۳،۰۰۰ | ۹۷ |
| دستمزد مستقیم | ۱۵۰،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۱۳۶،۷۳۲ | ۱ |
همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده تایرا:
شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است و با توجه به افزایش قیمت مواد اولیه مصرف مواد اولیه را در سطح ۹۳۵ میلیارد تومان در نظر کرفته که به نسبت سال ۹۶ یعنی ۷۵۶ میلایرد تومان با رشد خوبی پیشبینی شده است
تاثیر تغییرات قیمت انرژی بر این شرکت:
شرکت برای سال ۹۷ مصرف انرژی خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
مصارف ارزی:
این شرکت برای سال ۹۷پیشبینی صادرات ۱۴ درصدی محصولات خود و واردات بخشی از مواد اولیه را دارد که صادرات و واردات را با نرخ ۴۲۰۰ تومان لحاظ کرده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| مهراقتصاد | ۴۹،۸ |
| گروه بهمن | ۱۰،۷ |
| سرمایه گذاری ملی | ۴،۵ |
سرمایه گذاری ها:
| نام شرکت | درصد مالکیت | سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیارد ریال) |
| ریخته گری تراکتورسازی | ۸۱ | ۱۴ |
| موتورسازان تراکتورسازی | ۵۳ | ۰ |
| تراکتورسازی ارومیه | ۱۰۰ | ۰ |
| تراکتورسازی کردستان | ۱۰۰ | ۰ |
| تامین قطعات تراکتورسازی تبریز | ۱۰۰ | ۱۰۶ |
| سیبا موتور | ۴۹ | ۶۸ |
| سپرده بانکی | —- | ۸۱ |
شرکت سود سرمایه گذاری ها را در سطح مناسبی در نظر گرفته است
نتیجه گیری:
شرکت هم بودجه فروش و هم بهای تمام شده خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
بودجه کارشناسی سال ۹۷
| شرح | واقعی ۱۲ ماهه حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۰،۷۱۳،۵۳۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹،۶۳۲،۷۳۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۰۸۰،۷۹۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۷۰،۶۰۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۲،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۲۲،۱۹۰ |
| هزینه های مالی | (۲۸،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۴۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۹۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۰۲۴،۱۹۰ |
| مالیات | (۱۷۱،۰۳۹) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۵۳،۱۵۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۷۴ |
| سرمایه | ۱،۸۰۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی رسیدن به سود محدوده ۴۷ الی ۴۸ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی
بخش عمده سود شرکت از سود سرمایه گذاری ها و درامدهای متفرقه تامین که عمده سود این دو بخش ناشی از سود سپرده های بانکی و سودش رکت های زیر مجموعه می باشد
شرکت در ۲ ماهه سال قبل به فروش ۱۱۳ میلیاردی رسیده و در ۲ ماهه امسال به فروش ۸۵ میلیاردی رسیده که فروش شرکت با افت همراه که این افت میتواند با رشد قیمت ها جبران شود
شرکت برنامه تولید ۵ هزار دستگاه تراکتور در نامیبیا را دارد که قراردادش در اذرماه سال ۹۶ منعقد شده است
شرکت برای سال ۹۶ به فروش بیش از ۱۵ هزار دستگاه تراکتور رسیده که برای سال ۹۷ پیشبینی فروش بی شاز ۱۹ هزار دستگاه را دارد
سود ۴۷ تومانی سود حداقلی شرکت بوده و رشد فروش و رشد سود سرمایه گذاری ها میتواند سود شرکت را به سطوح بالای ۵۰ تومان افزایش دهد
هم اکنون شرکت دارای پی بر ای ۶،۵ مرتبه ای با احتساب سودد سال ۹۶ می باشد که به زودی مجمع خود را برگزار خواهد کرد و احتمالا تقسیم سود ۳۰ تومانی وجود دارد که پس از تقسیم این سود پی بر ای سهم با احتساب سود سال ۹۷ به سطح ۵،۱ مرتبه ای خواهد رسید پس با دید میان مدت و شرکت در مجمع قیمت های ۲۸۰ تومان سطوح مناسبی برای خرید سهم بوده و سهم میتواند بازدهی ۱۵ الی ۲۰ درصدی را به همراه داشته باشد.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
