شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۵،۱۲،۲۹
فروش	۱،۸۱۶،۹۵۲	۱،۰۵۶،۸۱۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۱۳۴،۳۳۰)	(۶۵۸،۲۶۹)
سود و زیان ناخالص	۶۸۲،۶۳۲	۳۹۸،۵۴۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۱۵،۱۱۴)	(۱۰۲،۵۳۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۸،۰۸۹	(۶۱،۷۸۲)
سود و زیان عملیاتی	۵۷۵،۶۰۷	۲۳۴،۲۲۳
هزینه های مالی	(۲۷۲،۲۰۶)	(۲۲۰،۲۴۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	(۱۶،۴۵۹)
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۲۰۹،۲۱۳)	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹۴،۳۸۸	(۱۳،۷۹۷)
مالیات	(۲۲،۴۵۳)	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۷۱،۹۳۵	(۱۳،۷۹۷)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۴۴	(۲۸)
سرمایه	۵۰۰،۰۰۰	۵۰۰،۰۰۰

فلوله در سال ۹۶ به سود ۱۴۴ ریالی دست یافته است در حالی که در سال قبل از ان با زیان همراه بوده است

شرکت در عملکرد ۳ ماهه به زیان ۶۸ ریالی و در ۳ماهه دوم این زیان تبدیل به سود ۳۱ ریالی شده و در ۳ ماهه سوم سود ۵۳ ریالی تحقق یافته و در ۳ ماهه چهارم شاهد سود ۹۱ ریالی هستیم

تولیدات و فروش شرکت:

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال۹۷:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۷	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۷	مقدار فروش(تن) ۲ماهه	قیمت فروش (هرتن/تومان) ۲ ماهه
لوله های نشکن	۳۱،۹۵۰	۵،۶۴۵،۰۰۰	۳،۷۲۶	۵،۶۷۱،۰۰۰
دیگ شوفاژ	۲،۳۰۰	۶،۴۹۶،۰۰۰	۱۸۸	۶،۸۹۸،۰۰۰
سایر محصولات چدنی	۱،۳۰۰	۱۶،۱۴۸،۰۰۰	۱۲۶	۱۰،۱۵۷،۰۰۰

شرکت نرخ های فروش را در سطوح پایینی در نظر گرفته است

همچنین شرکت در عملکرد ۲ ماهه موفق به پوشش ۱۱ درصدی فروش مقداری و همین مقدار فروش ریالی شده است

شرکت در فروردین ماه فروش حدود۵،۲ میلیاردی و در اردیبهشت ماه فروش ۱۸،۵ میلیاردی را داشته است

شرکت فروش سال ۹۷ خود را با رشد ۱۹ درصدی به نسبت سال ۹۶ در نظر گرفته است

مصارف ارزی:

شرکت در سال۹۷ تنها صادرات ۵۰۰ تنی دیگ شوفاژ را داشته و قصد صادرات بالایی را ندارد

شرکت میزان صادرات و واردات ۹۷ را اعلام نکرده است

بررسی بهای تمام شده در شرکت لوله و ماشین سازی:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۴۶۳،۵۶۹	۴۴%
دستمزد مستقیم	۱۳۰،۰۰۰	۱۲%
سربار	۴۶۲،۵۱۷	۴۴%

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده بهای تمام شده در شرکت مواد اولیه و هزینه های سربار میباشد

مواد مستقیم:

شرکت نرخ مواد اولیه را در سال ۹۷ به نسبت سال ۹۶ با کاهش پیشبینی کرده در صورتی که عمده مواد اولیه مصرفی شرکت اهن قراضه بوده و بهای قراضه با رشد در سال ۹۷ مواجه شده است

مصارف انرژی:

این شرکت سالانه حدود۲،۲ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
صندوق بازنشستگی کشوری	۲۲،۶
سرمایه گذاری ملی	۱۳،۵
توسعه و تامین شریف	۱۲،۷

نتیجه گیری:

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۲،۱۶۱،۹۳۲
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۳۳۴،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۸۲۷،۹۳۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۳۲،۳۱۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۶۹۹،۶۱۷
هزینه های مالی	(۲۸۵،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۳۰،۰۰۰)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۳۸۴،۶۱۷
مالیات	(۸۴،۶۱۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۰۰،۰۰۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۰۰
سرمایه	۵۰۰،۰۰۰

شرکت جای رسیدن به سود ۶۰ تومانی را برای سال ۹۷ را داراست

نکته بسیار مهم:

شرکت برای سال ۹۷ زیان متفرقه حدود۲۰،۹ میلیارد تومانی را شناسایی که حدود۱۸،۵ میلیارد تومان از این زیان از بابت شناسایی زیان فروش اوراق اسناد خزانه و حدود۴،۴ میلیارد تومان زیان کاهش ازش این اوراق را شناسایی و به عبارتی ۴۶ تومان سود شرکت سر شناسایی این دو زیان از بین رفته و تنها ۱۴ تومان از سود سال ۹۶ باقی مانده است

بودجه پیشبینی شده بالا با فرض عدم شنایی زیان در حد سنیگین سال ۹۶ می باشد در صورتی که شناسایی زیان به مانند سال ۹۶ صورت بگیرد سود شرکت مجددا حداقلی خواهد شد

جمع بندی:

شرکت با فرض تعدیل مثبت و قیمت های فعلی باز هم پی بر ای بالایی داشته و توجیه بنیادی ندارد

شرکت مشکل اصلیش هزینه های مالی سرسام اورش می باشد شرکت در سال ۹۶ هزینه مالی ۵۴ تومانی به ازای هر سهم پرداخت کرده است

شرکت برای انتقال کارخانه تپه سفید به شهر شمس اباد نیاز به ۴۰ میلیارد تومان نقدینگی دارد

همچنین شرکت اعلام نموده در جهت اجرای و استقرار خط تولید لوله های سایز کوچک به ۱۰ میلیارد تومان قندینگی نیاز دارد فعلا راه تامین این دو طرح تنها افزایش سرمایه از محل اورده نقدی است

زیان انباشته شرکت صفر شده و شرکت به سود انباشته اندکی نیز رسیده است

شرکت ۹۳ درصد سهام شرکت هامون نایژه با بهای تمام شده ۴ میلیارد تومان را دارد که برنامه ای برای فروش این شرکت در دست اقدام دارد به نظر نمیرسد با توجه به وضعیت هامون نایژه سود چندانی از این فروش نصیب فلوله شود

شرکت ۱۱۳ میلیارد تومان از مطالباتش را از طریق اوراق خزانه دریافت که بخش عمده این اوراق را به فروش رسانده است

دو عامل بازدارنده اصلی یعنی هزینه های مالی و زیان متفرقه ناشی از فروش اوراق خزانه سبب سود حداقلی شرکت شده است کاهش و یا نبود هریک از این دو عامل سبب جهش سود شرکت خواهد شد علت قیمت بالای سهم نیز همین انتظارات اتی از جهش سود شرکت می باشد که تا حدود زیادی نیز پیشخور شده است

گروه تحلیل گری بتا سهم…

تحلیل بنیادی لوله و ماشین سازی ایران

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی لوله و ماشین سازی ایران

روش‌های جایگزین پرداخت