تحلیل بنیادی فولاد هرمز جنوب

مقدمه: فولاد هرمزگان جنوب با ظرفیت تولید سالانه ۱٫۵ میلیون تن اسلب عریض با سرمایه ۱۵۰۰ میلیارد تومان به عنوان مدرنترین شرکت فولادی کشور فعالیت می کند

روند سوداوری هرمز:

ثبات قیمت محصولات شرکت و رکود بازار باعث شده تا شاهد عدم رشد سوداوری شرکت در سال ۹۴ باشیم اما در سال ۹۵ هم این روند کماکان ادامه پیدا کرده است و در سال ۹۶ با رشد قیمت های شاهد سوداور شدن این شرکت فولاد ساز هستیم

آخرین سود فولاد هرمزگان

فولاد هرمزگان با سرمایه ۱۵۰۰میلیارد تومانی خود در سال ۹۶ به سود ۲۵۲ ریالی دست یافته اما همچنان و توانسته زیان انباشته خود را مستهلک و به سود انباشته ۳۱ میلیارد تومانی دست یابد

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۳۳ ریالی و در ۳ماهه دوم سال به سود ۵۲ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود ۴۶ ریالی و در ۳ ماهه اخر سال به سود ۱۲۱ ریالی دست یافته است

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت فروش تفکیکی خود را در عملکرد ۱ ماهه منتشر نکرده است تنها فروش بیش از ۶۷ هزار تنی اسلب را داشته است

شرکت برای سال ۹۷ فروش ۳۰۶۹،۵ میلیاردی را پیشبینی که در عملکرد ۱ ماهه ۱۴۰،۴ میلیارد معادل ۵ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

بررسی بهای تمام شده:

شرکت بهای تمام شده در سال ۹۷ را به ننسبت سال ۹۶ با رشد خوب ۱۱ درصدی پیشبینی کرده است

مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:

شرکت برای سال ۹۷ پیشبینی صادرات دو سوم محصولاتش را دارد

طرح های توسعه ای :

شرکت طرح توسعه افزایش ظرفیت از ۱،۵ میلیون به ۳ میلیون تن را در دستور کار دارد

مصرف انرژی:

شرکت سالانه حدودم۱۶۷میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که افزایش تصاعدی قیمت حاملهای انرژی میتواند با توجه به سود اندک شرکت در سالهای اتی به عنوان تهدید محسوب شود

سهامداران عمده:

نتیجه گیری:

با شرایط فعلی انتظار بودجه ذیل را داریم

با اسلب ۵۰۰ دلاری و دلار۴۲۰۰ تومانی به فروش صادراتی ۲،۱۰۰،۰۰۰ تومانی و فروش داخلی نیز در سطوح ۲،۱۰۰،۰۰۰ تومان قرار دارد

شرکت متوسط نرخ فروش داخلی و صادراتی خود را در سطوح ۲،۰۳۲،۰۰۰ توماین گرفته که انتظار رشد ۵ درصدی این قیمت و رشد ۵ درصدی فروش معادل ۱۵۳،۵ میلیاردی را داریم

بودجه کارشناسی:

شرکت برای سال جاری جای تعدیل مثبت خوبی داشته و میتواند به سود ۳۷تومانی برسد

جمع بندی:

شرکت بدهی ارزی حدود۱۵ میلیون دلاری داشته که چندان بالا نبوده و اثرات مخرب بر شرکت ندارد

سود سال۹۶ شرکت صرف مستهلک شدن زیان انباشته شده و سود نقدی خوبی در مجمع سال اینده در انتظار سهامداران می باشد

نهایت سود تقسیمی شرکت برای مجمع پیش رو ۲ تومان به ازای هر سهم می باشد

شرکت دو سوم فروش خود را صادر و وابستگی بالایی به تغییرات نرخ ارز و قیمتهای جهانی بیلت دارد

شرکت به ازای هر سهم ۴ تومان هزینه مالی پرداخت که رقم بالایی نمی باشد

شرکت دارای طرح توسعه افزایش دو برابری تولید از ۱،۵ میلیون تن فعلی به ۳ میلیون تن می باشد که این طرح احتمالا طی چندسال  اینده افتتاح خواهد شد

شرکت شایعه خریدس هام فولاد صبای خلیج فارس را دارد که با این خرید ظرفیتش از ۲،۵ میلیون تن به ۵ میلیون تن افزایش خواهد یافت در صورت قطعی شدن این خرید تحولی در فولاد هرمزگان شاهد خواهیم بود

در حالی متوسط نرخ فروش محصولات شرکت در سال ۹۶ به سطوح ۱۷۱۰ تومان رسیده که هم اکنون متوسط نرخ فروش در سطوح بالای ۲۰۰۰ تومان بوده و همین امر سبب تحول در سود شرکت در سال ۹۷ می شود

رشد قیمت محصولات فولادی می تواند سود شرکت را برای سال ۹۷ به سطوح بالای ۴۰ تومان رسانده و سود ۳۷ تومانی کف سود شرکت برای سال ۹۷ می باشد

خرید سهم در گروه فولادی به دلیل پی بر ای بالا حتی با فرض سود ۳۷ تومانی در محدوده ۱۸۵ تومان با دید میان مدت و فرض خرید سهام فولاد صبا می تواند مناسب و کم ریسک باشد اما سهم توان نوسانات بالای قیمتی نخواهد داشت و نهایت رشد قیمتی سهم در بازه میان مدت سطوح ۲۲۰ الی ۲۴۰ تومان است

گروه تحلیل گری بتا سهم…