تحلیل بنیادی سیمان دورود

مقدمه: سیمان دورود یکی از شرکتهای کوچک صنعت سیمان کشور و به عنوان یکی از قدیمیترین واحدهای استان لرستان با ظرفیت ۱،۱ میلیون تن در حال فعالیت می باشد

روند سوداوری درود:

سیمان دورود طی سالهای اخیر به دلیل قدیمی بودن کارخانه و افت قیمت های فروش و کاهش فروش سیمان با زیاندهی همراه شده است شرکت برای سال ۹۶ انتظار کاهش زیاندهی را دارد

سود سال ۹۶سیمان دورود:

سیمان درود در سال ۹۶ به زیان ۳۰ ریالی رسیده تا در پایان سال ۹۶ دارای زیان انباشته ۵۷ تومانی به ازای هر سهم و مشمول ماده ۱۴۱ می باشد

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان دورود:

تولیدات شرکت سیمان دورود اغلب سیمان تیپ۲ و پوزولانی میباشد

متوسط قیمت فروش فروردین ماه شرکت در سطح مناسبی قرار داشته است

همچنین شرکت در سال ۹۶ به فروش ۷۳۰ هزار تنی و برای سال ۹۷ پیشبینی فروش ۷۸۱ هزار تنی را دارد

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان دورود:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت سالانه شرکت سالانه حدود ۱۸ میلیارد تومان هزینه انرژی دارد که این هزینه در بخش سربار منعکس شده است

سهامداران عمده شرکت:

سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ سیمان فارس و خوزستان میباشد همچنین دو شرکت صبا تامین و سیمان فارس و خوزستان در حال فروش و کاهش درصد سهامداری خود در این شرکت هستند

نتیجه گیری:

با متوسط نرخ فروش ۱۱۲ هزار تومانی سیمان به بودجه ذیل خواهیم رسید:

پیشبینی کارشناسی:

بودجه کارشناسی:

شرکت اگر در سال ۹۷ با رشد قیمت فروش همراه نشود با وضعیت فعلی به زیان اندک و یا نقطه سر به سر خواهد رسید

جمع بندی:

مشکل بزرگ شرکت فروش ضعیف و پایین می باشد به طوری که شرکت با ظرفیت ۷۱ درصدی فعالیت و به همین دلیل فزونی هزینه ها سبب شده تا حاشیه سود شرکت به شدت کاهش یابد

شرکت صادراتی نداشته و فروشش تماما داخلی می باشد و از نظر قیمت فروش نیز با قیمت های خوبی به فروش محصولات خود پرداخته اما مشکل فروش مقداری دارد

طبق صورت های مالی ۱۲ ماهه شرکت به ازای هر سهم ۵۷ تومان زیان انباشته داشته و مشمولب ماده اصلاحی ۱۴۱ شده است

تنها امید شرکت تامین سمیان مورد نیاز سد بختیاری می باشد که نجات دهنده شرکت است که تکنون یک محموله نیز به این سد ارسال و با شروع عملیات این سد و در صورت تامین سیمان مورد نیاز از شرکت سیمان درود روزانه ۱۰۰۰ تا ۱۵۰۰ تن سیمان سالانه حدود۳۰۰ تا ۴۵۰ هزار تن سیمان فروخته و ظرفیتش به ظرفیت اسمی خواهد رسید که این امر سبب تحول در شرکت و سوداور شدنش خواهد شد که البته اثرات احتمالی این طرح در سال ۹۷ مشخص خواهد شد

فعلا شرکت وضعیت بنیادی خوبی نداشته و تنها در صورتی که موفق به تامین سیمان مورد نیاز سد بختیاری شود میتوان به احیا شرکت خوشبین بود

از نکات مثبت دیگر رسیدن به زیان حداقلی می باشد که اگر شرایط فعلی ادامه یابد حتی امید به خروج شرکت از زیان نیز میرود بدین ترتیب رشدقیمت سهم نیز در همین راستا محتمل است و قیمت های محدوده ۶۰ تا ۷۰ تومان برای سهمی که پتانسیل خروج از زیان را دارد مناسب نیست

قیمت تعادلی سهم در صورت توان شرکت برای خروج از زیاندهی سطوح بالای ۸۰ تومان است

گروه تحلیل گری بتا سهم…