تحلیل بنیادی سیمان بجنورد
مقدمه: سیمان بجنورد با ظرفیت روزانه ۳۳۰۰ تن سیمان خاکستری در شرق مشهد فعال میباشد این شرکت با سرمایه ۳۹ میلیاردی خود یکی از شرکتهای مورد توجه گروه سیمان می باشد
روند سوداوری بجنورد:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۷۶۲ | ۲۹۹ |
| ۱۳۹۴ | ۲۲۲ | ۸۷ |
| ۱۳۹۵ | ۴۶۳ | ۱۸۱ |
| ۱۳۹۶ | ۶۱۴ | ۲۴۱ |
روند سود اوری سیمان بجنورد طی دو سال اخیر روند صعودی به خود گرفته است
سود سال ۹۶سیمان بجنورد:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۵،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۲۰۷،۹۹۵ | ۱،۰۶۸،۳۵۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۳۸،۷۸۷) | (۸۲۹،۴۲۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۶۹،۲۰۸ | ۲۳۸،۹۲۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۸،۰۶۵) | (۷۱،۵۳۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴۸،۰۱۰) | (۲۸،۵۴۲) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۶۳،۱۳۳ | ۱۳۸،۸۵۱ |
| هزینه های مالی | (۸۵،۲۹۲) | (۷۹،۵۳۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۶،۴۸۲ | ۴۵،۵۲۶ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۸۱۱ | ۸۸،۵۳۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۵۸،۱۳۴ | ۱۹۳،۳۸۴ |
| مالیات | (۱۷،۴۴۷) | (۱۱،۸۴۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۴۰،۶۸۷ | ۱۸۱،۵۴۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۱۴ | ۴۶۳ |
| سرمایه | ۳۹۲،۰۰۰ | ۳۹۲،۰۰۰ |
سیمان بجنورد در سال مالی ۹۶ به سود ۶۱۴ ریالی دست یافته که این سود با رشد ۳۳ درصدی به نسبت سال قبل همراه شده است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان بجنورد:
تولیدات شرکت سیمان بجنورد اغلب سیمان تیپ ۱ میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۷ | مقدار فروش(تن) ۱ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱ماهه |
| سیمان داخلی | ۱،۰۳۰،۰۰۰ | —- | ۷۶،۰۰۰ | ۹۸،۲۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۱۲۰،۰۰۰ | —- | ۰ | ۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان بجنورد:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۱،۰۰۰ | ۱۱ |
| دستمزد مستقیم | ۸۲،۰۰۰ | ۱۰ |
| سربار | ۶۹۴،۰۰۰ | ۸۹ |
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
سیمان بجنورد سالانه حدود۲۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد و به تغییرات انرژی حساسیت بالایی دارد
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری امید | ۴۳،۱ |
| سیمان فارس و خوزستان | ۴۲،۱ |
| سیمان غرب | ۱۰،۶ |
سهام شناور این شرکت در سطوح بسیار اندک ۳ درصد قرار دارد همین امر باعث میشود تا در زمان رخداد اتفاقات مهم در صنعت سیمان شاهد جهش قیمتی در سیمان بجنورد باشیم
نتیجه گیری:
متوسط نرخ فروش سیمان صادراتی و داخلی شرکت در سال ۹۶ در سطوح ۱۰۲ هزار تومان بوده که برای سال ۹۷ این نرخ را در سطوح ۱۰۵ هزار تومان در نظر میگیریم
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۱۱ماهه سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن/تومان)۱۱ماهه سال ۹۷ |
| سیمان داخلی | ۹۵۴،۰۰۰ | ۱۰۵،۰۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۱۲۰،۰۰۰ | ۱۰۵،۰۰۰ |
| فروش ۱ ماهه میلیون ریال | ۷۴،۵۶۶ |
| فروش۱۱ ماهه میلیون ریال | ۱،۱۲۷،۷۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱،۲۰۲،۲۶۶ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۲۰۲،۲۶۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۶۷،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۳۵،۲۶۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۶،۱۳۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴۲،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۲۷،۱۳۲ |
| هزینه های مالی | (۸۲،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸۶،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۳۵،۱۳۲ |
| مالیات | (۱۵،۹۸۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۱۹،۱۴۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۵۹ |
| سرمایه | ۳۹۲،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود سیمان بجنورد پتانسیل دست یابی به سود ۵۵ الی۵۶تومانی را داراست رشد فروش مقداری محصولات میتواند این سود را به سطوح بالای ۶۰الی۶۵ تومان برساند
جمع بندی:
شرکت فروش خود برای سال ۹۷ را با کاهش ۴ درصدی از نظر مقداری به نسبت سال ۹۶ پیشبینی کرده است
شرکت با ظرفیت خوبی ۹۴ درصدی به تولید و فروش پرداخته اما قیمت های فروش چندان بالا نمی باشد
شرکت سالانه حدود۲۰ تومان هزینه مالی پرداخت می کند و شرکت بدهی ارزی ندارد
شرکت به زودی مجمع خود را برگزار و احتمالا ۵۵ تا ۶۰ تومان از سود حاصله سال ۹۶ را تقسیم و با فرض سود تحلیلی بعد بازگشایی سهم دارای پی بر ای ۸ مرتبه ای خواهد بود که نسبت بالایی بوده و سهم تودجیه خرید ندارد
انتاظرات بازار از شرکت در سال ۹۶ بالاتر بوده و در حال که شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۲۶۰ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۱۸۵ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود ۲۲۵ ریالی جمعا به سود ۶۷۰ ریالی رسیده و انتظار میرفت در کل سال به سود ۸۵ تا ۹۰ تومانی دست یابد با کاهش سود در ۳ ماهه چهارم سال همراه در نهایت سود ۶۷ تومانی محقق شده در ۹ ماهه به سود ۶۱ تومانی محقق شده در ۱۲ ماهه تبدیل شده و این امر نشان می دهد شرکت وضعیت خوبی نداشته و در بین سیمانی ها خرید سیمان بجنورد توصیه نمی شود.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
