تحلیل بنیادی فراوری

مقدمه: فراوری مواد معدنی  ایران یکی از بزرگترین تولید کنندگان شمش روی ایران میباشد این شرکت با سرمایه ۱۲ میلیارد تومان یکی از شرکتهای زیر مجموعه توسعه معادن روی ایران است که اخیرا به دلیل رشد قیمت های جهانی روی و دلار مورد توجه قرار گرفته است

روند سوداوری فراوری در سالهای گذشته:

روند سوداوری شرکت بستگی بالایی به نرخ ارز و قیمتهای جهانی روی دارد شرکت طی سال ۹۳با مشکل تامین مواد اولیه و خاک پرعیار مواجه بوده است که این روند درسال ۹۴ هم ادامه داشت اما برای سال ۹۵ این روند احیا شده و به دلیل رشد اما برای سال ۹۶ سود شرکت همچنان صعودی می باشد

سود سال ۹۶:

فراوری برای سال مالی ۹۶به سود ۲۱۹۵ ریالی دست یافته که این سود با رشد ۱۰۲ درصدی به نسبت سال قبل همراه شده است

بررسی فروش شرکت:

با فرض متوسط روی ۳۰۰۰دلاری و دلار ۴۲۰۰تومانی به قیمت فروش ۱۲،۶۰۰،۰۰۰تومانی میرسیم

شرکت در سال ۹۶ به فروش ۷۱۵۰ تنی شمش روی و برای سال ۹۷ این میزان را ۱۰ هزار تن پیشبینی کرده است که حدود ۱۰۰۰ تن ان فروش موجودی می باشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت فراوری:

همانطور که در جدول بهای تمام شده مشخص میباشد عمده بهای تمام شده را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

بهای تمام شده شرکت به خصوص مواد اولیه هم راستای قیمت فروش افزایش می ابد که شرکت قیمت مواد اولیه را بر اساس دلار ۴۲۰۰ تومانی و شمش ۲۹۰۰ دلاری بسته است

اثرات افزایش قیمت حامل های انرژی بر فراوری:

شرکت سالانه حدود ۴،۳ میلیارد تومان مصرف انرژی

عمده مصرف انرژی شرکت برق میباشد به طوری که بیش از ۸۰ درصد مصرف انرژی شرکت را تشکیل داده است

میزان صادرات و واردات فراوری:

فراوری برای سال ۹۷ عمده محصولات تولیدی خود را صادر و از این نظر به عنوان یک شرکت صادرات محور شناخته می شود

سهامداران عمده:

نتیجه گیری:

در این بخش سود شرکت را بر اساس قیمتهای فعلی فروش تخمین میزنیم

با فرض متوسط روی ۳۰۰۰دلاری و دلار ۴۲۰۰تومانی به قیمت فروش ۱۲،۶۰۰،۰۰۰تومانی میرسیم

شرکت در سال ۹۶ به فروش ۷۱۵۰ تنی شمش روی و برای سال ۹۷ این میزان را ۱۰ هزار تن پیشبینی کرده است که حدود ۱۰۰۰ تن ان فروش موجودی می باشد

بودجه کارشناسی:

بودجه کارشناسی:

همانطور که مشاهده میشود با فرض روی ۳۰۰۰ دلاری به طور متوسط و دلار ۴۲۰۰تومانی به طور متوسط شرکت جای تعدیل مثبت بیشتر را دارا و میتواند به سود بالای ۲۸۴ تومانی دست یابد

جمع بندی:

شرکت به زودی مجمع خود را برگزار و به نظر میرسد تقسیم سود ۱۴۰ تا ۱۵۰ تومانی به ازای هر سهم داشته باشد

شرکت شدیدا از قیمت های جهانی روی تاثیر پذیری بالایی داشته و فاصله قیمت فروش از سطوح ۳۰۰۰ هزار دلار میتواند شدیدا سود شرکت را با تغییرات مثبت همراه سازد

شرکت کاملا صادرات محور بوده و تغییرات قیمت دلار و قیمتهای جهانی روی به شدت بر سهم تاثر گذار و سهم به دلیل سرمایه پایین اهرم بالایی در زمینه این دو متغییر خود دارد

با سود ۲۱۹ تومانی سال ۹۶ شرکت دارای پی بر ای ۵،۸ و با تقسیم سود ۱۴۰ تومانی پس از مجمع با فرض سود تحلیلی ۲۸۵ تومانی شرکت دارای پی بر ای ۴ خواهد بود که نسبت بسیار خوبی می باشد

شرکت به دلیل ترس بازار از کاهش قیمت های جهانی روی با روند اصلاحی همراه شده است در صورت عدم کاهش قیمت های جهانی روی از سطوح ۳۰۰۰ دلاریکی از بهترین گزینه ها برای سال ۹۷ در گروه روی خواهد بود

همانطور که مشاهده می شود نرخ فعلی فروش با دلار ۴۲۰۰ تومانی و روی ۳۰۰۰ دلاری از متوسط سال ۹۶ بالاتر بوده و افزایش حدود۴۰ درصدی فروش در سال ۹۷ به نسبت سال ۹۶ از دلایل اصلی رشد سود شرکت در سال ۹۷ به نسبت سال ۹۶ بوده و تحقق سود پیشبینی شده برای سال ۹۷ منوط به این فروش می باشد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…