تحلیل بنیادی سیمان غرب
مقدمه: سیمان غرب یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان با ظرفیت سالانه ۱،۳ میلیون تن سیمان میباشد همچنین این شرکت با صادرات سالانه ۵۰۰-۷۰۰هزار تن سیمان یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان به کشور عراق نیز میباشد
روند سوداوری سغرب:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۴۲۲ | ۱۲۶ |
| ۱۳۹۵ | ۳۴۱ | ۱۰۲ |
| ۱۳۹۶ | ۴۳۷ | ۱۳۱ |
| ۱۳۹۷ | ۴۸۸ | ۱۴۶ |
سود سال ۹۶ شرکت طی سال ۹۶ احیا روند صعودی به خود گرفته است و شرکت پیشبینی نموده در سال ۹۷ این روند ادامه دار باشد
پیشبینی سود سال ۹۷:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۹۵۱،۰۰۱ | ۸۰۰،۳۷۷ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶۷۴،۶۳۸) | (۵۵۶،۴۴۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۷۶،۳۶۳ | ۲۴۳،۹۳۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۷۲،۷۳۲) | (۶۶،۰۱۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴،۱۴۳) | (۹،۶۸۳) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۹۹،۴۸۸ | ۱۶۸،۲۴۱ |
| هزینه های مالی | (۴۴،۵۸۰) | (۳۸،۳۶۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۱۹،۱۵۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۶،۷۵۴ | ۴،۷۸۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۸۱،۶۶۲ | ۱۵۳،۸۰۷ |
| مالیات | (۳۵،۲۶۰) | (۲۲،۷۳۹) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۴۶،۴۰۳ | ۱۳۱،۰۶۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۸۸ | ۴۳۷ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
سیمان غرب سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۷خود را به ازای هر سهم مبلغ ۴۸۸ ریال اعلام نموده است
تولید و فروش سال ۹۷:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۷ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۷(تومان) | مقدار فروش(تن) ۱ماهه۹۷ | قیمت فروش (هر تن) ۱ماهه۹۷(تومان) |
| کلینکر | ۲۵،۰۰۰ | ۵۰،۰۰۰ | ۲،۴۹۶ | ۵۶،۰۰۰ |
| سیمان داخلی | ۷۱۵،۵۰۰ | ۱۱۰،۰۰۰ | ۳۷،۲۴۶ | ۱۱۰،۰۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۱۸۴،۵۰۰ | ۸۴،۰۰۰ | ۲۳،۰۱۲ | ۸۱،۵۰۰ |
شرکت در عملکرد ۱ ماهه شاهد پوشش۷درصدی فروش شرکت بوده ایم
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان غرب:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۱،۰۰۰ | ۹ |
| دستمزد مستقیم | ۴۱،۰۰۰ | ۶ |
| سربار | ۵۶۱،۰۰۰ | ۸۵ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۵درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد
حدود سالانه۲۰ میلیارد تومان از هزینه های سربار این شرکت مربوط به هزینه سوخت و انرژی میباشد که برای سال ۹۷با افزایش نرخ های جدید پیشبینی شده است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان فارس و خوزستان | ۵۱ |
| گروه بهمن | ۱۶،۶ |
| سیمان شمال | ۱۰،۲ |
| توسعه سرمایه رفاه | ۲ |
حدود ۱۶ درصد از سهام شرکت به صورت شناور میباشد
نتیجه گیری:
شرکت در عملکرد۱ ماهه امسال فروش ۶،۱ میلیاردی داشته و در عملکرد مشابه سال قبل فروش ۵ میلیاردی داشته است به نر می رسد پیشبینی رشد ۲۰ درصدی فروش به دلیل افزایش تقاضا در کرمانشاه به دلیل زلزله اخیر و افزایش صادرات با پایان جنگ در عراق تحقق یابد
| نرخ فروش فروردین ۹۷ (هر تن تومان) | متوسط نرخ سال ۹۶(هر تن تومان) | محصول |
| ۱۱۰،۰۰۰ | ۱۰۷،۰۰۰ | سیمان داخلی |
| ۸۱،۵۰۰ | ۷۲،۰۰۰ | سیمان صادراتی |
نشانه مثبت در شرکت رشد قیمت فروش در فروردین ماه به نسبت سال ۹۶ بوده که خود می تواند در صورت ادامه این روند نکته مثبتی برای شرکت تلقی شود
جمع بندی:
شرکت برای سال ۹۷با ظرفیت ۷۷ درصدی به تولید و فروش پرداخته و حدود ۲۰ درصد از تولیدات خود را صادر می کند
این شرکت عمده صادراتش سیمان بوده و از این حیث به نسبت شرکتهای هم گروه که کلینکربا حاشیه سود پایینتر صادر می کنند در موقعیت بهتری قرار دارد
نرخ های فروش داخلی شرکت در سطوح بهتری قرار دارد اما قیمت فروش صادراتی بسیار پایین و فروش صادراتی تنی ۷۸۱ هزار تومان برای شرکت بسیار ضعیف است
شرکت به زودی مجمع خود را برگزار و با توجه به سابقه شرکت احتمالا تقسیم سود ۴۰ تومانی را به انجام خواهد رساند
با فرض تقسیم سود ۴۰ تومانی سهم پس از بازگشایی دارای پی بر ای ۴،۵ مرتبه ای در گروه خود خواهد بود که نسبت مناسبی می باشد
شرکت دارای بدهی ارزی نبوده و تسهیلات دریافتی شرکت ریالی می باشد
شرکت سیمان غرب در بین شرکت های سمیانی از وضعیت بنیادی بهتری برخوردار و به نظر می رسد قیمت های ۲۶۰ تومان این سهم با دید میان مدت قیمت مناسبی باشد رنج قیمتی ۲۶۰ الی ۲۴۰ تومان میتواند قیمت مناسبی برای خرید این سهم به صورت پله ای برای علاقه مندان به سرمایه گذاری در این صنعت باشد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
