­

تحلیل بنیادی بهپاک

مقدمه  بهپاک برند معروفی به خصوص در زمینه تولید پروتین گیاهی سویا بوده که به تازگی با تولیدات جدید وارد حوزه های دیگر تولیدات غذایی شده است

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر با روند صعودی همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۷ شرکت:

بهپاک سود سال ۹۷خود را به ازای هر سهم ۵۹۱ریال اعلام نموده است که در عملکرد۳ماهه پوشش۸۳۲درصدی سود را به همراه داشته است

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

شرکت با فروش خوبی در عملکرد ۳ ماهه خود همراه شده به طوری که ۲۸ درصد از فروش خود را پوشش داده است

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشودحدود نیمی از فروش شرکت را محصولات وارداتی تشکیل می دهد

صادرات و واردات شرکت:

شرکت صادراتی ندارد اما نیمی از محصولاتش وارد می شود

شرکت نرخ واردات محصولات خود را به ازای هر یورو ۴۹۰۰ تومان در نظر گرفته که اخرین نرخ یورو تک نرخی نزدیک ۵۲۰۰ تومان می باشد

بررسی بهای تمام شده:

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد اولیه:

بهپاک ریز مصرف مواد اولیه خود را منتشر نکرده است اما در عملکرد ۳ ماهه ۲۷ درصد از بهای تمام شده خود را پوشش داده است

هزینه انرژی و سوخت مصرفی:

شرکت برای سال مالی ۹۶ هزینه انرژی ۴،۳ میلیاردی و برای سال نالی ۹۷ هزینه انرژی بیش از ۴،۵ میلیاردی را پیشبینی کرده که پشبینی مناسبی می باشد

سهامداران عمده:

سهام مدیریتی شرکت در اختیار توسعه صنایع بهشهر می باشد

نتیجه گیری:

همانطور که مشاهده می شود عمده دلیل پوشش سود بالای شرکت در ۳ ماهه تحقق عمده سود سرمایه گذاری ها می باشد

شرکت بیش از نیمی از محصولات خود را از طریق واردات تامین می کند شرکت در مجمع خود اعلام نموده که مابه التفاوت افزایش قیمت ارز به شرزکت پرداخت می شود

به نظر می رسد با توجه به رشد تولید و فروش و پوشش بالای ۲۸ درصدی سود ۳ ماهه شرکت قادر به رشد ۱۰ درصدی و رساندن سود خود به سطوح ۶۵ تومان را داشته باشد که برای مشخص شدن وضعیت شرکت باید در انتظار گزارشات بعدی و تاثیرات تک نرخی شدن ارز و تغییرات قیمتی فروش محصولات شرکت ماند

جمع بندی:

مشکل شرکت هزینه های مالی بالا می باشد شرکت سالانه ۱۳۰ تومان به ازای هر سهم هزینه مالی که رقم بسیار بالا و سنگینی بوده و شدیدا بر سوداوری شرکت تاثیر دارد شرکت برای کاشه اثرات این امر برنامه فروش زمین گرگان خود را در دستور کار دارد که فعلا زمانش مشخص نمی باشد

شرکت حجم فروش بسیار بالایی به نسبت سرمایه داشته که شدیدا بر سود شرکت تاثیر گذار است

تغییرات قیمت ارز دولتی شدیدا بر شرکت تاثیر گذار و در صورت عدم افزایش نرخ فروش محصولات در این راستا به ضرر شرکت می باشد

شرکت اخیرا مجمع خود را برگزار و تقسیم سود ۹۰ درصدی معادل ۵۲ تومان را به همراه داشته است

شرکت با فرض سود ۶۵ توماین تعدیلی با قیمت های قبل مجمع پی بر ای ۵،۶ مرتبه داشته که این پی بر ای می تواند پس از بازگشایی سهم تعدیل شده و قیمت خرید سهام شرکت جذاب شود

اگر بحث تک نرخی شدن ارز سبب افزایش هزینه واردات نشده یا منجر به رشد قیمت فروش محصولات شرکت شود سهم پس از بازگشایی گزینه مناسبی با توجه به اصلاح قیمتی می باشد

این شرکت تا چند ماه پیش تا قیمت های بالای ۸۰۰ تومان صعود داشته و پس از ان در روند اصلاحی قرار گرفته و با توجه به تقسیم سود ۵۲ تومانی بازگشایی احتمالی در سطوح ۳۲۰ تومان می تواند خریدش را در گروه خود مناسب گرداند

گروه تحلیل گری بتا سهم…