تحلیل بنیادی کشت و دام گلدشت
مقدمه: کشت و دام گلدشت نمونه اصفهان در زمینه دامداری و دامپروری فعالیت می کند این شرکت با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان در بازار فرابورس عرضه شده است
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۳۹۷ | ۷۹ |
| ۱۳۹۶ | ۴۷۹ | ۹۶ |
| ۱۳۹۷ | ۴۸۱ | ۹۶ |
روند سوداوری گلدشت طی سالهای اخیر صعودی بوده اما شرکت برای سال ۸۷ رشد سودی برای خود پیشبینی نکرده است
پیشبینی سود سال۹۷:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵۹۰،۴۹۸ | ۵۴۱،۸۳۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۴۷،۷۶۳) | (۴۰۳،۸۵۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۴۲،۷۳۵ | ۱۳۷،۹۷۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۳،۱۴۹) | (۳۸،۸۷۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | (۶۴۲) |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۹،۵۸۶ | ۹۸،۴۶۳ |
| هزینه های مالی | (۱۳،۱۳۵) | (۱۲،۲۵۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۱۱ | ۷۳۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹،۲۰۰ | ۸،۷۶۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۶،۱۶۲ | ۹۵،۷۰۲ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۶،۱۶۲ | ۹۵،۷۰۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۸۱ | ۴۷۹ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ | ۲۰۰،۰۰۰ |
این شرکت سود سال ۹۷خود را به ازای هر سهم ۴۸۱ ریال اعلام کرده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال۹۷ | قیمت فروش هر تن سال ۹۷(واحد/تومان) | مقدار فروش ۱۲ ماهه۹۶ | قیمت فروش ۱۲ماهه۹۶(واحد/ تومان) |
| شیر | کیلوگرم | ۳۸،۶۴۰،۰۰۰ | ۱،۴۰۰ | ۳۷،۸۷۴،۰۰۰ | ۱،۳۲۰ |
| گوساله نر | راس | ۱،۶۱۱ | ۳،۰۷۴،۰۰۰ | ۱،۳۳۵ | ۳،۱۵۹،۰۰۰ |
شرکت بدون افزایش نرخ بودجه سال ۹۷ را در نظر و احتمال افزایش قیمت شیر وجود دارد
قیمت فروش گوساله نر نیز در سطوح ۳۴۰۰ تومان قرار دارد
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانظور که مشاهده میشود عمده محصول تولیدی شرکت شیر میباشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت گلدشت:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۳۶۶،۰۰۰ | ۷۵ |
| دستمزد مستقیم | ۴۰،۰۰۰ | ۸ |
| سربار | ۸۲،۰۰۰ | ۱۷ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی این سرفصل میپردازیم.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده گلدشت:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۷ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۷ (تومان)
| مقدار خرید۱۲ماهه ۹۶ | مبلغ خرید ۱۲ماهه (تومان) |
| ذرت دانه ای | کیلوگرم | —- | —- | ۶،۸۹۳،۰۰۰ | ۹۳۳ |
| علف ذرت | کیلوگرم | —- | —- | ۳۷،۹۸۸،۰۰۰ | ۲۲۱ |
| یونجه پرس | کیلوگرم | —- | —- | ۴،۴۱۱،۰۰۰ | ۱،۰۶۶ |
شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است این شرکت نرج جزییات مواد اولیه را در سال ۹۷ اعلام ننموده اما افزایش نرخ ۱۲ درصدی را به نسبت سال ۹۶ لحاظ کرده است
هزینه های سربار:
شرکت هزینه های سربار برای سال ۹۷ را با رشد ۲ درصدی و در سطوح مناسبی به نسبت سال ۹۶ پیشبینی نموده است
مصارف ارزی:
صادرات و واردات:
شرکت وارداتی و صادراتی ندارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| صنایع عمومی تامین | ۸۸،۴ |
همانطور که مشاهده میشود کنترل شرکت در اختیار مجموعه تامین اجتماعی می باشد
نتیجه گیری:
شرکت بدون افزایش نرخ بودجه سال ۹۷ را در نظر و احتمال افزایش قیمت شیر وجود دارد
قیمت فروش گوساله نر نیز در سطوح ۳۴۰۰ تومان قرار دارد
پشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال۹۷ | قیمت فروش هر تن سال ۹۷(واحد/تومان) |
| شیر | کیلوگرم | ۳۸،۶۴۰،۰۰۰ | ۱،۴۰۰ |
| گوساله نر | راس | ۱،۶۱۱ | ۳،۴۰۰،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۵۹۶،۰۰۰ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵۹۶،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۴۷،۷۶۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۴۸،۲۳۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۳،۱۴۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۰۵،۰۸۸ |
| هزینه های مالی | (۱۳،۱۳۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۱۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹،۲۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۰۱،۶۶۴ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۰۱،۶۶۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۰۸ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ |
شرکت جای تعدیل مثبت داشته و سود خود را می تواند تا سطوح ۵۱ تومان به ازای هر سهم افزایش دهد
مضافا این که این سود بدون افزایش نرخ شیر خام بوده و در صورت افزایش نرخ شیر خام در سال ۹۷ این سود قطعا با تعدیل مثبت بیشتری همراه خواهد شد
جمع بندی:
شرکت به سود ۴۸ تومانی برای سال ۹۶ رسیده و تعدیل خوبی داده و سود سال ۹۷ نیز قابلیت رشد را خواهد داشت
شرکت بودجه خود را محطاطانه در نظر گرفته است هم در نرخ فروش شیر خام و هم در میزان فروش شیر بدون رشد در نظر گرفته شده و از این دو طریق شرکت جای تعدیل مثبت بالاتری را دارد
شرکت دارای هزینه های کمی بوده و در صورت افزایش نرخ یا رشد تولید و فروش توانایی رشد سوداوری خوبی دارد
شرکت با فرض سود ۵۰ تومانی هم اکنون دارای پی بر ای ۷ بوده که نسبت بالایی می باشد همچنین شرکت یک محمع و تقسیم سود نیز در پیش رو دارد که می تواند سهم در صورت اصلاح قیمتی تا سطوح ۳۰۰ تومان پس از مجمع گزینه خوبی باشد
سهم حاشیه امنیت بالایی داشته و ریسک های سیاسی و ارزی ندارد طی ماه های اخیر سقف قیمتی سهم سطوح ۴۲۰ تومان و کف قیمتی سهم سطوح ۳۴۰ تومان بوده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
