تحلیل بنیادی کاشی الوند

مقدمه: شرکت صنایع کاشی وسرامیک الوند طی دو دهه فعالیت در زمینه طراحی وتولید محصولات سرامیکی، هم اکنون با استفاده از پیشرفته ترین تکنولوژی روز جهانی کاشی های دیوار، سرامیک های کف و محصولات گرانیتی(پرسلانی)را به بازارهای داخلی و خارجی عرضه می نماید.این شرکت با بهره گیری از نیروهای کارآمد و مجرب خود، توانایی تولید سالانه بالغ بر دوازده میلیون متر مربع انواع محصول در سه کارخانه را دارا می باشد

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

روند سوداوری کلوند طی سالهای اخیر همچنان صعودی میباشد اما شرکت پیشبینی روند کاهشی سوداوری در سال۹۶ را دارد

پیشبینی سود سال۹۶:

این شرکت سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۷۳ریال اعلام کرده است که در عملکرد۹ ماهه ۱۱۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت در عملکرد ۳ ماهه اول سال به سود ۱۳ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود۸۴ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود۹۵ ریالی دست یافته است

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت نرخ و مقدار فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

شرکت در عملکرد ۱۱ ماهه ۸۶درصد از فروش ریالی خود را پوشش داده است

تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:

بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی الوند:

همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی هر یک از این دو سرفصل میپردازیم.

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاشی الوند:

همانطور که مشاهده میشود قیمت خرید مواد اولیه را در سطوح بالایی در نظر گرفته  و انتظار کاهش ۱۰ درصدی مواد اولیه معادل ۴،۶ میلیارد تومان را داریم

هزینه های سربار:

شرکت در سال حدود ۵،۸میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این رقم برای سال ۹۶در سطوح نزدیک ۶،۴میلیارد تومان پیشبینی شده است

مصارف ارزی:

صادرات و واردات: کاشی الوند واردات و صادراتش عمدتا به صورت ریالی می باشد

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود شرکت تنها ۱۰ درصد از سهامش به صورت شناور میباشد بدین ترتیب با نوسانات بسیار سنگینی همراه خواهد شد

نتیجه گیری:

همانطور که مشاهده میشود قیمت خرید مواد اولیه را در سطوح بالایی در نظر گرفته  و انتظار کاهش ۱۰ درصدی مواد اولیه معادل ۴،۶ میلیارد تومان را داریم

بودجه کارشناسی:

شرکت جای رشد سود تا سطوح ۲۶ تومان را داراست که این سود می تواند در صورت رشد قیمت های فروش و تداومش در اسفند ماه تا سطوح ۲۸ تومان نیز افزایش یابد

پس شرکت توان رسیدن به سود رنج ۲۶ الی ۲۸ تومانی را دارا می باشد

جمع بندی:

در بین شرکت های تولید کننده کاشی و سرامیک شرکت وضعیت فروش مناسبی داشته به طوری که در عملکرد ۹ ماهه امسال شاهد رشد ۱۳ درصدی فروش به نسبت دوره مشابه سال قبل بوده ایم

شرکت دارای هزینه های مالی نسبتا بالایی می باشد به طوری که این هزینه های مالی اثرات کاهنده ای به میزان ۱۵ تومان به ازای هر سهم دارد

شرکت در ۳ ماهه سال ۹۷ خط تولیدی را افتتاح که موجب افزایش ۹ درصدی تولید کاشی های پرسلانی می شود که فروش شرکت از این طریق حدود ۵ میلیارد تومان افزایش خواهد یافت

شرکت دارای بدهی ارزی ۷۸۰ هزار یورویی بوده که چندان بدهی سنگینی نمی باشد این بدهی با نرخ هر یورو ۴۹۹۵ تومان تسعیر شده است

با فرض سود ۲۶ الی ۲۸ تومانی دارای پی بر ای ۸ الی ۹ مرتبه ای می باشد که نشان دهنده پر بودن قیمت سهام شرکت و عدم جذابیت بنیادی می باشد

گروه تحلیل گری بتا سهم…