تحلیل بنیادی مواد ویژه لیا

مقدمه: مواد ویژه لیا با سرمایه ۸ میلیارد تومان در زمینه تولید الیاف شیشه که در زمینه تولید عایق های رطوبتی کاربرد دارد فعالیت می کند و از شرکت های زیر مجموعه توسعه صنعتی می باشد

روند سوداوری لیا:

روند سوداوری شرکت با توجه به رشد قیمت محصولات شرکت با روند صعودی بسیار خوبی همراه شده است

پیشبینی سود سال ۹۷:

شلیا سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۹۵۴ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۳۹ درصد از سود خود را پوشش داده است

تولیدات و فروش شرکت:

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۷:

شرکت قیمت فروش محصول عایق های رطوبتی خود را در سطوح بالایی در نظر گرفته است

شرکت در عملکرد ۷ ماهه ۴۹ درصد از بودجه خود را پوشش و احتمال کاهش فروش بعید نمی باشد

مصارف ارزی:

لیا برای سال ۹۷پیشبینی صادراتی ندارد اما واردات ۱،۱ میلیون یورویی مواد اولیه با نرخ ۳۶۰۰ تومان را دارد

واردات مواد اولیه:

بررسی بهای تمام شده در شرکت لیا:

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه:

شرکت نرخ خرید مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است شرکت در عملکرد ۶ ماهه ۵۰ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده است

اثرات افزایش قیمت انرژی بر شرکت:

شرکت برای سال۹۶حدود۶۴۰ میلیون تومان تومان انرژی مصرف داشته است که برای سال۹۷ این مقدار را در سطوح ۷۳۵ میلیون تومان پیشبینی و بدین ترتیب اثرات افزایش نرخ حاملهای انرژی را در بودجه خود لحاظ کرده است

ترکیب سهامداران شرکت:

نتیجه گیری:

شرکت قیمت فروش محصول عایق های رطوبتی خود را در سطوح بالایی در نظر گرفته است

شرکت در عملکرد ۷ ماهه ۴۹ درصد از بودجه خود را پوشش و احتمال کاهش فروش بعید نمی باشد

شرکت طی ماه های اخیر عملکرد فروش قابل قبولی نداشته و در صورت ادامه روند فعلی احتمال کاهش فروش وجود دارد

شرکت نرخ های فروش را به خصوص فروش عایق های رطوبتی دست بالا گرفته و کاهش هر ۵ درصد نرخ فروش این محصول سبب کاهش ۳ تومانی سود هر سهم این شرکت خواهد شد

پس تا اینجا شرکت با احتمال تعدیل منفی همراه می باشد مگر اینکه فروش شرکت طی ماه های پیش رو با بهبود همراه شود

جمع بندی:

شرکت با احتمال تعدیل منفی در صورت عدم بهبود فروش همراه می باشد حتی با فروش تحقق سود فعلی سهم دارای پی بر ای ۶ مرتبه ای می باشد

این شرکت برنامه افزایش سرمایه سنگین ۵۰۰ درصدی را از محل آورده نقدی و سود انباشته در دستور کار دارد این افزایش سرمایه به تصویب هیئت مدیره و تایید بازرس شرکت رسیده و در انتظار مجوز از سوی سازمان بورس است

همچنین این افزایش سرمایه صرف ایجاد خط تولید ۱۵ هزار تنی الیاف شیشه فایبر گلس خواهد شد که می تواند تاثیرات خوبی در بلند مدت بر شرکت داشته باشد.

اما این افزایش سرمایه قرار است طی دو نوبت انجام خواهد گرفت و بازگشت افزایش سرمایه طی ۳ سال و ۱۰ ماه صورت خواهد گرفت

هم اکنون سود خالص ۷،۷ میلیارد تومانی برای سال ۹۷ در نظر گرفته شده است که بدون افزایش سرمایه می باشد:

همانطور که مشاهده می شود شرکت انتظار دارد در سال ۹۹ با افتتاح طرح توسعه با فرض افزایش سرمایه سود شرکت با جهش همراه و حتی با گذشت ۵ سال سود شرکت بیش از ۹ برابر افزایش پیدا نماید همین امر باعث شده تا انتظارات بلند مدت از سهم بسیار بالا باشد

این شرکت با توجه به عدم مشخص بودن افزایش سرمایه از یک سو و احتمال تعدیل منفی از سوی دیگر با اصلاح قیمتی شدیدی همراه شده است

افزایش سرمایه در شهریور سال ۹۶ به تایید حسابرس نیز رسیده است اما کماکان نتوانسته مجوز سازمان بورس را دریافت نماید پاشنه اشیل سهم افزایش سرمایه بوده و در صورت دریافت مجوز جای رشد قیمتی خوبی در انتظار سهم خواهد بود

سهم با روند اصلاحی از قیمت های محدوده ۱۳۰۰ تومان به محدوده ۶۰۰ تومان رسیده است.

گروه تحلیل گری بتا سهم…