تحلیل بنیادی افست

مقدمه: شرکت افست در زمینه خدمات چاپ و چاپخانه ای فعالیت می کند این شرکت با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان فعالیت می کند

روند سوداوری افست:

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای اخیر روند صعودی  داشته و پیشبینی میشود این روند کماکان ادامه دار باشد

پیشبینی سود سهم:

افست سود هر سهم سال ۹۷را با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان به ازای هر سهم ۱۸۰۷ریال اعلام نموده است که در عملکرد۳ ماهه ۱۸ درصد از سود خود را پوشش داده است

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۷:

شرکت قیمت های فروشخود را دست پایین گرفته و همانطور که مشاهده می شود نرخ های فروش شرکت بالاتر از بودجه می باشد

مضافا این که تولید و چاپ کتب درسی به عنوان محصول اصلی شرکت از زمستان اغاز و در نیمه دوم سال عمده فروش شرکت انجام میپذیرد

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۲ درصد خدمات شرکت مربوط به خدمات چاپ کتب درسی می باشد

مصارف ارزی:

شرکت هیچ گونه واردات و صادراتی ندارد

بررسی بهای تمام شده در شرکت افست:

همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه  عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد

نرخ خرید کاغذ در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است

سهامداران عمده:

شرکت چاپ و نشر کتب درسی ایران در حال خرید وزانه سهام افست و افزایش میزان سهام خود در این شرکت می باشد

درامد حاصل از سرمایه گذاری ها:

سود سپرده های سرمایه گذاری که عمدتا سپرده های بانکی می باشد حدود۳۱ درصد از سود خالص شرکت را به خود احتصاص داده است

شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۵۷ درصد از این سود را پوشش و احتمال رشد سود سرمایه گذاریها وجود دارد

طرح های توسعه ای:

نتیجه گیری:

شرکت قیمت های فروشخود را دست پایین گرفته و همانطور که مشاهده می شود نرخ های فروش شرکت بالاتر از بودجه می باشد

مضافا این که تولید و چاپ کتب درسی به عنوان محصول اصلی شرکت از زمستان اغاز و در نیمه دوم سال عمده فروش شرکت انجام میپذیرد

شرکت جای افزایش نرخ ۵ درصدی را داراست

همانطور که مشاهده می شود شرکت جای تعدیل مثبت و رساندن سود خود به سطوح بالای ۲۲۳ تومان را داراست

جمع بندی:

سود سپرده های سرمایه گذاری که عمدتا سپرده های بانکی می باشد حدود۳۱ درصد از سود خالص شرکت را به خود احتصاص داده است

شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۵۷ درصد از این سود را پوشش و احتمال رشد سود سرمایه گذاریها وجود دارد

شرکت دارای طرح توسعه احداث واحدهای خدماتی و اداری به منظور بهره برداری و اجاره دادن این واحد ها با حجم سرمایه گذاری ۶۹ میلیارد تومانی می باشد که شرکت تاکنون ۲۹ میلیارد تومان در این زمینه هزینه و قصد افزایش سرمایه دارد

افزایش سرمایه شرکت از ۲۰ میلیارد به سطوح ۹۹ میلیارد تومان از محل سود انباشته و سایر اندوخته ها به تصویب هیئت مدیره رسیده و شرکت به دنبال تایید حسابرس می باشد

افزایش سرمایه پاشنه آشیل شرکت و باعث توجه بازار به سهم شده است به طوری که با سود اعلامی ۱۸۰ تومانی سهم دارای پی بر ای ۶ و با سود تحلیلی ۲۲۳ تومانی دارای پی بر ای ۵،۴ مرتبه ای می باشد

­­­­­­­­­­­­­­­­­قرار است افزایش سرمایه طی دو مرحله انجام پذیرد مرحله اول در سال ۹۷ و از رقم ۲۰ میلیارد به ۷۰ میلیارد تومان

و مرحله دوم در سال ۹۸ که سرمایه شرکت از ۷۰ به ۹۹ میلیارد هر دو افزایش سرمایه از محل سود انباشته خواهد بود

طبق عملکرد ۳ ماهه شرکت دارای سود انباشته بالای ۳۰۰ تومانی به ازای هر سهم بوده و شرکت مشکلی بابت افزایش سرمایه مرحله اول نداشته و افزایش سرمایه مرحله دوم نیز احتمالا با انباشته شدن سود مجمع سال ۹۷ اجرایی می شود

سود خالص فعلی شرکت ۳۶ میلیارد تومان پیشبینی شده است

شرکت به ترتیب برای سال مالی:

سال مالی ۹۸  پیشبینی سود خالص ۴۳ میلیارد تومانی

برای سال مالی۹۹ پیشبینی سود خالص ۵۶ میلیارد تومانی

برای سال مالی۱۴۰۰ پیشبینی سود خالص ۶۸ میلیارد تومانی

برای سال مالی۱۴۰۱ پیشبینی سود خالص ۷۷ میلیارد تومانی

با فرض تحقق افزایش سرمایه ها نموده است که همانطور که مشخص است سود شرکت از سال ۱۴۰۰ با تحول همراه می شود

سهم در صورت اصلاح قیمتی تا محدوده ۱۰۵۰ الی ۱۱۰۰ تومان با دید شرکت در افزایش سرمایه مناسب و کم ریسک بوده و این شرکت از تحریم ها و سایر ریسک ها نیز مصونیت دارد

گروه تحلیل گری بتا سهم…