تحلیل بنیادی قند پیرانشهر
مقدمه: قند پیرانشهر یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده شرکت از نظر حجم و سرمایه میباشد این شرکت با ظرفیت اسمی سالانه ۵۰ هزار تن شکر و ۲ میلیون لیتر الکل و ۴۷ هزار تن تصفیه شکر خام میباشد
روند سوداوری سهم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۴۳۴ | ۸۷ |
| ۱۳۹۶ | ۸۸۰ | ۱۷۶ |
| ۱۳۹۷ | ۹۶۴ | ۱۹۳ |
ذوند سوداوری قند پیرانشهر با روند صعودی همراه شده که شرکت برای سال مالی جدید نیز روند رو به رشد سوداوری شرکت ادامه دارد
پیشبینی سود سال ۹۷ قپیرا:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۴،۳۱ | ۹۶،۱۰،۳۰ |
| فروش | ۲،۱۷۳،۵۸۸ | ۷۳۵،۸۵۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۸۹۹،۲۲۸) | (۵۷۶،۳۵۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۷۴،۳۵۳ | ۱۵۹،۵۰۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۳،۵۵۷) | (۱۵،۴۵۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۳۰،۷۹۶ | ۱۴۴،۰۵۴ |
| هزینه های مالی | (۲،۵۰۰) | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸،۰۰۰ | ۳،۹۸۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۲۴۰ | ۵،۰۴۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۳۹،۵۳۶ | ۱۵۳،۰۸۰ |
| مالیات | (۴۶،۶۵۹) | (۲۹،۸۲۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۹۲،۸۷۷ | ۱۲۳،۲۶۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹۶۴ | ۶۱۶ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ | ۲۰۰،۰۰۰ |
قند پیرانشهر سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان تیر ماه ۹۷را رقم ۹۲۴ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است که در عملکرد ۶ ماهه ۶۷ درصد از سود خود را پوش شداده است
شرکت در ۳ ماهع ول سال به سود ۱۰۸ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۵۰۸ ریالی دست یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال۹۷
| مقدار فروش(تن) ۸ماهه | قیمت فروش (هر تن تومان) ۸ماهه |
| شکر | ۶۷،۱۷۱ | ۲،۷۰۰،۰۰۰ | ۳۹،۱۴۶ | ۲،۶۸۷،۰۰۰ |
| الکل | ۲،۵۰۰،۰۰۰ | ۱،۹۰۰ | ۱،۵۸۳،۰۰۰ | ۱،۹۰۵ |
| یارانه تولیدی | ۶۷،۱۷۱ | ۱۷۸،۰۰۰ | ۳۹،۱۴۶ | ۱۷۸،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۲۳،۰۰۰ | ۵۷۳،۰۰۰ | ۲۰،۱۲۱ | ۸۱۰،۰۰۰ |
قیمت بودجه فروش شکر شرکت بر اساس شکر ۲۷۰۰۰تومانی بسته شده است
شرکت فروش مقداری خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته اما فروش تفاله خشک را در قیمتهای پایینی در نظر گرفته است با توجه به فروش تفاله خشک با قیمت های پایینتر به عنوان سهمیه کشاورزان در سنوات اتی انتظار تحقق نرخ ۷۰۰ هزار تومانی را به عنوان متوسط نرخ داریم
درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قپیرا:
همانطور که مشاهده میشود حدود ۹۷ درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش انواع شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد
بهای تمام شده در شرکت قند پیرانشهر:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۵۹۲،۰۰۰ | ۸۴ |
| دستمزد مستقیم | ۸۳،۵۶۰ | ۴ |
| سربار | ۲۲۳،۹۵۰ | ۱۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
شرکت هزینه های سربار خود را دست بالا و انتظار کاهش ۱۰ درصدی هزینه ها معادل ۲،۲ میلیارد تومان داریم
مواد مستقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال ۹۷ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۷ هر تن تومان
| مقدار خرید ۶ماهه سال۹۷ | مبلغ خرید ۶ماهه سال۹۷ |
| چغندر قند | تن | ۴۳۰،۰۱۲ | ۳۷۰،۰۰۰ | ۴۳۰،۰۱۲ | ۳۷۰،۰۰۰ |
شرکت موفق به افزایش ذب ۱۰۰ هزارتن چغندر به نسبت اخرین پیشبینی خود رسیده و توانسته بی شاز ۴۳۰ هزار تن چغندر جذب نماید
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه کشت و صنعت ملی | ۲۱،۹ |
| قند ارومیه | ۱۱ |
| شرکت طالب | ۹ |
عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی میباشد
نتیجه گیری:
شرکت فروش مقداری خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته اما فروش تفاله خشک را در قیمتهای پایینی در نظر گرفته است با توجه به فروش تفاله خشک با قیمت های پایینتر به عنوان سهمیه کشاورزان در سنوات اتی انتظار تحقق نرخ ۷۰۰ هزار تومانی را به عنوان متوسط نرخ داریم
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال۹۷
|
| شکر | ۶۷،۱۷۱ | ۲،۷۰۰،۰۰۰ |
| الکل | ۲،۵۰۰،۰۰۰ | ۱،۹۰۰ |
| یارانه تولیدی | ۶۷،۱۷۱ | ۱۷۸،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۳۲،۰۰۰ | ۷۰۰،۰۰۰ |
کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال۹۷
|
| شکر | ۶۷،۱۷۱ | ۲،۷۰۰،۰۰۰ |
| الکل | ۲،۵۰۰،۰۰۰ | ۱،۹۰۰ |
| یارانه تولیدی | ۶۷،۱۷۱ | ۱۷۸،۰۰۰ |
| تفاله خشک | ۲،۸۷۹ | ۷۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۸ ماهه میلیون ریال | ۱،۳۲۱،۳۸۰ |
| فروش ۴ ماهه میلیون ریال | ۸۶۱،۶۲۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲،۱۸۳،۰۰۰ |
شرکت هزینه های سربار خود را دست بالا و انتظار کاهش ۱۰ درصدی هزینه ها معادل ۲،۲ میلیارد تومان داریم
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۴،۳۱ |
| فروش | ۲،۱۸۳،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۸۷۷،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۰۶،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۳،۵۵۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۶۲،۴۴۳ |
| هزینه های مالی | (۲،۵۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۲۴۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۷۱،۱۸۳ |
| مالیات | (۵۲،۶۱۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۱۸،۵۷۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۰۹۳ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ |
قپیرا توانایی تعدیل مثبت عایدی و رشد سود تا سطوح ۱۰۹ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
شرکت طرح توسعه افزایش ظرفیت از مصرف روزانه ۳ هزار تن چغندر به ۴ هزار تن را در دستور کار دارد که افتتاح این طرح با توجه به موجود بودن مواد اولیه تاثیرات خوبی بر این شرکت دارد که اجرای طرح توسعه اغاز شده است
شرکت با رشد قیمت فروش محصولا فرعی و رشد درامد های متفرقه می تواند به سود محدوده ۱۱۵ تومان نیز دست یابد
با فرض سود ۱۰۹ تا ۱۱۵ تومانی و پی بر ای متوسط ۷ به قیمت های ۷۴۰ الی ۸۰۵ تومانی در سهم خواهیم رسید
خرید سهام شرکت به نظر می رسد در قیمت های ۷۴۰ تومان که مصادف با حمایت سهم می باشد مناسب باشد اما فعلا با توجه به روند سودسازی شرکت انتظار رشد شارپی از سهم نرفته و نهایتا انتظار برگشت روند سهم به سطوح ۸۰۰ تومان انتظار می رود
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۳۹۷/۱/۶
