تحلیل بنیادی دوده صنعتی پارس
مقدمه: دوده صنعتی پارس یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده دوده کربن از مواد اولیه اصلی صنعت لاستیک سازی با ظرفیت سالانه ۲۷ میلیون کیلو دوده صنعتی میباشد
روند سوداوری شدوص:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | (۳) | ۰ |
| ۱۳۹۵ | (۱۶۳۹) | (۱۹۷) |
| ۱۳۹۶ | ۶۰۰ | ۷۲ |
طی سالهای اخیر به دلیل رشد شدید قیمت مواد اولیه و رکود شرکت با زیان سنگینی همراه شده که درسال ۹۶ با توجه به پیشبینی رشد تولید و فروش انتظار سوداوری را دارد
پیشبینی سود سال ۹۶:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ | ۹۶،۹،۳۰ |
| فروش | ۱،۰۰۰،۰۰۰ | ۷۴۰،۳۸۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۴۹،۸۰۰) | (۶۲۵،۱۹۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۵۰،۲۰۰ | ۱۱۵،۱۸۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۲،۱۴۳) | (۳۱،۵۳۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۰۸۷ | ۲،۹۴۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۱۰،۱۴۴ | ۸۶،۵۹۶ |
| هزینه های مالی | (۴۷،۶۸۲) | (۳۷،۵۶۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۴۱ | ۳۴۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹،۱۴۳ | ۸،۳۲۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۱،۹۴۶ | ۵۷،۶۹۴ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۱،۹۴۶ | ۵۷،۶۹۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۰۰ | ۴۸۱ |
| سرمایه | ۱۲۰،۰۰۰ | ۱۲۰،۰۰۰ |
شدوص سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۶۰۰ ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه ۸۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
شرکت در پایان عملکرد ۹ ماهه سال ۹۶ دارای زیان انباشته ۱۱۷ تومانی به ازای هر سهم بوده و مشمول ماده اصلاحی ۱۴۱ شده و حتی سود سال ۹۶ نیز نمی تواند شرکت را از این شمولیت خارج سازد
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۱۰۷ ریالی در ۳ ماهه دوم سال به سود ۲۱۶ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود ۱۵۸ ریالی دست یافته است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۶:
| نوع محصول | مقدار فروش(کیلوگرم) سال۹۶ | قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) سال۹۶
| مقدار فروش(هر کیلوگرم) ۱۱ماهه | قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) ۱۱ماهه |
| دوده داخلی | ۲۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۴،۰۰۰ | ۲۲،۳۶۶،۰۰۰ | ۳،۹۶۸ |
شرکت فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما میتواند به فروش ۲۶ هزار تنی دست یافته و تولیدش نیز در همین سطوح بسته شده است
مصارف ارزی:
شدوص برای سال ۹۶به دلیل صرفه بیشتر قیمتهای فروش داخلی فروش صادراتی پیشبینی نکرده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت شدوص:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۷۱۲،۴۰۰ | ۸۰ |
| دستمزد مستقیم | ۳۳،۱۷۲ | ۴ |
| سربار | ۱۴۹،۸۷۵ | ۱۶ |
همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
| نام محصول | واحد | سال۹۶ | مبلغ هر تن تومان | ۹ماهه | مبلغ هر تن تومان |
| اکستراکت | کیلو | ۵۵،۱۱۵،۰۰۰ | ۱،۲۴۹ | —- | —- |
شرکت نرخ خرید مواد اولیه خود را نیز در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
اثرات طرح تحول بر شدوص:
شرکت سالانه حدود ۳،۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این مقدار رابا توجه به رشد تولید برای سال ۹۶ در سطوح ۵ میلیارد تومان در نظر گرفته است
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| کربن | ۲۲،۲ |
| سرمایه گذاری پتروشیمی | ۲۱،۸ |
| گروه توسعه ملی | ۱۵،۴ |
سرمایه گذاری پتروشیمی قصد عرضه بلوکی سهام خود در شدوص را دارد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(کیلوگرم) سال۹۶ | قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) سال۹۶
| مقدار فروش(هر کیلوگرم) ۱۱ماهه | قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) ۱۱ماهه |
| دوده داخلی | ۲۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۴،۰۰۰ | ۲۲،۳۶۶،۰۰۰ | ۳،۹۶۸ |
شرکت فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما میتواند به فروش ۲۶ هزار تنی دست یافته و تولیدش نیز در همین سطوح بسته شده است
| نوع محصول | مقدار فروش(کیلوگرم) ۱ماهه اخر سال۹۶ | قیمت فروش (هر کیلوگرم/تومان) ۱ماهه اخر سال۹۶
|
| دوده داخلی | ۳،۶۳۴،۰۰۰ | ۴،۱۳۰ |
| فروش ۱۱ ماهه میلیون ریال | ۸۸۷،۵۴۹ |
| فروش ۱ ماهه میلیون ریال | ۱۵۰،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱،۰۳۷،۵۴۹ |
در راستای رشد فروش بهای تمام شده نیز به میزان ۳ میلیارد تومان افزایش خواهد داشت
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۰۳۷،۵۴۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۷۹،۸۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۵۷،۷۴۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۲،۱۴۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۰۸۷ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۱۷،۶۹۳ |
| هزینه های مالی | (۴۷،۶۸۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۴۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹،۱۴۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۹،۴۹۵ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۹،۴۹۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۶۲ |
| سرمایه | ۱۲۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی تعدیل مثبت و رسیدن به سود ۶۶ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
این شرکت معامله بلوکی داشته و هم گروه توسعه ملی و هم سرمایه گذاری پتروشیمی قصد فروش سهام خود در این شرکت را دارند
شرکت در پایان عملکرد ۹ ماهه سال ۹۶ دارای زیان انباشته ۱۱۷ تومانی به ازای هر سهم بوده و مشمول ماده اصلاحی ۱۴۱ شده و حتی سود سال ۹۶ نیز نمی تواند شرکت را از این شمولیت خارج سازد
شرکت به منظور برون رفت از ماده ۱۴۱ قصد افزایش سرمایه سنگینی در دو مرحله به میزان ۳۵ میلیارد تومان را در دستور کار دارد
شرکت قصد فروش دفتر مرکزی خود را دارد که در صورت تحقق این فروش ۱۰ میلیارد تومان معادل ۸۰ تومان سود غیر عملیاتی شناسایی و از ماده ۱۴۱ خارج خواهد شد
با توجه به پتانسیل تعدیل مثبت و رسیدن به سود ۶۶ تومانی پی بر ای فعلی سهم ۵،۴ مرتبه می باشد که با توجه به سه پتانسیل :
افزایش سرمایه ۳۵ میلیارد تومانی طی دو مرحله
فروش احتمالی دفتر مرکزی و شناسایی سود ۱۰ میلیارد تومانی
معامله بلوکی
فعال شدن هر یک از سه پتانسیل بالا می تواند سبب رشد قیمتی خوبی در سهم شود سهم با حمایت ۳۴۰ تومانی و مقاومت ۳۸۰ و ۴۲۰ تومانی همراه می باشد که به عنوان سهمی با ریسک بالا می تواند مورد توجه قرار بگیرد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
