تحلیل بنیادی سیمان شرق

مقدمه: سیمان شرق با ظرفیت تولید سالانه ۲ میلیون تن سیمان خاکستری در شرق کشور واقع شده است این شرکت با سرمایه۲۶۵ میلیارد تومانی جز شرکتهای سیمانی بزرگ کشور طبقه بندی میشود

روند سوداوری سشرق:

سیمان شرق طی سالهای اخیر با روند زیاندهی مواجه که عمدتا این روند به دلیل افزایش تخفیف فروش و هزینه های مالی سنگین می باشد شرکت برای سال مالی ۹۷ پیشبنی سود ۱۰ تومانی دارد که بعید است به چنین سودی دست یابد

پیشبینی سود سال۹۷ سشرق:

سیمان شرق سود هر سهم سال مالی ۹۷خود را باسرمایه ۲۶۵ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۱۰۰ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۳ ماهه به زیان ۲۲ ریالی به ازای هر سهم رسیده است

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان شرق

شرکت با قیمت های فروش بودجه فاصله زیادی داشته و قیمت های فروش بودجه محقق نخواهد شد

شرکت در عملکرد ۵ ماهه تنها ۳۳ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان شرق:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت سالانه حدود ۲۹ میلیارد تومان انرژی مصرف میکندکه هزینه مصرف انرژی را برای سال جاری ۳۱ میلیارد تومان در نظر گرفته است

سهامداران عمده شرکت:

نتیجه گیری:

شرکت قیمت های فروش خود را دست بالا گرفته و انتظار کاهش نرخ های فروش را داریم

شرکت با قیمت های فروش بودجه فاصله زیادی داشته و قیمت های فروش بودجه محقق نخواهد شد

شرکت در عملکرد ۵ ماهه تنها ۳۳ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

به ازای کاهش هر ۱۰ درصد نرخ فروش بودجه شرکت به شرح ذیل تغییر خواهد یافت:

همانطور که مشاهده میشود در صورت کاهش هر ۱۰ درصد نرخ فروش که محتمل نیز می باشد شرکت با کاهش ۵۶ ریایل سود هر سهم مواجه می شود به نظر می رسد فروش شرکت با کاهش ۱۵ درصدی و شرکت به نقطه سر به سر برسد

جمع بندی:

از مشکلات اصلی شرکت پرداخت هزینه های مالی سرسام اور می باشد به طوری که شرکت سالانه ۱۱ تومان به ازای هر سهم هزینه مالی پرداخت کرده و عمده سود عملیاتی شرکت بلعیده می شود

شرکت ظرفیت تولید سالانه ۲ میلیون تن سیمان را دارد اما پیشبینی فعالیت با ظرفیت ۸۵ درصدی را نموده که بعید است به چنین ظرفیتی برسد

شرکت در حالی قیمت متوسط فروش داخلی سیمان را ۱۱۷ هزار تومان در هر تن پیشبینی کرده که اخرین قیمت فروش داخلی شرکت ۹۹ هزار تومان بوده است

همچنین شرکت ۲۷ درصد از محصولات خود را به افغانستان صادر می کند اما این صادرات با قیمت های بسیار پایین و نازلی انجام می شود اخرین قیمت صادرات سیمان شرکت تنها۷۵ هزار تومان بوده و صادرات شرکت با زیان انجام می شود

حدود ۱۰ میلیارد تومان از سود سال ۹۶ حاصل از درامدهای متفرقه است که این درامد حدود ۱۷ میلیارد تومان بوده اما حدود ۷ میلیارد تومانش بابت زیان تسعیر ارز کاسته می شود

شرکت دارای تسهیلات ارزی سنگینی می باشد حدود ۱۷،۵ میلیون یورو از صندوق تسهیلات ارزی که امیدبه تبدیل به تسهیلات ریالیش وجود دارد اما شرکت ۳۶،۷ میلیون درهم هم به فیوچرز بانک بحرین بدهی دارد که هزینه تسعیر ارز سنگینی را بر شرکت متحمل می کند

زیان ۳،۴ میلیارد تومانی شناسایی شده ۳ ماهه نیز از همین بابت بوده و با توجه به روند رو به رشد قیمت ارز مبادله ای احتمال کاهش درامدهای متفرقه و حتی رسیدن شرکت به زیان بعید نمی باشد

شرکت طبق اخرین ترازنامه دارای زیان انباشته ۲۹ تومانی به ازای هر سهم بوده که به نظر نمی رسد به سادگی مستهلک شود

به نظر می رسد تنها دست اویز شرکت تبدیل بدهی ارزی به ریالی می باشد شرکت از وضعیت عملیاتی موقعیت خوبی نداشته و در بین شرکت های سیماین فعلا تا خبر مثبتی از شرکت مانند رشد قیمت های فروش و یا تسعیر بدهی ارزی توصیه ای مبنی بر خرید سهام شرکت نمی شود

گروه تحلیل گری بتا سهم…