تحلیل بنیادی شفا دارو

مقدمه: هلدینگ شفا دارو هلدینگ تخصصی در زمینه دارویی و سهامدار عمده چندین شرکت دارویی با سرمایه حدودی ۱۱۸ میلیارد تومانی به زودی در بازار بورس عرضه می شود

روند سوداوری شفا دارو:

سود شفا دارو طی سالهای اخیر با روند نوسانی همراه و برای سال ۹۶ با روند کاهشی پیشبینی شده است

پیشبینی سود سال۹۶:

سرمایه گذاری شفا دارو سود هر سهم سال مالی ۹۶ خود را به ازای هر سهم ۷۷۵ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه به دلیل ماهیت سرمایه گذاری شرکت و شناسایی سود در ۳ ماهه اخر سال تنها ۱۴ ریال از سود خود را محقق کرده است

پرتفوی بورسی شفا دارو:

عمده ارزش بازار پرتفوی شفا دارو را دو شرکت دارویی اسوه و جابر ابن حیان تشکیل داده اند

تاثیر شرکتهای بورسی در پرتفوی شفادارو:

بررسی پرتفوی غیر بورسی شفدارو:

ارزش گذاری سهام شرکت های خارج بورسی بر اساس پی بر ای متوسط ۶ به سود این شرکت ها انجام گرفته است

سهامداران عمده:

شرکت طرح و توسعه اینده پویا از شرکت های زیر مجموعه گروه توسعه ملی بوده و مالکیت شفا دارو در اختیار سرمایه گذاری توسعه ملی یا همان وبانک است

محاسبه ان ای وی و ارزش ذاتی:

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی شفا دارو در سطوح ۴۰۴ تومان بوده و قرار است سهم در قیمت های ۴۰۰ تا ۴۱۵ تومانی عرضه شود که توجیه بنیادی ندارد سهم فراتر از سطوح ارزش ذاتی خود عرضه و با توجه به وضعیت شرکت های دارویی این عرضه در این قیمت ها گران خواهد بود

رشد قیمتی سهام دو شرکت اسوه و جابر بن حیان  تاثیر بسزایی در رشد ارزش ان ای وی شفادارو دارد

پیشبینی سود شرکت در سال۹۶ :

عمده سود شرکت توسط ۴ شرکت دارویی اسوه و جابر و کیمیدارو و دانا تامین می شود:

همانطور که مشاهده می شود ۳۲ درصد از سود شفا دارو از طریق دارویی اسوه

و ۳۷ درصد از سود شفا دارو از طریق دارویی جابر

و ۱۵ درصد از سود شفا دارو از طریق کیمیدارو و ۱۶ درصد از سود شفا دارو از طریق داروسازی دانا حاصل می شود

با توجه به وضعیت دارویی ها و مطالبات بالا امکان تقسیم سود بالا وجود ندارد اما رشد هر ۱۰ رصد سود تقسیمی این شرکت ها می تواند سبب رشد ۸ تومانی سود این هلدینگ دارویی شود

جع بندی:

شرکت با قیمت های بالایی در حال عرضه می باشد قیمت ۴۱۵ تومانی از نظر ارزش ان ای وی مصادف با ۷۲ درصد از ان ای وی شرکت می باشد

از نظر نسبت سود آوری نیز قیمت های مورد نظر برای عرضه مصادف با پی بر ای ۵،۳ مرتبه ای می باشد

به همین دلیل توصیه به خرید تنها با دید نوسانگیری و استفاده از جو عرضه اولیه در شرکت می شود و پس از عرضه صف خرید احتمالی پس از عرضه اولیه فروش و سیو توصیه می شود

با توجه به وضعیت شرکت های دارویی و رشد مطالبات این شرکت ها از بیمه سلامت و دولت از یک سو و رشد قیمت ارز از سوی دیگر وضعیت صنعت دارو چندان مساعد ارزیابی نشده و نمی تواند پی بر ای بیش از ۶ واحد به این صنعت منظر کرد

شرکت دارای عملکرد تلفیقی جالبی است و مهمترین نکته شرکت نیز سود بالای تلفیقی شرکت است به طوری که گروه دارای فروش بیش از ۲۶۰۰ میلیارد تومانی و سود خالص ۳۰۶ میلیارد تومانی به ازای هر سهم ۲۵۹ تومان است

شرکت همچنین دارای سود انباشته ۳۶ تومانی به ازای هر سهم بوده و سود انباشته بالایی ندارد

رشد قیمت سهام دو شرکت دارویی اسوه و جابر تاثیرات بسزای در رشد ارزش ان ای وی این شرکت دارد که با توجه به وضعیت معاملاتی این دو شرکت فعلا رشد قیمتی از این دو سهم دارویی انتظار نمی رود

در نهایت خرید با دید سهامداری یا میان مدت سهم توصیه نشده و تنها خرید کوتاه مدت به منظور استفاده از جو روانی عرضه اولیه مناسب است

گروه تحلیل گری بتا سهم…