تحلیل بنیادی سرمایه گذاری بهمن

مقدمه: سرمایه گذاری بهمن با سرمایه ۲۷۵ میلیارد تومان یکی از شرکتهای بزرگ سرمایه گذاری میباشد این شرکت نیز با توجه به سرمایه گذاریهای ساختمانی خارج بورسی و روند رو به رشد ارزش ان ای وی خود مورد توجه قرار گرفته است

روند سوداوری وبهمن:

روند سوداوری وبهمن طی سالهای گذشته  روند سود اوری وبهمن به دلیل کاهش سود فروش سرمایه گذاری ها و کاهش سود نقدی شرکت ها با کاهش همراه شده است اما شرکت برای سال ۹۶ به دلیل بهبود روند بازار سرمایه و شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها انتظار رشد سود خود را دارد

سوداوری وبهمن:

شرکت برای سال مالی ۹۶ خود سود ۲۷۵ ریالی را اعلام نموده که در عملکرد۹ ماهه به سود ۹۵ ریالی رسیده است

سهامداران عمده وبهمن:

سهام شرکت بین سهامداران حقوقی و حقیقی پخش شده است و بیشتر گروه بهمن و شرکتهای زیر مجموعه در وبهمن سهم مدیریتی دارند

بررسی پرتفوی بورسی وبهمن:

عمده پرتفوی بورسی شرکت متعلق به سه شرکت بانک صادرات و ملی مس و گروه بهمن میباشد

پرتفوی غیر بورسی وبهمن:

شرکتهای فوق با پی بر ای متوسط۶ ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

ارزش ذاتی سهم در محدوده قیمتی ۱۰۸ تومان قرار داشته و قیمت فعلی سهم در سطوح ۶۱ درصد از ان ای وی قرار داشته وبه عبارتی در کف قیمتی بوده و سهم جای رشد قیمتی خوبی دارد

رشد بازار می تواند باعث رشد قیمتی و رشد ارزش ان ای وی و ذاتی شرکت شود علی رغم مالکیت عمده دو سهم فولاد مبارکه و فولاد مبارکه سهم از گروه بهمن تاثیر پذیری بالایی دارد

تاثیر ارکان بودجه:

حدود۴۶ درصد از سود شرکت را سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها تشکیل داده است که در عملکرد ۴ ماهه ۱۸ درصد از این درامدها را پوشش داده و از بودجه خود عقب مانده است عملکرد های ماهانه پیش روی شرکت در خصوص شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها برای شرکت بسایر مهم ارزیابی می شود

شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه به سود ۱۰،۸ میلیاردی ناشی از فروش سرمایه گذاری ها رسیده که از درامد ۳۵،۵ میلیاردی پیشبینی شده فاصله زیادی داشته و شرکت محتحمل تعدیل منفی سنگینی خواهد شد و نهایتا به سود ۱۵ تا ۱۸ تومانی دست یابد

شرکت در دو ماهه شروع سال مالی جدید خود نیز سودی از بابت فروش سرمایه گذاری ها نداشته است

جمع بندی:

شرکت معمولا در قیمت های ۸۸ الی ۱۰۰ تومان در نوسان بوده و در این سطوح نوسانات خوبی به دست می دهد

با توجه به سود به دست امده احتمالی ۱۵ تا ۱۸ تومانی برای سال مالی ۹۶ و برگزاری مجمه تا مدتی دیگر به نظر می رسد سود تقسیمی خوبی در شرکت نصیب سهامداران شده و بهای تمام شده سهم را کاهش جدی بدهد

۴ شرکت فولاد میارکه ملی مس و گروه بهمن و بانک صادرات اجزای اصلی پرتفوی بورسی شرکت را تشکیل داده اند

علت پایین بودن ارزش فعلی سهم به نسبت ارزش ذاتی عدم داشتن سهامدار حقوقی مناسب و حمایت از این سهم می باشد

شرکت دارای زمین های ارزشمندی در شرکت زیر مجموعه خود یعنی بافکار بوده که این زمین ها در جنوب شهر تهران دارای ارزش بسیار بالایی قرار دارد که شرکت سالهاس به دنبال تعیین و تکلیف این زمین ها بوده و فعلا موفق به تغییر کاربری یا مشارکت نشده و در این زمین ها به عنوان پتاسنیل اصلی نهفته شرکت دسته بندی می شود

گروه تحلیلی بتا سهم…