سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۴۲۴	۵۱
۱۳۹۴	۹۳۶	۱۱۲
۱۳۹۵	۱۴۳۸	۱۷۲
۱۳۹۶	۱۶۱۸	۱۹۴

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر با روند صعودی خوبی همراه بوده است

پیشبینی سود سال ۹۶ شرکت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی۹ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۶،۹،۳۰
فروش	۱،۶۴۴،۶۱۷	۱،۲۲۸،۸۰۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۲۹۷،۶۶۲)	(۹۷۷،۴۵۹)
سود و زیان ناخالص	۳۴۶،۹۵۵	۲۵۱،۳۴۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۹۸،۶۳۸)	(۸۰،۵۵۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۳۷۹	۱،۲۰۸
سود و زیان عملیاتی	۲۴۹،۶۹۶	۱۷۱،۹۹۴
هزینه های مالی	(۵۶۸)	(۱۷۹)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳،۶۴۱	۹،۰۹۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶۳۱	۱،۷۷۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۵۳،۴۰۰	۱۸۲،۶۷۸
مالیات	(۵۹،۲۷۰)	(۴۳،۳۸۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۹۴،۱۳۰	۱۳۹،۲۹۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۶۱۸	۱،۱۶۱
سرمایه	۱۲۰،۰۰۰	۱۲۰،۰۰۰

غگلپا سود سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۱۶۱۸ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه ۷۲ درصد از سود خود را پوشش داده است

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۳۷۰ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۴۶۵ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود۳۲۶ ریالی دست یافته است که در ۳ ماهه سوم سال نشانه های افزایش قیمت شیر خام و رشد بهای تمام شده مشهود می باشد

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا پنیر و شیر می باشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۶	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۶	مقدار فروش ۱۰ ماهه	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۱۰ ماهه
انواع شیر	تن	۳،۶۷۴	۲،۶۹۰،۰۰۰	۳،۵۵۲	۲،۳۸۱،۰۰۰
خامه	تن	۲۶۶	۹،۵۷۹،۰۰۰	۵۷۷	۸،۵۹۰،۰۰۰
کره	تن	۲۴	۲۲،۹۹۲،۰۰۰	۲۰	۲۴،۴۲۵،۰۰۰
انواع ماست	تن	۲،۰۷۲	۲،۵۳۴،۰۰۰	۱،۲۴۷	۲،۶۸۰،۰۰۰
پنیر	تن	۱۰،۱۵۲	۱۱،۵۰۰،۰۰۰	۷،۹۵۷	۱۲،۵۶۰،۰۰۰
دوغ	تن	۱۶،۶۶۶	۱،۳۱۷،۰۰۰	۱۰،۹۱۳	۱،۱۳۳،۰۰۰
کشک	تن	۷۳۲	۵،۹۰۲،۰۰۰	۵۰۹	۴،۴۰۳،۰۰۰
سایر محصولات	تن	۶،۲۷۶	۱۷۷،۰۰۰	۴،۶۸۸	۴۴۲،۰۰۰

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی ننموده است

حدود۸۰ درصد تولید و فروش شرکت را پنیر تشکیل داده است

شرکت در عملکرد ۱۰ ماهه ۸۳ درصد از فروش خود را پوشش داده که پوشش مناسبی می باشد

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود انواع پنیر عده سبد تولید و فروش شرکت را تشکیل داده است

صادرات و واردات شرکت:

شرکت برای سال ۹۶ پیشبینی صادرات ۱،۶ میلیون دلاری با دلار ۳۵۰۰ تومانی را دارد

پیشبینی صادرات:

نام ارز	مبلغ ارزی	نرخ ریالی ارز	مبلغ(میلیون ریال)
دلار	۱،۶۳۰،۰۰۰	۳۵،۰۰۰	۵۷،۰۰۰

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱،۱۱۷،۰۰۰	۸۶
دستمزد مستقیم	۶۹،۸۰۰	۵
سربار	۱۱۵،۹۷۰	۹

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد اولیه:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال۹۶	پیشبینی مبلغی خرید سال۹۶ تومان	مقدار خرید سال۹۵	مبلغ خرید سال۹۵ تومان
شیر خام	تن	۷۱،۵۱۲	۱،۲۰۴،۰۰۰	—-	—-
مواد بسته بندی	متغیر	۱	۱۸،۱۲۰	—-	—-
سایر مواد اولیه	متغیر	۱	۷،۴۸۸	—-	—-

همانطور که مشاهده می شود مواد اولیه در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

انتظار رشد بهای تمام شده در راستای افزایش نرخ شیر خام را داریم بدین ترتیب حدود ۳ درصد به بهای تمام شده شرکت معادل ۲،۶ میلیارد تومان افزوده خواهد شد

هزینه انرژی و سوخت مصرفی:

هزینه سوخت و انرژی در این شرکت بسیار ناچیز بوده و اثری بر روند سوداوری شرکت ندارد

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
صنایع شیر ایران	۷۹،۶
صندوق ره آورد مسکن	۲،۷
گوهران امید	۱،۲

سهام مدیریتی شرکت در اختیار صنایع شیر ایران می باشد همچنین صندوق ره آورد مسکن در حال خرید روزانه سهام شرکت می باشد

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی ننموده است

اما بهای تمام شده خود را به دلیل افزایش قیمت شیر خام طی ماه های اخیر دست پایین گرفته است

در نهایت می توان انتظار تحقق بودجه ذیل را با توجه به موارد بالا را داشت:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۱،۶۴۴،۶۱۷
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۳۲۴،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۳۲۰،۶۱۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۹۸،۶۳۸)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۱،۳۷۹
سود و زیان عملیاتی	۲۲۳،۳۵۸
هزینه های مالی	(۵۶۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳،۶۴۱
درامدها(هزینه های) متفرقه	۶۳۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۲۷،۰۶۲
مالیات	(۵۰،۸۶۱)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۷۶،۲۰۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۴۶۸
سرمایه	۱۲۰،۰۰۰

شرکت جای تعدیل منفی و کاهش سود تا سطوح ۱۴۶ الی ۱۴۷ تومان را دارد

جمع بندی:

رشد اخیر قیمت شیر خام از طوح ۱۲۵۰ تومان به سطوح ۱۴۰۰ تومان سبب رشد بهای تمام شده شرکت های لبنی من جمله این شرکت و کاهش حاشیه سود و کاهش توان سود سازی شرکت شده است

از پتانسیل های اصلی شرکت عمده تولیدات پنیر می باشد که دارای حاشیه سود بالایی در شرکت های لبنی می باشد

با توجه به احتمال دست یابی به سود ۱۴۷ تومانی پی بر ای فعلی سهم بالای ۷ مرتبه بوده و سهم به عبارتی در سقف قیمتی قرار دارد

با توجه به وضعیت فعلی شرکت تنها در صورت افزایش نرخ فروش می تواند با بهبهود روند همراه و در صورتی که برای سال اینده با رشد ۵تا ۱۰ درصدی قیمت فروش همراه نشود افزاش قیمت اخیر شیر خام سبب رشد بهای تمام شده و حتی احتمال کاهش سود شرکت می شود به همین دلیل تا زمان افزایش نرخ فروش محصولات لبنی توصیه ای به خرید سهم نیم شود

گروه تحلیل گری بتا سهم…

تحلیل بنیادی پگاه گلپایگان

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی پگاه گلپایگان

روش‌های جایگزین پرداخت