تحلیل بنیادی گروه بهمن

مقمه: گروه بهمن به عنوان یکی از خودروسازان مطرح شرکت با انتقال فعالیت های تولیدی خود به شرکت زیر مجموعه بهمن موتور تغییر ماهیت داده و به شرکتی سرمایه گذاری تبدیل شده است

روند سوداوری گروه بهمن:

گروه بهمن سود طی سالهای اخیر با روند رو به رشد سوداوری همراه و سود شرکت با رشد خوبی همراه شده است

پیشبینی سود سال۹۶:

گروه بهمن سود هر سهم سال مالی ۹۶ خود را به ازای هر سهم ۱۷۳ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه شاهد پوشش سودی از شرکت به دلیل کاهیت سرمایه گذاری بودن نیستیم

پرتفوی بورسی خبهمن:

عمده ارزش بازار پرتفوی خبهمن را دو شرکت بهمن دیزل و بهمن لیزینگ تشکیل داده است

تاثیر شرکتهای بورسی در پرتفوی خبهمن:

بررسی پرتفوی غیر بورسی خبهمن:

سهامداران عمده:

حدود۳۰ درصد از سهام شرکت به صورت شناور می باشد

محاسبه ان ای وی و ارزش ذاتی:

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی خبهمن در محدوده قیمتی ۱۳۰تومان قرار گرفته است

سهم در سطوح بسیار کمتری از ارزش ذاتی خود در حال معامله بوده و ۵۷ درصد از ارزش ان ای وی در حال معامله است

پیشبینی سود شرکت در سال۹۶:

۳۴ درصد ار سود شرکت از طریق بهمن موتور تشکیل می شود در حالی که سود این شرکت را ۴۰ تومان در نظر گرفته بهمن موتور در ۶ ماهه به سود ۳۰ تومانی و برای کل سال به نظر میرسد به سود ۶۰ تا ۶۵ تومانی برسد از طریق این شرکت جای رشد ۴۰ تا ۶۰ میلیارد تومانی سود وجود دارد

سود سایر شرکت ها در سطوح مناسبی پیشبینی شده است

به نظر می رسد با افزایش سود بهمن موتور و با فرض تقسیم سود ۷۰ درصدی طربق بودجه و عدم کاهش سود تقسیمی خبهمن با رشد ۴ تا ۶ تومانی سود همراه و سودش به سطوح ۲۱ الی ۲۳ تومان افزایش یابد

بودجه سال ۹۶

امید در ۳ ماهه اخر سال مالی ۹۶ خود موفق به شناسایی سود ۷۷ میلیارد تومانی فروش سرمایه گذاری ها شده است که توانسته ۳ میلیارد تومان فراتر از بودجه فرشو سرمایه گذاری ها پوشش داشته باشد

شررکت همچنین عمده سود سرمایه گذاریها را شناسایی کرده و به نظر میرسد سود پیشبینی شده ۳۵۶ ریایل بدون مشکلی تحقق یابد

جمع بندی:

شرکت هم از نظر سوداوری و هم از نظر ان ای وی باید قیمتش در رنج ۱۲۰ تا ۱۳۰ تومان باشد اما عدم حمایت از سهام شرکت سبب شده تا شاهد فاصله قیمت سهام شرکت از ارزش ذاتی باشیم

حمایت سهم سطوح ۱۰۵ تومان و سپس ۹۸ تومان بوده و سهم با دید سهامداری در این قیمت ها بسیار ارزنده می باشد

عمده سود شرکت از طریق شرکت های بهمن موتور بهن دیزل حاصل و این دو شرکت به همراه بهمن لیزینگ تاثیرات بسیار بالایی بر ارزش ان ای وی گروه بهمن دارند

از نکات مثبت دیگر شرکت تقسیم سود ۷۰ تا ۷۵ درصدی در مجمع می باشد که رقم خوبی می باشد

علیرغم ارزندگی بنیادی شرکت مشکل سهم عدم داشتن حامی مناسب است خرید سهم در محدوده قیمتی ۱۰۰ تومان با دید نوسانگیری و یا بلند مدت مدت و سهامداری مناسب است اما انتظار نوسانات شارپی از سهم نمی رود

گروه تحلیل گری بتا سهم…