تحلیل بنیادی سرمایه گذاری توسعه ملی

مقدمه: سرمایه گذاری توسعه ملی از شرکتهای زیر مجموعه بانک ملی میباشد این شرکت با سرمایه ۴۵۰ میلیارد تومانی خود در بازار سرمایه فعالیت میکند

سال مالی این شرکت منتهی به اذرماه هر سال میباشد

روند سوداوری سالهای اخیر سهم:

سود وتوسم طی سالهای اخیر همواره در سطوح بالایی قرار داشته و فروش سهام سود خوبی نصیب شرکت نمودهاست

عملکرد ۱۲ماهه سال مالی۹۶:

حدود۴۱ درصد از سود سال مالی ۹۶ ناشی از سود فروش سرمایه گذاری ها بوده است

پرتفوی بورسی:

*همانطور که مشاهده میشود در پرتفوی سرمایه گذاری توسعه ملی از سهام بنیادی تشکیل شده است

بررسی شرکتهای غیر بورسی در پرتفوی وتوسم:

همانطور که مشاهده میشود شرکتهای غیر بورسی تاثیری در پرتفوی وتوسم ندارند و حجم سرمایه گذاری این شرکت در شرکتهای غیر بورسی بسیار ناچیز میباشد

البته عمده رقم سرمایه گذاری شرکت در اوراق مشارکت و صندوق های سرمایه گذاری متمرکز شده است

سهامداران عمده:

سهام مدیریتی شرکت در اختیار گروه توسعه ملی می باشد

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود قیمت فعلی سهام شرکت برابر است با ۶۲ درصد از ارزش ان ای وی می باشد

مدل ارزش گذاری سهم بر اساس مدل p/nav:

این شاخص مشخص میکند که قیمت سهم نسبت به ارزش دارایی های شرکت در چه مرتبه ای قرار دارد:

این نسبت معمولا برای شرکتهای سرمایه گذاری بین۷٫ تا ۹٫ میباشد که اگر این نسبت کمتر از عدد یک باشد نشانگر پایین بودن ارزش گذاری سهم کمتر از ارزش ذاتی ان میباشد

این نسبت در توسعه ملی حدود۶٫ میباشد

برآورد سود شرکت:

شرکت سالانه ۱۲۰ تا ۱۳۰ میلیارد تومان سود سرمایه گذاری ها دارد اما ۴۱درصد از سود شرکت معادل ۲۰ تومان به ازای هر سهم ناشی از فروش سرمایه گذاری ها می باشد

پس در نهایت کف سود شرکت بدون احتساب سود فروش سرمایه گذاری ها ۲۵ تومان می باشد و سود بیشتر منوط به شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها می باشد

شرکت در عملکرد ۲ ماهه سال مالی جدید خود سود اندک ۲۵۰ میلیون تومانی حاصل نموده است

جمع بندی:

با توجه به ارزش ذاتی و روند سودسازی شرکت جای رشد قیمیت تا سطوح ارزش ذاتی یعنی قیمت های ۱۴۰ تومان وجود دارد

شرکت اخیرا مجمع خود را برگزار و علاوه بر تقسیم سود ۴۹ تومانی ۲۹ تومان نیز از سود انباشته تقسیم و به عبارتی شرکت را خالی کرد

همین تقسیم سود بالا سبب شده سهامداران در سود خوبی قرار داشته و فشار عرضه ها در سهم بالا باشد

نفت بهران و پتروشیمی مبین و فولاد مبارکه از سهام اصلی پرتفوی بورسی شرکت می باشند شرکت داریا پرتفوی بورسی مستعد و بنیادی خوبی می باشد که سود نقدی بالایی از این پرتفو نصیبش می شود

به عبارت کلی شرکت دارای حاشیه امنیت خوبی بوده و جز سهام کم ریسک طبقه بندی می شود و اصلاح قیمتی و رساندن قیمت سهام شرکت به حدوده ۱۱۵ تا ۱۱۸ تومان می تواند خرید سهم را مناسب نماید

شرکت برنامه فروش سهام برخی شرکت های زیر مجموعه و جابه جایی زیر مجموعه ها با سهامدار عمده یعنی گروه توسعه ملی را دارد که میتواند منجر به شناسایی سود از این طریق شود

مضافا این که گروه توسعه ملی به عنوان سهامدار عمده شرکت نیز قصد واگذاری سهام مدیریتی شرکت را دارد که در صورت خرید شرکت توسط سهامدار جدید و معتبر اقبال خوبی از این طریق نصیب وتوسم خواهد شد