تحلیل بنیادی شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات

بهمن ۱۱, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات

 

مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۳۱۰۰میلیارد تومان به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری فعالیت میکند این شرکت عمدتا در بخش شرکتهای سنگ اهنی فعال میباشد این شرکت به عنوان هلدینگ معدنی بازار شناخته میشود

روند سوداوری ومعادن :

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۳۴۶۸۷۴۹۳
۱۳۹۴۱۲۸۳۵۸۳
۱۳۹۵۱۲۹۳۹۹۷
۱۳۹۶۲۴۲۷۵۱۷

 

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ومعادن در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم ومعادن به دلیل ماهیت هلدینگی بودن خود و داشتن پرتفوی مستعد و بسیار پرپتانسیل همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است

پیشبینی سود سال ۹۶ ومعادن:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹۹۶،۹،۳۰
سود حاصل از سرمایه گذاری۷،۲۰۷،۹۹۷۱،۰۳۸،۷۲۰
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۴۲۱،۵۴۵۲۷۰،۸۹۹
سود حاصل از سایر فعالیتها۰۷،۱۰۵
جمع درامدها۷،۶۲۹،۵۴۲۱،۳۱۶،۷۲۴
هزینه های عمومی و اداری(۱۰۲،۰۸۲)(۵۹،۱۵۵)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)۷،۲۷۲۰
سود و زیان عملیاتی۷،۵۳۴،۷۳۲۱،۲۵۷،۵۶۹
هزینه مالی(۳،۹۰۰)(۲،۵۱۹)
درامدها(هزینه های) متفرقه(۱۳،۲۵۰)(۱۳،۶۰۰)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۷،۵۱۷،۵۸۲۱،۲۴۱،۴۵۰
مالیات(۲۹۵)(۱۸)
سود و زیان پس از کسر مالیات۷،۵۱۷،۲۸۷۱،۲۴۱،۴۳۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات۲۴۲۴۰
سرمایه۳۱،۰۰۰،۰۰۰۳۱،۰۰۰،۰۰۰

 

سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۳۱۰۰میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را به ازای هر سهم مبلغ ۲۴۲ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه پوشش ۱۷درصدی را به همراه داشته است

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

هر سهم

ریال

ارزش بازار

هر سهم ریال

افزایش (کاهش) ارزش بازار

(میلیون ریال)

گل گهر۲۲۱،۰۰۵۳،۵۸۰۱۷،۰۰۰،۰۰۰
چادرملو۱۶،۶۱،۰۹۹۲،۱۶۰۵،۹۰۰،۰۰۰
ملی مس۵،۶۱،۶۶۴۲،۷۴۰۳،۶۸۰،۰۰۰
فولاد خراسان۳۲،۱۱،۵۶۹۳،۷۲۵۵،۵۷۰،۰۰۰
فولاد صبانور۸۷،۷۱،۰۸۶۲،۷۶۰۴،۳۰۰،۰۰۰
کابلهای مخابراتی شهید قندی۷۳،۲۱،۹۸۴۲،۲۳۰۱۰۹،۰۰۰
فولاد ارفع۲۰،۳۱،۳۹۶۴،۴۰۰۱،۸۳۰،۰۰۰
بانک سامان۴۲،۳۵۶۸۲۷(۴۹۵،۰۰۰)
فلات ایرانیان۱۱،۲۲،۸۴۷۲،۱۲۰(۱۸،۰۰۰)
فولاد امیرکبیر۶،۶۹۶۵۵،۹۹۰۲۸۲،۰۰۰
جمع—-—-—-۳۸،۱۵۸،۰۰۰

 

وزن سهم شرکتهای بورسی ومعادن در پرتفوی بورسی:

۱

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(میلیون ریال)

ارزش کارشناسی

(میلیون ریال)

گهرانرژی سیرجان۲۴،۵۱،۱۰۲،۰۰۰۱،۲۰۰،۰۰۰
کک طبس۵۰،۹۴۸۵،۷۸۲۸۰۰،۰۰۰
سنگ اهن گهر زمین۲۰۱،۶۶۰،۰۰۰۲،۸۰۰،۰۰۰
فولاد ابرکوه۳۵۱،۵۷۵،۰۰۰۱،۷۰۰،۰۰۰
سایر شرکتها—۳،۶۰۳،۰۰۰۳،۹۰۰،۰۰۰
جمع—۸،۴۲۶،۰۰۰۱۰،۴۰۰،۰۰۰

 

به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶ اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

 

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده۳۸،۱۵۸،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۱،۹۷۴،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۳۷،۷۶۸،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۰
تعداد سهام شرکت۳۱،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV۲۵۱
ضریب NAV۷۰%
ارزش ذاتی۱۷۶

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح ۱۷۶تومان بوده که شرکت در سطوح ۷۶ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله است به همین دلیل سطوح ۱۸۰ الی ۱۸۵ تومان سطوح پرعرضه سهم بوده وس هم در این سطوح نمیتواند فعلا رشد بالایی داشته باشد

 

پیشبینی روند سوداوری ومعادن:

بررسی سود معادن و فلزات:

نام شرکتسهم شرکت سرمایه گذاری

(میلیاردریال)

سود هر سهم(ریال)سود تقسیمی(ریال)
گلگهر۲،۹۸۲۶۵۰۵۸۵
چادرملو۱،۵۶۶۳۱۲۲۸۱
ملی مس۱،۰۰۶۳۵۰۲۷۳
سایر ——

 

شرکت سود ملی مس را در عملکرد ۹ ماهه شناسایی کرده است

با توجه به پتانسیل رشد سود شرکت های زیر مجموعه به خصوص سنگ اهنی ها شرکت جای تعدیل مثبت و رشد ۵ تا ۱۰ درصدی سود سنگ اهنیها معادل ۲۳ تا ۴۶ میلیارد تومان به ازای هر سهم ۷ تا ۱۵ ریال به ازای هر سهم می باشد

شرکت در عملکرد ۱۰ ماهه ۸۸ درصد سود فروش سرمایه گذاری های خود را نیز محقق نموده است

 

جمع بندی:

بیش از ۵۴ درصد از ارزش پرتفوی بورسی شرکت مربوط به دو شرکت سنگ اهنی گل گهر و چادرملو به خصوص گل گهر می باشد رشد این دو شرکت سنگ اهنی تاثیر بالایی بر روند قیمتی ومعادن دارد

با توجه به دارا بودن سهام سنگ اهنی و مسی و فولادی و اینده صعودی این گروه ها ومعادن نیز با دید میان مدت روندش صعودی ارزیابی می شود

سود امسال ومعادن حداقل در سطح ۲۶ تا ۲۷ تومان خواهد بود اما سود سال اینده شرکت در سطوح بالای ۳۰ تومان و بین ۳۲ تا ۳۵ تومان به ازای هر سهم به دلیل رشد سود شرکت های زیر مجموعه خواهد بود

شرکت برنامه افزایش سرمایه از ۳۱۰۰ به ۳۶۰۰ میلیارد تومان را از محل سود انباشته و اورده نقدی می باشد که شرکت به دنبال مجوز در این خصوص می باشد

بیش از دو سوم این افزایش سرمایه معادل ۳۶۰ میلیارد تومان از محل سود انباشته و مابقی معادل ۱۴۰ میلیارد تومان از محل اورده نقدی می باشد

شرکت با مقاومت سنگینی در قیمتهای ۲۰۰ تومان مواجه بوده و برای شکست این قیمت ها نیازمند رشد قیمتی سهام سنگ اهنیها و ملی مس بوده و در صورتی که قیمت سهام این شرکت ها رشد داشته باشد میتوان خوشبین به رشد قیمتی بیشتر ومعادن باشیم در غیر اینصورت سهم در محدوده قیمتی ۱۸۰ تومان در نوسان خواهد بود

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم