شرکت چادر ملو با ظرفیت تولید سالانه بیش از نه میلیون تن انواع کنسانتره سنگ اهن و۱ میلیون تن انواع سنگ اهن دانه بندی و ۳٫۴ میلیون تن گندله بیش از ۵۰ درصد از نیاز کنسانتره سنگ اهن کشور و عمده مواد اولیه دو شرکت فولاد مبارکه اصفهان و فولاد خوزستان را تامین مینماید

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۱۳۰۸	۱۵۶۹۱
۱۳۹۴	۲۱۲	۵۹۷۳
۱۳۹۵	۲۲۸	۷۶۵۴
۱۳۹۶	۳۱۲	۱۰۴۵۷

طی سال ۹۵ شاهد روند رو به رشد سوداوری شرکت و احیا روند سوداوری شرکت هستیم که این روند برای سال ۹۶ هم ادامه دارد

پیشبینی سود سال ۹۶:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹	۹۶،۹،۳۰
فروش	۳۲،۴۶۳،۴۱۱	۲۲،۲۱۵،۶۹۲
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲۳،۰۶۰،۰۷۶)	(۱۵،۴۸۹،۷۹۴)
سود و زیان ناخالص	۹،۴۰۳،۳۶۵	۶،۷۲۵،۸۹۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۳۹،۵۳۳)	(۱۶۶،۵۰۱)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۳۱۱،۸۶۶	۲۷۶،۹۱۶
سود و زیان عملیاتی	۹،۴۷۵،۷۱۷	۶،۸۳۶،۳۱۳
هزینه های مالی	۰	۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۹۴۱،۶۸۴	۱۳۱،۱۰۲
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۹،۹۰۱	۳۹،۹۰۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۰،۴۵۷،۳۰۲	۷،۰۰۷،۳۱۶
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۰،۴۵۷،۳۰۲	۷،۰۰۷،۳۱۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۱۲	۲۰۹
سرمایه	۳۳،۵۰۰،۰۰۰	۳۳،۵۰۰،۰۰۰

چادرملو با سرمایه ۳۳۵۰ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را رقم ۳۱۲ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه ۶۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است شرکت اگر سود سرمایه گذاری های خود را پوشش میداد پوشش کل بودجه در ۹ ماهه به ۷۲ الی ۷۳ درصد می رسید

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۶۴ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۵۲ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال با جهش خوبی به سود ۹۳ ریالی دست یافته است

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت یکی از بزرگترین تولید کنندگان کنسانتره سنگ اهن در ایران میباشد در سال ۹۶ ظرفیت فروش حدود۵ میلیون تن کنسانتره و ۱،۱ تن سنگ اهن دانه بندی و ۳،۶ میلیون تن گندله و ۳۰۰ هزار تن فولاد را دارد

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۶	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۶	مقدار فروش(تن) ۱۰ماهه	قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱۰ماهه
کنسانتره سنگ اهن	۵،۰۶۸،۰۰۰	۲۳۴،۲۰۰	۴،۳۲۷،۰۰۰	۲۲۹،۰۰۰
سنگ اهن دانه بندی	۱،۱۶۰،۰۰۰	۹۲،۴۰۰	۹۴۵،۰۰۰	۹۱،۵۰۰
گندله	۳،۶۰۰،۰۰۰	۳۷۴،۰۰۰	۲،۹۲۲،۰۰۰	۳۶۵،۰۰۰
فولاد	۳۵۰،۰۰۰	۱،۷۲۹،۰۰۰	۲۴۷،۸۸۰	۱،۷۷۳،۰۰۰

شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است

اخرین قیمت فروش کنسانتره سنگ اهن ۲۶۵ هزار تومان و دانه بندی ۱۰۲ هزار تومان و گندله ۴۱۰ هزار تومان و فولاد۱۹۰۰ تومان می باشد

در عملکرد ۱۰ ماهه شاهد پوشش ۸۳ درصدی فروش مقداری و ۸۰ درصدی فروش ریالی هستیم شرکت در دی ماه پوشش ۱۱ درصدی فروش را داشته است که نشان میدهد شرکت در نهایت به فروش پیشبینی شده دست یافته و فروش خود را در سطح مناسبی دیده است

نسبت بودجه فروش شرکت: بیش از ۴۰ درصد بودجه فروش شرکت را گندله تشکیل داده است

مصارف ارزی:

چادرملو هیچگونه واردات و یا صادرات محصول و یا مواد اولیه را ندارد و هیچگونه تاثیری از تغییرات نرخ ارز نمیپذیرد

بررسی بهای تمام شده در شرکت چادرملو:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۲،۳۰۹،۰۰۰	۵۴
دستمزد مستقیم	۳،۱۱۹،۰۰۰	۱۴
سربار	۷،۲۵۷،۰۰۰	۳۲

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه و هزینه های سربارمیباشد که در ادامه به بررسی هر یک از سرفصل های بهای تمام شده میپردازیم:

مواد مستقیم:

شرح	واحد	پیشبینی مقداری خرید سال۹۶	پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۶ هرتن/تومان)	مقدار خرید ۹ماهه	مبلغ خرید ۹ماهه هرتن/تومان
سنگ اهن	تن	۱۴،۲۵۵،۰۰۰	۳۶،۹۳۰	—-	—-
کنسانتره مصرفی گندله	تن	۴،۰۰۰،۰۰۰	۱۲۷،۰۰۰	—-	—-
اهن اسفنجی	تن	۳۶۰،۰۰۰	۹۵۸،۰۰۰	—–	—-
اهن قراضه	تن	۹،۹۲۶	۱،۰۷۹،۰۰۰	—-	—-

مواد اولیه مصرفی شرکت عمدتا سنگ اهن خام و کنسانتره مصرفی گندله میباشد که اکثرا از معادن شرکت تامین میگردد

شرکت در حالی پیشبینی بهای تمام شده ۲۳۰۶ میلیاردی را دارد که در عملکرد ۹ ماهه ۱۵۴۹ میلیارد تومان معادل ۶۷ درصد را پوشش داده که نشان میدهد شرکت بهای تمام شده خود را در سطوح بالایی پیشبینی کرده است و انتظار کاهش این بهای تمام شده با توجه به ثبات هزینه های بهره برداری از معدن می رود

هزینه های سربار:

شرکت پیشبینی هزینه سربار۷۲۵ میلیارد تومانی را دارد که این رقم در سال ۹۵ معادل ۵۲۲ میلیارد تومان بوده است

طرح های توسعه ای:

کچاد در داشتن طرح های توسعه زبانزد میباشد که در زیر به بررسی این طرح های مپیردازیم:

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
نام طرح	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی	درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
طرح تولید ۱ میلیون تنی فولاد	۱۹،۲۷۷،۰۰۰	۰	۰	۹۸	۱۳۹۶
فاضلاب اردکان	۱،۹۳۸،۰۰۰	۰	۰	۹۷	۱۳۹۶
طرح مگا مدول اهن اسفنجی با ظرفیت۱٫۵ میلیون تن	—-	—-	—-	۸۳	۱۳۹۷

در خصوص طرح های فوق پیشبینی شده است از طریق صندوق ذخیره ارزی و تسهیلات ارزی در کنار منابع حاصل از افزایش سرمایه شرکت تامین مالی شودو طرح تولید ۱ میلیون تنی فولاد و مگا مدول در سال ۹۷ سبب جهش خوبی در سوداوری شرکت خواهند شد

سرمایه گذاریهای شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	سهم سرمایه گذاری (میلیون ریال)
فولاد غدیر ایرانیان	۲۹٫۸	۵۹۷،۰۰۰
احداث صنایع و معادن پارس	۲۰	۴۰،۰۰۰
اهن و فولاد ارفع	۳۸	۵۱،۰۰۰
تامین سرمایه امید	۱۶	۲۱۳،۰۰۰

عمده سود چادرملو ناشی از سود فولاد غدیر ایرانیان است که در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده است

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری امید	۳۹،۴
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات	۱۶،۶
فولاد مبارکه	۱۰،۴

مالکیت شرکت در اختیار هلدینگ معدنی امید می باشد

نتیجه گیری:

انتظار کاهش ۵ درصدی بهای تمام شده معادل ۱۱۵ میلیاردتومان از شرکت انتظار می رود

بدین ترتیب انتظار تحقق بودجه ذیل را داریم:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۶،۱۲،۲۹
فروش	۳۲،۴۶۳،۴۱۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲۱،۹۱۰،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱۰،۵۵۳،۳۶۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲۳۹،۵۳۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۳۱۱،۸۶۶
سود و زیان عملیاتی	۱۰،۶۲۵،۷۱۷
هزینه های مالی	۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۹۴۱،۶۸۴
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳۹،۹۰۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۱،۶۰۷،۳۰۲
مالیات	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۱،۶۰۷،۳۰۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۴۶
سرمایه	۳۳،۵۰۰،۰۰۰

شرکت میتواند با تعدیل مثبت دیگری به سود استانه ۳۴ الی۳۵ تومانی دست یابد

جمع بندی:

بااحتساب سود ۳۵ تومانی و اعمال پی بر ای متوسط ۶ تا ۷مرتبه ای سهم با کف قیمتی ۲۱۰ تومانی و سقف قیمتی ۲۴۵ تومانی مواجه خواهد بود

شرکت در سال ۹۷ با افتتاح طرح های توسعه ای و رشد تولید و فروش به خصوص رشد تولید فولاد با حاشیه سود بالا از یک سو و رشد قیمت های فروش و ثبات شرایط فعلی میتواند به سود بالایی دست یافته و با رشد ارزش ذاتی در بازه میان مدت و بلند مدت صعود خوبی داشته باشد

شرکت سه پتانسیل اصلی دارد:

اول رشد ظرفیت تولید فولاد خود شرکت که برای سال جاری اپتنها۳۵۰ هزار تن بوده و برای سال اینده میتواند به حداقل دو برابر امسال برسد

دوم رشد قیمت های فروش که از ابتدای سال اینده با ثبات و عدم رشد جدی هزینه های بهره برداری از معادن و عدم رشد قیمت حامل های انرژی در سال اینده میتواند شدیدا حاشیه سود شرکت را افزایش دهد

سوم افتتاح طرح های فولادی شرکت در سال اینده که میتواند سبب افزایش سود شرکتهای زیر مجموعه و رشد سود سرمایه گذاری ها شود

خرید کچاد۲۰۰ تا ۲۱۰ توماین در بازه کوتاه مدت بازدهی ۱۰ الی ۱۵ درصدی در بازه میان مدت و سال ۹۷ بازدهی ۳۰ تا ۴۰ درصدی به همراه خواهد داشت

اشاره به این نکته حائز اهمیت است :

بررسی قیمت فروش محصولات شرکت در فروردین و دی ماه:

نوع محصول	قیمت فروش فروردین ماه هر تن تومان	قیمت فروش دی ماه هر تن تومان	میزان رشد درصد
کنسانتره سنگ اهن	۱۸۰،۰۰۰	۲۶۵،۰۰۰	۴۷%
سنگ اهن دانه بندی	۹۳،۰۰۰	۱۰۲،۰۰۰	۱۰%
گندله	۲۹۲،۰۰۰	۴۱۰،۰۰۰	۴۰%
فولاد	۱،۳۸۴،۰۰۰	۱،۹۰۰،۰۰۰	۳۷%

همانطور که مشاهده می شود قیمت های فروش امروز به نسبت اول سال تفاوت بالایی داشته و فروش شرکت در صورت ثبات شرایط و قیمت های فعلی برای سال ۹۷ میتواند تحول خوبی در سود شرکت ایجاد نماید.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

تحلیل بنیادی چادر ملو

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی چادر ملو

روش‌های جایگزین پرداخت