تحلیل بنیادی سیمان کرمان ( سکرما )

معرفی

گروه صنایع سیمان کرمان (شرکت سهامی عام ) که مرکز اصلی آن طبق اساسنامه شرکت ، کرمان – کیلومتر ۱۷ جاده تهران میباشد در تاریخ ۱۲ مرداد ماه سال ۱۳۴۶ ابتدا بصورت سهامی و بنام شرکت سیمان کرمان در اداره ثبت شرکتهای کرمان به ثبت رسیده و سپس در اجرای مقررات ماده ۲۸۴ اصلاحیه قانون تجارت مبنی بر لزوم تبدیل شرکتهای سهامی به یکی از انواع سهامی (عام) و یا (خاص) در تاریخ ۲۵  مهرماه سال ۱۳۵۱ به سهامی عام تبدیل گردیده است و در تاریخ آبان ماه ۱۳۵۱ در سازمان بورس و اوراق بهادار تهران پذیرفته شد و در سال ۱۳۸۵ نام شرکت ازشرکت سیمان کرمان (سهامی عام ) به گروه صنایع سیمان کرمان (شرکت سهامی عام ) تغییر یافت. شایان ذکر است که مطابق با نظر مجمع فوق العاده در سال ۹۵، سال مالی شرکت از ۲۹ اسفند ماه به ۳۰ آذر تغییر یافت.

کارخانه سیمان کرمان در جنوب شرقی ایران (استان کرمان) قرار گرفته و نزدیک بندر عباس می باشد.

صنعت سیمان در ایران :

سیمان یکی از پر مصرف ترین فـرآورده های صنعتی در دنیاست و بالاترین میزان تولید را در میان محصولات صنعتی جهان دارد، به طوری که گستردگی دامنه تولید و مصرف آن یکی از شاخص های رشد و توسعه هر کشور به شمار می آید. سیمان فرآورده ای است حجیم که ارزش آن به فضایی که اشغال میکند بسیار پایین است. این امر سبب شده تا عواملی نظیر مسافت و یا هزینه ترابری و بهای سوخت در فروش و صادرات سیمان بسیار تاثیرگذار باشد.

ایران با تولید سالانه ۷۵ میلیون تن سیمان بزرگترین تولید کننده سیمان در منطقه و چهارمین تولید کننده بزرگ در جهان می باشد. صنعت سیمان در ایران در حال حاضر متشکل از ۷۱ شرکت فعال و حدود ۱۶ واحد نیز در سال های آتی به بهره برداری خواهند رسید. با بهره برداری از واحد های جدید دستیابی به پیش بینی ظرفیت ۱۲۰ میلیون تن در سال، ایران می تواند به سومین تولید کننده سیمان در جهان تبدیل شود. سیمان صادراتی ایران شامل سیمان های پرتلند، سیمان سفید ، کلینکر و … می باشد.

سهامداران

سرمایه شرکت در آخرین مرحله به ۹۹۱،۴۴۰ میلیون ریال افزایش یافت. ارزش بازاری شرکت در حال حاضر حدود ۱۹۰۰ میلیارد تومان می باشد.

صورت سود و زیان

سکرما سود سال منتهی به آذر ۹۷ را در اولین پیشبینی خود با افزایش ۵ درصدی نسبت به سال گذشته، ۳۵۳ ریال به ازای هر سهم برآورد کرده است. سود سال ۹۶ نیز در جدول فوق به صورت پیش بینی میباشد اما با توجه به عملکرد شرکت، قابل تحقق خواهد بود

فروش بودجه

در جدول فوق، مقدار، مبلغ و نرخ فروش محصولات برای سال مالی منتهی به آذر ۹۷ به همراه سهم هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت نشان داده شده است. همانطور که مشاهده میکنید، عمده فروش شرکت ( حدود ۸۰ درصد ) مربوط به سیمان تیپ ۲ میباشد.

مبلغ فروش

مبلغ فروش در نمودار فوق برای سال های ۹۶ و ۹۷ به صورت پیش بینی میباشد. برای سال ۹۶، فروش حدود ۱۱۸٫۷ میلیارد تومانی پیش بینی شده بود که با توجه به گزارش های ماهانه در ۱۲ ماهه حدود ۱۱۹٫۹ میلیارد تومان محقق شده است.

فروش برای سال مالی منتهی به آذر ۹۷، حدود ۱۱۸٫۹ میلیارد تومان پیشبینی شده است.

مقدار فروش

مقدار فروش برای سال ۹۶ و ۹۷ در نمودار فوق به صورت پیش بینی می باشد.  با توجه به گزارش ها ماهانه، شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه، حدود ۱ میلیون تن فروش ( بیشتر از بودجه ) را برای ۹۶، محقق کرده است. مقدار فروش برای سال ۹۷ با کاهش حدود ۱ درصد برآورد شده است.

 نرخ فروش

عمده فروش مربوط  به سیمان تیپ ۲ میباشد که افزایش حدود ۹ درصدی آن برآورد شده است.  در ادامه با توجه به اهمیت این محصول نرخ فروش آن در ماه های اخیر نشان داده شده است.

نرخ فروش سیمان تیپ ۲ در ماه های اخیر روند کاهشی داشته است. نرخ فروش سیمان تیپ ۲ برای سال ۹۷ حدود ۱ درصد بالاتر از نرخ فروش آن در آذر ماه در نظر گرفته شده است.

روند سودآوری

 در نمودار فوق سوداوری شرکت در بازه زمانی ۹۰ تا ۹۵ به علاوه پیشبینی های ۹۶ و ۹۷ آورده شده است. بشترین سود شرکت در سال های ۹۳ و ۹۴ دیده میشود که البته قسمتی از آن مربوط به سود غیر عملیاتی در این سال ها میباشد. سود خالص برآوردی برای سال ۹۷، حدود ۳۵ میلیارد تومان برآورد شده است.

حاشیه سود ناخالص

بهای تمام شده

عمده بهای تمام شده مربوط به سربار میباشد. بهای تمام شده برای بودجه ۹۷ با کاهش حدود ۱ درصدی نسبت به سال گذشته برآورد شده است. البته بهای تمام شده برای سه ماهه پایانی سال مالی منتهی به آذر ۹۶ هنوز تحقق نیافته است.

سربار

قسمت عمده سربار به ترتیب مربوط به مصرف گاز، حقوق و مزایا، پاکت مصرفی و هزینه انرژی میباشد که برای سال ۹۷ با افزایش حدود ۹ درصدی برآورد شده است.

مواد اولیه

عمده ماده اولیه مصرفی شرکت مارل و بعد از آن سنگ آهن و گچ میباشد که به ترتیب افزایش ۱۰، ۳۷ و ۱۵ درصدی  در نرخ هرکدام در نظر گرفته شده است.

سود کارشناسی

شرکت در سال مالی منتهی به آذر ماه ۹۶، بر اساس گزارش ها ماهه، فروش بودجه ۹۶ را و حتی حدود ۱ درصد هم بیشتر محقق کرده است. فروش برای سال ۹۶ تقریبا بدون تغییر برآورد شده است. در سال های اخیر فروش روند افزایشی داشته با فرض اینکه این روند برای سال بعد نیز افزایش شود، افزایش حدود ۵ درصدی در فروش را فرض میکنیم.

 گروه تحلیل گری بتا سهم…