تحلیل بنیادی قطعات فولادی

مقدمه:نورد و قطعات فولادی با سرمایه ۱۴ میلیارد تومان در زمینه تولید انواع ورق های فولادی به روش ذوب آهن قراضه فعالیت می کند

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

طی سال ۹۵ شاهد روند رو به رشد سوداوری شرکت و احیا روند سوداوری شرکت هستیم  که این روند برای سال ۹۶ هم ادامه خواهد داشت

پیشبینی سود سال ۹۶:

فنورد با سرمایه ۱۴ میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی ۹۶خود را رقم ۶۸۷ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد۸ ماهه ۹۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت در عملکرد ۳ ماهه به سود ۱۰۶ ریالی و در ۵ ماهه به سود ۵۱۷ ریالی دست یافته است

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت ظرفیت تولید و فروش۱۳۰ هزار تنی انواع ورق را دیده است

آخرین نرخ فروش شرکت در سطوح ۱۹۶۰ تومان قرار داشته است

مصارف ارزی:

شرکت برای سال ۹۶ پیشبینی هیچگونه واردات و صادراتی ندارد

بررسی بهای تمام شده در شرکت نورد و قطعات فولادی:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه می باشد که در ادامه به بررسی سرفصل مهم بهای تمام شده میپردازیم:

مواد مستقیم:

مواد اولیه مصرفی شرکت اسلب و ضایعات اهنی باشد شرکت مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

هزینه های سربار:

شرکت پیشبینی هزینه سربار۳۵ میلیارد تومانی را دارد که این رقم در سال ۹۵ معادل ۳۱ میلیارد تومان بوده است  شرکت هزینه های سربار بالایی را پیشینی کرده است در حالی پیشبین هزینه سربار۳۵،۳ میلیاردی را برای سال ۹۶ دارد در عملکرد ۸ ماهه ۱۴،۸ میلیارد تومان از این هزینه ها یعنی کمتر از ۴۲ درصد از این هزینه ها را پوشش داده است انتظار کاهش ۱۵درصدی این هزینه ها معادل ۵،۵ میلیارد تومان می رود

طرح های توسعه ای:

سهامداران عمده:

مالکیت شرکت در اختیار سهامداران حقیقی می باشد

نتیجه گیری:

آخرین نرخ فروش شرکت در سطوح ۱۹۶۰ تومان قرار داشته است

هزینه های سربار:

شرکت پیشبینی هزینه سربار۳۵ میلیارد تومانی را دارد که این رقم در سال ۹۵ معادل ۳۱ میلیارد تومان بوده است  شرکت هزینه های سربار بالایی را پیشینی کرده است در حالی پیشبین هزینه سربار۳۵،۳ میلیاردی را برای سال ۹۶ دارد در عملکرد ۸ ماهه ۱۴،۸ میلیارد تومان از این هزینه ها یعنی کمتر از ۴۲ درصد از این هزینه ها را پوشش داده است انتظار کاهش ۱۵درصدی این هزینه ها معادل ۵،۵ میلیارد تومان می رود

بدین ترتیب انتظار تحقق بودجه ذیل را داریم:

شرکت جای تعدیل مثبت بسیار خوبی را داشته و میتواند به سود ۱۱۳ الی ۱۱۴ تومانی دست یابد

جمع بندی:

شرکت در عملکرد ۸ ماهه به دلیل رشد قیمت های فروش و کاهش هزینه های سربار با افزایش حاشیه سود همراه شده است به طوری که برای کل سال حاشیه سود ۸ درصدی را پیشبینی اما در عملکرد ۸ ماهه حاشیه سود ۱۱ درصدی محقق شده است

شرکت به دلیل سرمایه پایین و اندک خود دارای اهرم بالای رشد سوداوری می باشد

همچنین شرکت به تازگی طرح توسعه ای را به صمر رسانده که عمده شمش مورد نیاز خود را تهیه و تمام محصولات تولیدیش از تبدیل قراضه حاصل خواهد شد که دارای حاشیه سود بهتری به نسبت خرید بخشی از مواد اولیه به صورت شمش می باشد

شرکت دارای هزینه های مالی بالایی به ازای هر سهم ۴۲ تومان را دارد که شرکت در حال کنترل این هزینه ها می باشد

شرکت قصد اجرای طرح توسعه ورق عریض را دارد که در سال های اتی سبب تحول در سوداوری شرکت خواهد شد

با اعمال پی بر ای متوسط ۵،۵ تا ۶ مرتبه ای به ارزش ذاتی ۶۲۰ الی ۶۸۰ تومانی برای این سهم خواهیم رسید که با توجه به سهام شناور اندک و اهرم بالای سوداوری می توان شاهد افزایش نسبت پی بر ای شرکت به سطوح بالاتر نیز بود

گروه تحلیل گری بتا سهم…