تحلیل بنیادی قند نیشابور
مفدمه: قند نیشابور یکی ازبزرگترین تولید کنندگان شکر در شرق کشور با سرمایه ۲۰میلیارد تومان میباشد
روند سوداوری قنیشا:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | (۱۴۸) | (۲۹) |
| ۱۳۹۵ | ۲۵ | ۵ |
| ۱۳۹۶ | ۲۳۸ | ۴۸ |
| ۱۳۹۷ | ۱۰۵ | ۲۱ |
روند سوداوری شرکت به صورت حداقلی بوده و شرکت به دلیل سود عملیاتی پایین و حاشیه سود اندک همراه می باشد
پیشبینی سود سال ۹۷ قند نیشابور:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۶،۳۱ | ۹۶،۶،۳۱ |
| فروش | ۵۶۹،۳۰۷ | ۶۲۸،۶۵۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۲۴،۱۹۹) | (۵۳۹،۹۹۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۵،۱۰۸ | ۸۸،۶۵۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲،۱۴۳) | (۳۱،۷۶۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱،۵۰۰ | ۱،۰۳۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۴،۴۶۵ | ۵۷،۹۱۸ |
| هزینه های مالی | (۸،۰۲۲) | (۵،۲۸۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳،۳۶۷ | ۵،۴۳۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵،۵۲۳ | ۴۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۵،۳۳۳ | ۴۷،۵۷۸ |
| مالیات | (۴،۳۹۳) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۰،۹۴۰ | ۴۷،۵۷۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۰۵ | ۲۳۸ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ | ۲۰۰،۰۰۰ |
قند نیشابور سود هر سهم سال مالی ۹۷خودرا رقم ۱۰۵ریال به ازای هر سهم اعلام کرده است
لازم به ذکر است شرکتهای صنعت قند و شکر تولید و فروش فصلی دارند و معمولا کارخانه در ۳-۶ ماه از سال بیشتر فعال نیست و بنا بر منطقه فعالیت در ۳-۶ ماه از سال و اغلب فصل برداشت چغندر قند به تولید و فروش محصول اشتغال دارد و پوشش سود شرکتها نیز اغلب به یکباره صورت میپذیرد
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۷ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۷
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن تومان) ۳ماهه |
| شکر سفید | ۱۶،۱۸۰ | ۲،۹۰۰،۰۰۰ | ۴،۹۷۳ | ۲،۵۳۶،۰۰۰ |
| تصفیه شکر خام | ۲۰،۰۰۰ | ۱۲۰،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| تفاله خشک | ۸،۳۷۹ | ۷۷۷،۰۰۰ | ۲،۰۵۰ | ۸۷۴،۰۰۰ |
| ملاس | ۲،۱۸۲ | ۳۸۳،۰۰۰ | ۲،۱۰۹ | ۳۷۳،۰۰۰ |
| تفاله تر | ۲۵۸ | ۱۶۹،۰۰۰ | ۱،۰۲۳ | ۱۸۱،۰۰۰ |
به دلیل افزایش کشت چغندر به خصوص چغندر پاییزه تولید ۳ ماهه پارسال در سطوح ۱۴،۶۱۰ تن و تولید امسال با رشد ۳۶ درصدی در سطوح ۱۹۸۲۵ هزار تن بوده و همچنین شرکت تولید و فروش جمعی سال مالی جدید خود به نسبت سال قبل را در سطوح پایینتر در نظر گرفته که انتظار می رود شرکت با رشد فروش همراه شود فروش ۳ ماهه شرکت بدون احتساب یارانه و نرخ های جدید می باشد
درصد تاثیر هر یک از محصلات در سبد فروش قند نیشابور:
همانطور که مشاهده میشود حدود ۸۲درصد سبد فروش شرکت را تولید و فروش شکر تشکیل میدهد و شکر محصول اصلی و محصولات دیگر محصول فرعی این شرکت میباشد
بهای تمام شده در شرکت قند نیشابور:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۳۸۶،۰۰۰ | ۷۳ |
| دستمزد مستقیم | ۴۰،۰۰۰ | ۸ |
| سربار | ۹۸،۶۰۰ | ۱۹ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده این شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
| شرح | واحد | پیشبینی مقداری خرید سال۹۷ | پیشبینی مبلغی خرید سال ۹۷ هر تن تومان
| مقدار خرید سال ۹۶ | مبلغ خرید سال۹۶ |
| چغندر قند | تن | ۱۰۱،۰۰۰ | ۳۸۲،۰۰۰ | ۱۰۱،۰۰۰ | ۳۲۱،۰۰۰ |
شرکت برای سال ۹۷ نرخ خرید چقندر قند را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
هزینه مصرف انرژی:
شرکت ریز مصارف انرژی خود را منتشر نکرده است اما شرکت هزینه های سربار خود را به نسبت سال گذشته با رشد ۲۰ درصدی پیشبینی کرده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| بهشهر زرین | ۵۴ |
| سرمایه گذاری ملی | ۸،۷ |
| اشخاص حقیقی | ۱۲،۸ |
| صندوق ایران زمین | ۴،۵ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریت شرکت در اختیار بهشهر زرین از زیر مجموعه های توسعه صنایع بهشهر میباشد
نتیجه گیری:
شرکت نرخ فروش محصولات و بهای تمام شده را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۷ | قیمت فروش (هر تن تومان) سال ۹۷
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه | قیمت فروش (هر تن تومان) ۳ماهه |
| شکر سفید | ۱۶،۱۸۰ | ۲،۹۰۰،۰۰۰ | ۴،۹۷۳ | ۲،۵۳۶،۰۰۰ |
| تصفیه شکر خام | ۲۰،۰۰۰ | ۱۲۰،۰۰۰ | ۰ | ۰ |
| تفاله خشک | ۸،۳۷۹ | ۷۷۷،۰۰۰ | ۲،۰۵۰ | ۸۷۴،۰۰۰ |
| ملاس | ۲،۱۸۲ | ۳۸۳،۰۰۰ | ۲،۱۰۹ | ۳۷۳،۰۰۰ |
| تفاله تر | ۲۵۸ | ۱۶۹،۰۰۰ | ۱،۰۲۳ | ۱۸۱،۰۰۰ |
به دلیل افزایش کشت چغندر به خصوص چغندر پاییزه تولید ۳ ماهه پارسال در سطوح ۱۴،۶۱۰ تن و تولید امسال با رشد ۳۶ درصدی در سطوح ۱۹۸۲۵ هزار تن بوده و همچنین شرکت تولید و فروش جمعی سال مالی جدید خود به نسبت سال قبل را در سطوح پایینتر در نظر گرفته که انتظار می رود شرکت با رشد فروش همراه شود فروش ۳ ماهه شرکت بدون احتساب یارانه و نرخ های جدید می باشد
به ازای رشد هر ۱۰ درصد تولید و فروش شاهد تغییرات بودجه به شرح ذیل خواهیم بود:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۶،۳۱ |
| فروش | ۶۲۶،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۶۷،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۹،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲،۱۴۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱،۵۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۴،۴۶۵ |
| هزینه های مالی | (۸،۰۲۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳،۳۶۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵،۵۲۳ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۹،۲۲۵ |
| مالیات | (۶،۸۲۵) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۲،۴۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۶۲ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ |
شرکت با افزایش هر ۱۰ درصدی فروش و رشد تولید شکر می تواند شاهد رشد ۵ الی ۶ تومانی سود هر سهم خود باشد
جمع بندی:
تعدیل مثبت شرکت قطعی و سود شرکت حتی می تواند بالاتر از سال قبل قرار بگیرد البته این تعدیل مثبت پیشخور شده و قیمت سهم بالاتز از ۳۰۰ تومان قرار داشته و انتظار بالایی برای رشد قیمیت سهم نمی رود
سهم با کف قیمتی ۲۷۰ تومانی و مقاومت ۳۲۰ تومانی مواجه و توصیه به نوسانگیری در این دو سطح قیمتی در سهم می شود
شرکت به زودی مجمع خود را برگزار و به نظر می رسد ۱۰ تا ۱۲ تومان از سود حاصله خود را تقسیم نماید
شرکت دارای هزینه های مالی ۴ تومانی به ازای هر سهم بوده و هزینه های خود را کنترل کرده است
شرکت به دلیل قرار داشتن در منطقه کم اب شرق توانایی جذب چغندر بالایی نداشته و این عامل به عنوان عامل محدود کننده سهم شناخته می شود
خرید سهم پس از مجمع و در صورت افت قیمتی و قرار گرفتن در سطوح قیمتی ۲۷۰ تومان با دید نوسانگیری مناسب می باشد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
