تحلیل بنیادی شرکت ارتباطات سیار ایران ( همراه )

معرفی شرکت

شرکت ارتباطات سیار ایران (MCI) تحت نام تجاری همراه اول، اولین و بزرگترین اپراتور شبکه تلفن همراه ایران با حدود ۶۵,۰۰۰,۰۰۰ سیم کارت فعال، سهم حدودا ۵۸ %  از بازار تلفن همراه کشور را در اختیار دارد. (اپراتور ایرانسل با حدود ۴۵,۰۰۰,۰۰۰ مشترک فعال سهم ۴۰ % از بازار تلفن همراه را در اختیار دارد) این شرکت با دارا بودن میزان پوشش شبکه در ۱۲۴۲ شهر (تمامی شهرها)، بیش از ۸۶,۹ %  از جمعیت روستایی و بیش از ۷۰,۰۰۰ کیلومتر از راه های مواصلاتی کشور دارای بیشترین میزان پوشش در بین اپراتورهای تلفن همراه کشور می باشد.

شرکت ارتباطات سیار ایران بر اساس بند ۳ مصوبه شماره ۷۶۰۱۶/۱۹۰ مورخ ۲۴/۰۴/۸۲  شورای عالی اداری با انتزاع فعالیت های شبکه ارتباطات سیار از شرکت مخابرات ایران و انتقال آن به شرکت مزبور که با تغییر نام مرکز سنجش از راه دور ایران به شرکت ارتباطات سیار شکل گرفته، تاسیس گردید و از تاریخ ۱/۸/۸۳ بر اساس مصوبه شماره ۴ مورخ ۲۰/۷/۸۳ مجمع عمومی صاحبان سهام فعالیت خود را آغاز نمود. در تاریخ ۴/۱۲/۸۶ بر اساس مصوبه شماره ۴۹ مورخ ۵/۸/۸۳ مجمع عمومی صاحبان سهام، نام شرکت به « شرکت ارتباطات سیار ایران » تغییر نام یافت و مورخ ۴/۱۲/۸۶  در اداره ثبت شرکت ها و موسسات غیر تجاری تهران به ثبت رسید.

در حال حاضر شرکت از شرکت های فرعی شرکت مخابرات ایران می باشد و در تاریخ ۲۸/۹/۸۹ پس از عرضه ۵% از کل سهام خود در بازار فرابورس ایران از سهامی خاص به سهامی عام تغییر شخصیت حقوقی داد و نهایتا در تاریخ ۲۹/۱۱/۹۱ در شرکت بورس و اوراق بهادار ایران پذیرفته و از تاریخ ۲۹/۵/۹۲ نام شرکت از فرابورس به تابلو اصلی بورس منتقل شده است.

سهامداران

شرکت مخابرات ایران، مالکیت حدود ۹۰ درصدی شرکت را دارد. سرمایه شرکت در حال حاضر ۹۶۰ میلیارد تومان و ارزش بازار حدود ۱۶٫۴ هزار میلیارد تومان میباشد.

درآمد و خدمات در بودجه

درآمد اصلی شرکت، درآمد مربوط به کارکرد مشترکین ( دائمی و اعتباری ) میباشد که بیش از ۹۰ درصد کل درآمد را شامل میشود.

درآمد شرکت در سال های اخیر روند رو به رشد داشته و برای سال ۹۶ نیز با افزایش ۱۴ درصدی به مبلغ حدود ۱۱٫۴ هزار میلیارد تومان برآورد شده است. بررسی روند درآمدی در بازه زمانی سال ۹۰ تا ۹۵ ، رشد حدود ۱۶ درصدی درآمد در هر سال را نشان میدهد.

شرکت در عملکرد شش ماهه ۵۰ درصد فروش را محقق کرده است که در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته افزایش ۱۵ درصدی دارد. با در نظر گرفتن عملکرد در سه ماهه سوم، در مجموع ۹ ماهه، ۷۶ درصد فروش محقق شده که نسبت به دوره مشابه افزایش ۱۷ درصدی دارد.

سود و زیان

سود هر سهم برای سال ۹۶ با افزایش ۹ درصدی نسبت به سال گذشته ۳،۲۵۲ ریال به ازای هر سهم برآورد شده است.

روند سودآوری

سودآوری شرکت در سال های اخیر رودن صعودی داشته است و در بودجه ۹۶ نیز با افزایش ۹ درصدی نسبت به سال گذشته، حدود ۳٫۱ هزار میلیارد تومان برآورد شده است که توانسته در شش ماهه ۴۹ درصد آن را با افزایش ۷ درصدی نسبت به دوره مشابه سال گذشته، محقق کند.

سود آوری شرکت نیز همانند روند درامدی شرکت، در بازه زمانی سال ۹۰ تا ۹۵، متوسط رشد حدود ۱۶ درصدی داشته است.

روند حاشیه سود ناخالص

همانطور که قبلا گفته شده عمده درآمد همراه اول مربوط به کارکرد مشترکین دائمی و اعتباری ( خدمات صوتی، پیام کوتاه، اینترنت همراه و آبونمان )  میباشد که هرکدام به ترتیب حاشیه سود ناخالص ۳۷ و ۳۱ درصدی دارند.

حاشیه سود ناخالص برآوردی سال ۹۶، ۳۵ درصد برآورد شده که در شش ماهه ۳۷ درصد بوده است.

درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها

عمده این درآمد مربوط به سود سپرده های بانکی و مابقی مربوط به سود شرکت های زیر مجموعه شامل سرمایه گذاری توسعه نور دنا، پرداخت اول کیش، نقش اول کیفیت، افزار گستر و ارتباطات مبین نت میباشد.

کاهش این درآمد برای ۹۶ ناشی از کاهش سود سپرده های بانکی میباشد.

 نتیجه گیری

شرکت در بودجه ۹۶، افزایش ۱۴ درصدی فروش ( درآمد ارائه خدمات ) را برآورد کرده است که در عملکرد ۹ ماهه توانسته با افزایش ۱۷ درصدی نسبت به دوره مشابه سال گذشته، ۷۶ درصد درآمد ارائه خدمات را محقق کند که با  متناسب با بودجه بوده است. سود نیز در بودجه با افزایش ۹ درصدی نسبت به سال گذشته برآورد شده که شرکت در عملکرد شش ماهه ۴۹ درصد آن با افزایش ۷ درصدی نسبت به دوره مشابه محقق شده است. با توجه به عملکرد شرکت در ۹ ماهه، تحقق بودجه ۹۶ قابل انتظار است.

گروه تحلیل گری بتا سهم…