تحلیل بنیادی وسکاب

مقدمه: سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کارکنان بانک ها با سرمایه ۳۵۰ میلیارد تومان تومان جز یکی از بزرگنترین شرکت های سرمایه گذاری می باشد اما وضعیت پرتفوی بورسی شرکت چندان جالب نبوده و شرکت دارای پرتفوی متنوعی می باشد

روند سوداوری وسکاب:

همانطور که مشاهده میشود سود شرکت طی سالهای اخیر با روند نوسانی همراه بوده

میزان سود شرکت در سال۹۶:

شرکتهای سرمایه گذاری طبق قانون جدید بورس پیشبینی سودی برای سال مالی خود منتشر نمیکنند

پرتفوی بورسی وسکاب:

پرتفوی بورسی شرکت در زیان قرار گرفته است

بررسی پرتفوی غیر بورسی وسکاب:

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت بر عهده صندوق بازنشستگی کارکنان بانک ها می باشد همچنین مدیریت سرمایه صبا هم در حال افزایش سهام خود در این شرکت می باشد

محاسبه ان ای وی و ارزش ذاتی:

همانطور که مشخص میباشد ارزش ذاتی وسکاب در سطوح ۱۳۵ تومان بوده و قیمت فعلی تابلوی سم برابر با ۷۴ درصد از ارزش ان ای وی سهم می باشد

پیشبینی سوداوری وسکاب:

وسکاب سودی برای سال مالی ۹۶ خود پیشبینی نکرده است اما در عملکرد ۳ ماهه اخر سال مالی خود حدود ۴،۵ میلیارد تومان دیگر سود فروش سرمایه گذاری ها شناسایی کرده است به نظر می رسد شرکت با سود ۲۴ الی ۲۶ تومانی به کار خود در سال مالی ۹۶ پایان دهد

جمع بندی:

سهم در سطوح ارزش ذاتی خود قرار داشته و انتظارات بالایی از سهم در مقطع فعلی نمی رود

عمده سرمایه گذاری شرکت در بخش املاک و مستغلات خلاصه شده و سرمایه گذاری در این بخش در حال افزایش می باشد این سرمایه گذاری از بابت پیش خرید ۱۲۰ میلیارد تومانی ۱۲ هزار متر بنای اداری ساختمان عاطفی بین خیابان افریقا و ولیعصر می باشد که فروش واحدها پس از تکمیل در سال مالی ۹۸ انجام و از این بابت شرکت پیشبینی سود ۱۰۰ میلیارد تومانی را دارد که به ازای هر سهم با سرمایه فعلی ۲۹ تومان به ازای هر سهم شده و تاثیرات خوبی بر شرکت خواهد داشت این سود به مرور طی سالهای ۹۸ و ۹۹ و ۱۴۰۰ شناسایی خواهد شد

شرکت برنامه افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی از مبلغ ۳۵۰ میلیارد فعلی به سطوح ۷۰۰ میلیارد تومان را دارد که این افزایش سرمایه قرار است طی دو سال و دو مرحله اجرایی شود

این افزایش سرمایه به تصویب هیئت مدیره رسیده و در انتظار تایید حسابرس و دریافت مجوز از سازمان بورس می باشد

قرار است ۱۵۰ میلیارد تومان از این افزایش سرمایه در سال ۹۷ انجام که از این بخش ۱۰۰ میلیارد تومان از محل سود انباشته و ۵۰ میلیارد تومان از محل سود مجمع پیش رو می باشد

همچنین در سال مالی ۹۸ هم قسمت دوم افزایش سرمایه معادل ۲۰۰ میلیارد تومان اجرایی شود که ۱۰۰ میلیارد تومان از سود انباشته و ۱۰۰ میلیارد تومان از محل اورده نقدی  سهامداران خواهد بود

شرکت پشبینی کرده با فرض افزایش سرمایه در سال مالی ۹۷ به سود ۱۰۸ میلیاردی و در سال مالی ۹۸ به سود ۱۲۹ میلیاردی و در سال ۹۹ به سود ۱۸۱ میلیاردی و در سال ۱۴۰۰ به سود ۲۲۹ میلیاردی برسد که همانطور که مشاهده می شود این افزایش سرمایه با دید بلند مدت سودآوری بسیار بالایی برای شرکت خواهد داشت

سود شرکت برای سال مالی ۹۶ فعلی حدود ۸۵ میلیارد تومان خواهد شد یعنی شرکت با دید سال ۱۴۰۰ پیشبینی رشد ۳ برابری سود خالص خود با فرض افزایش سرمایه و فروش سرمایه گذاری در بخش املاک را دارد

سهم گزینه مناسبی با دید بلند مدت و سرمایه گذاری چند ساله با ریسک پایین دسته بندی می شود.

گروه تحلیل گری بتا سهم…