تحلیل بنیادی سیمان قائن

مقدمه: سیمان قائن با سرمایه ۵ میلیارد تومان و حجم تولید سالانه ۷۵۰ هزارتن سیمان یکی از واحدهای کوچک سیمان در شرق کشور میباشد

روند سوداوری سقاین:

در سالهای اخیر شاهد سقوط سود اوری این شرکت سیمانی هستیم اما کاهش تخفیفات فروش سبب شده تا در سال ۹۵ شاهد احیا شدن روند سوداوری شرکت و در سال ۹۶ جهش سوداوری هستیم

پیشبینی سود سال ۹۶:

سیمان قاین سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند ماه ۹۶خود را به ازای هر سهم مبلغ ۳۴۶۷ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۶۳درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت در عملکرد ۳ ماهه اول سال به سود ۱۴۸۰ ریالی ودر ۳ ماهه دوم سال به سود ۷۱۵ ریالی دست یافته است

میزان فروش شرکت:

شرکت در عملکرد ۸ ماهه توانسته پوشش مناسب ۶۸ درصدی را از بودجه فروش داشته باشد در مقابل این فروش از فروش مقداری خود پوشش ۶۸ درصدی را داشته است

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان قاین:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۷۳ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

هزینه های مصرف انرژی:

شرکت اخرین قیمت حاملهای انرژی را در بودجه لحاظ کرده است

سهامداران عمده شرکت:

سهام مدیریتی شرکت در اختیار سیمان تامین میباشد

همچنین سهام شناور این شرکت بسیار اندک بوده و در سطوح پایینی قرار دارد

سرمایه گذاریهای شرکت:

حدود نیمی از سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاری ها می باشد

شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است

نتیجه گیری:

شرکت فروش و بهای تمام شده خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما افت قیمت فروش در ابان ماه مشهود و افت ۵ درصدی قیمت فروش در ابان ماه به نسبت سایر ماه های سال را شاهد هستیم

همین امر سبب شده تا بازار ترس ادامه روند فعلی و کاهش قیمت ها را داشته و به نظر میرسد بازار در تحقق سود شرکت تردید داشته باشد

در دو حالت شرکت یا به بودجه خود خواهد رسید یا با کاهش ۱۰ درصدی سودش همراه می شود که با توجه به پی بر ای ۶ مرتبه ای انتظار تغییرات قیمتی خاصی از سهم را نداریم

جمع بندی:

***شرکت در آبان ماه با کاهش قیمت فروش محصولات خود به میزان ۵ درصد همراه شده است و همین امر سبب شد تا ترمز تغیرات قیمتی سهم کشیده شود امری که سبب شده تا بازار با توجه به فرارسیدن ماه های سرد سال و کاهش فروش سیمان در تحقق بودجه شرکت مردد شود

***شرکت دارای هزینه های مالی حدود ۱۰۰ تومانی به ازای هر سهم می باشد که هزینه نسبتا بالایی برای شرکت است

***شرکت به ازای هر سهم طبق اخرین صورت های مالی ۳۰۰ تومان سود انباشته در حساب های خود دارد

***شرکت باید برای ماندن در تابلوی بورس افزایش سرمایه از ۵ میلیارد تومان فعلی به سطوح ۲۰ میلیارد تومان را اجرایی نماید پس افزایش سرمایه سنگینی پیش روی سهم قرار دارد

***نرخ های فروش شرکت همچنان در سطوح پایین و در محدوده زیر ۱۰۰ هزار تومان در هر تن است در صورتی که دیگر شرکت های سیمانی با نرخ های بالای ۱۰۰ هزار تومان و در محدوده ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار تومان در حال فروش محصولات خود هستند که نشان از پایین بودن تقاضا در منطقه این شرکت و عدم کشش رشد قیمت های فروش دارد

***شرکت با ظرفیت کامل به تولید و فروش می پردازد اما مشکل شرکت بر خلاف شرکت های دیگر سیمانی فروش مقداری نبوده و عدم رشد قیمت فروش سیمان به مانند دیگر شرکت ها سبب شده تا شرکت در روند خطی خود بدون پتانسیل تغییرات جدی سود حرکت نماید

***سهم فعلا با پی بر ای محدوده ۶ در حال معامله بوده و با این گزارش تولید و فروش ابان ماه نمی تواند رشد قیمت و پی بر ای را تجربه و به نظر می رسد نیاز به اصلاح تا سطوح ۱۸۰۰ تومان داشته باشد در این سطوح در صورت اصلاح و انتشار گزارش مناسبتر در اذرماه و یا ماه های بعدی می توان به برگشت سهم به قیمت های ۲۰۰۰ تومان خوشبین بود به طور کلی سهم فعلا پتانسیلی برای رشد قیمتی از خود بروز نداده و بیشتر روندش تا زمان گزارش تولید و فروش اذرماه اصلاحی ارزیابی می شود

گروه تحلیل گری بتا سهم…