تحلیل بنیادی پالایش نفت اصفهان

آذر ۲۶, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی پالایش نفت اصفهان

 

مقدمه: پالایش نفت اصفهان به عنوان یکی از بزرگترین پالایشگاه کشور با سرمایه ۲۰۰۰ میلیارد تومان فعالیت میکند

سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:

سالسود هر سهم(ریال)سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۴۳۲۷۶۵۴۷
۱۳۹۵۵۹۳۱۱۴۶۱
۱۳۹۶۸۹۴۱۷۸۸۸

 

سود شرکت با رشد قیمت نفت و رشد قیمت ارز با روند صعودی و رو به احیا همراه شده است و روند صعودی خوبی به خود گرفته است

سوداوری شپنا در سال ۹۶:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹۹۶،۶،۳۱
فروش۲۳۵،۹۲۸،۵۷۳۹۵،۱۹۸،۷۷۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۲۱۲،۷۸۲،۷۶۳)(۸۴،۳۱۱،۳۰۳)
سود و زیان ناخالص۲۳،۱۴۵،۸۱۰۱۰،۸۸۷،۴۶۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۲،۸۵۹،۸۳۰)(۱،۱۹۳،۴۰۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۱،۸۹۵،۰۹۹۹۶۹،۷۲۱
سود و زیان عملیاتی۲۲،۱۸۱،۰۷۹۱۰،۶۶۳،۷۷۹
هزینه های مالی۰۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۲۶۶،۸۰۹۱۶۶،۹۲۷
درامدها(هزینه های) متفرقه(۱۵۳،۷۹۴)(۳۲۶،۸۷۸)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۲۲،۲۹۴،۰۹۴۱۰،۵۰۳،۸۲۸
مالیات(۴،۴۰۵،۴۵۷)(۲،۰۶۷،۳۸۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات۱۷،۸۸۸،۶۳۷۸،۴۳۶،۴۴۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات۸۹۴۴۲۲
سرمایه۲۰،۰۰۰،۰۰۰۲۰،۰۰۰،۰۰۰

 

شرکت سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اسفند سال ۹۶خود را به ازای هر سهم ۸۹۴ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد ۶ ماهه۴۷درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۱۷۸ ریالی ودر ۳ ماهه دوم سال به سود ۲۴۴ریالی رسده است که نشان می دهد رشد قیت نفت و دلار تاثیر بسزایی بر سود سازی شرکت گذاشته است

 

بررسی سرفصل فروش شرکت:

نوع محصولمقدار فروش(مترمکعب)سال ۹۶قیمت فروش (هر مترمکعب /تومان)سال ۹۶ مقدار فروش(مترمکعب)۶ماههقیمت فروش (هر مترمکعب /تومان)۶ماهه 
گاز مایع۶۲۸،۸۹۶۹۵۶،۰۰۰۳۰۵،۸۰۰۷۸۱،۰۰۰
سوخت سبک جت۹،۹۷۹۱،۳۰۷،۰۰۰۶،۲۰۰۱،۱۸۹،۰۰۰
سوخت سنگین جت۳۶۰،۱۲۸۱،۴۱۳،۰۰۰۱۶۸،۸۴۰۱،۲۴۱،۰۰۰
وکیوم باتوم۱،۶۸۷،۰۰۰۷۷۳،۰۰۰۷۳۰،۳۵۰۶۹۰،۰۰۰
نفت سفید۲۶۵،۶۶۸۱،۴۲۹،۰۰۰۹۴،۱۷۵۱،۸۲۳،۰۰۰
حلال ها۱۳۷،۰۰۰۱،۴۱۱،۰۰۰۵۴،۲۰۰۱،۳۰۹،۰۰۰
گوگرد۱۷،۱۹۶۴۳۲،۰۰۰۱۰،۹۴۴۳۵۵،۵۰۰
نفت گاز۷،۳۳۵،۰۰۰۱،۳۵۳،۰۰۰۳،۶۴۸،۰۰۰۱،۲۳۱،۰۰۰
ایزوریسایکل۱۱۲،۸۰۰۱،۲۸۸،۰۰۰۴۷،۲۰۰۱،۱۸۸،۰۰۰
روغن خام۷۰۳،۵۰۰۱،۰۷۲،۰۰۰۳۸۳،۶۹۰۱،۰۰۰،،۰۰۰
نفت کوره۳،۱۱۸،۰۰۰۱،۰۱۸،۰۰۰۴۱۴،۰۰۰۹۱۶،۰۰۰
هیدروژن۱۴،۱۳۴۴۷۶،۰۰۰۷،۱۵۶۴۶۴،۰۰۰
بنزین۴،۱۹۹،۰۰۰۱،۴۰۴،۰۰۰۲،۱۳۸،۰۰۰۱،۲۶۷،۰۰۰
اروماتیک های سبک۱۴۱،۶۳۰۱،۵۱۳،۰۰۰۸۷،۹۰۰۱،۴۷۲،۰۰۰
هیدروکربورهای بدون شاخه۱۹۷،۱۵۰۱،۲۵۴،۰۰۰۹۹،۰۰۰۱،۱۹۸،۰۰۰
نفتا۲۱۸،۰۰۰۱،۰۰۰،۰۰۰۱۰۶،۷۰۰۸۹۷،۰۰۰

 

شرکت بودجه خود را بر اساس نفت ۵۶ دلاری و دلار ۳۵۰۰ تومانی بسته است که مفروضات مناسبی می باشد

 

تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:

۱

بیش از ۶۷ درصد فروش شرکت مربوط به فروش بنزین و گازوییل می باشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پالایش اصفهان:

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۱۸۹،۳۰۴،۰۰۰۹۸
دستمزد مستقیم۱۹۲،۰۰۰۰
سربار۴،۳۲۳،۰۰۰۲

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد مستقیم:

مواد اولیه شرکت شامل نفت خام و میعانات گازی می باشد

 

شرحواحدپیشبینی  مقداری خرید سال ۹۶پیشبینی مبلغی خرید  سال ۹۶هرواحد /تومان مقدار خرید ۶ماههمبلغ خرید۶ماهه هر واحد/تومان
نفت خاممتر مکعب۱۹،۳۰۶،۰۰۰۱،۰۷۸،۰۰۰۹،۸۶۳،۰۰۰۹۵۱،۴۰۰
ام تی بیتن۱۹۳،۴۳۰۲،۰۲۷،۰۰۰۱۰۵،۴۸۰۱،۶۸۳،۰۰۰
نفتای ترشمترمکعب۴۹،۱۸۶۱،۰۵۸،۰۰۰۳۷،۲۸۲۱،۰۵۷،۰۰۰

 

مواد اولیه شرکت هم سو با رشد قیمت فروش با افزایشی به میزان ۵۴۶۰ میلیارد تومان افزایش خواهد یافت

 

ترکیب سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
سهام عدالت۳۰
پردیس سلامت۱۵
صبا تامین۱۱،۸

 

طرح های توسعه ای:

نام طرحبراورد سرمایه گذاریدرصد پیشرفت طرح تاکنونسال بهره برداری
مبلغ میلیون ریالنام ارزمبلغ ارزی
بهینه سازی۴،۱۲۱،۰۰۰—-—-۷۶۹۷
بهبود فرایند ضلع جنوبی پالایشگاه۱۹،۳۵۲،۰۰۰—-—-۵۴۹۷

 

نتیجه گیری:

شرکت بودجه خود را بر اساس نفت ۵۶ دلاری و دلار ۳۵۰۰ تومانی بسته است که مفروضات مناسبی می باشد

شرکت با فروش ۴۰ درصدی توانسته ۴۷ درصد از سود خود را پوشش دهد انتظار داریم حاشیه سود شرکت برای کل سال به مانند عملکرد ۶ ماهه در سطح ۱۱ درصد قرار بگیرد

 

بودجه  کارشناسی:

شرحپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹
فروش۲۳۵،۹۲۸،۵۷۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۲۰۹،۹۷۶،۵۷۳)
سود و زیان ناخالص۲۵،۹۵۲،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۲،۸۵۹،۸۳۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۱،۸۹۵،۰۹۹
سود و زیان عملیاتی۲۴،۹۸۸،۲۶۹
هزینه های مالی۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۲۶۶،۸۰۹
درامدها(هزینه های) متفرقه(۱۵۳،۷۹۴)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۲۵،۱۰۰،۲۸۴
مالیات(۴،۹۶۹،۸۵۶)
سود و زیان پس از کسرمالیات۲۰،۱۳۰،۴۵۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱،۰۰۶
سرمایه۲۰،۰۰۰،۰۰۰

 

شرکت جای تعدیل مثبت دیگری و رسیدن به سود بالای ۱۰۰ تومان را به ازای هر سهم را داراست

 

جمع بندی:

شرکت با فرض سود ۱۰۰ تومانی و پی بر ای متوسط ۵،۵ تا ۶ مرتبه دارای ارزش ذاتی ۵۵۰ تا ۶۰۰ تومان خواهد شد

شرکت در نیمه دوم سال هم با افزایش فروش مقداری و هم افزایش نرخ های فروش همراه خواهد شد که این امر می تواند سود بیشتری در نیمه دوم سال به نسبت نیمه اول سال برای شرکت به همراه داشته باشد

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم