تحلیل بنیادی توسعه معادن روی

مقدمه:توسعه معادن روی تنها هلدینگ متشکل از شرکتهای تولید کننده روی با مالکیت عمده شرکتهای فعال در این زمینه به یکی از بزرگترین تولید کنندگان سرب و روی کشور مبدل شده است این شرکت با استفاده از میزیت بزرگی همچون معدن انگوران و توصعه شرکتهای زیر مجوعه خود به قطب بزرگ صنعت روی ایران تبدیل شده است

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

روند سوداوری شرکت در سال ۹۶ به دلیل رشد قیمت های جهانی روی و دلار با روند صعودی همراه شده است

پیشبینی سود و زیان شرکت:

کروی سود سال مالی ۹۶خود را به ازای هر سهم مبلغ۳۱۲ ریال اعلام کرده است که در عملکرد ۶ ماهه ۳۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

ترکیب سهامداران:

در این شرکت صندوق زرین شهر و مالی مهر ایندگان در حال خرید و حمایت از سهام شرکت است

بررسی پرتفوی بورسی:

حدود ۸۰ درصد سود حاصل از سرمایه گذاری های کروی از طریق شرکت کالسیمین تامین میشود پس روند سوداوری شرکت کالسیمین تاثیر بسزایی در سوداوری کروی دارد

بررسی شرکتهای خارج بورسی کروی:

محاسبه ان ای وی هر سهم:

همانطور که مشاهده میشود سطوح ارزش ذاتی شرکت ۲۶۰تومان میباشد سهم هم اکنون در سطوح ۷۵ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله است

بررسی درامدهای کروی:

به طور کلی حدود ۶۸درصد درامد حاصل از سرمایه گذاری های سال مالی ۹۶شرکت ناشی از سود کالسیمین است

حدود۲۷ درصد از کل درامدهای شرکت در سال ۹۶ نیز ناشی از فروش خاک به شرکت های زیر مجموعه می باشد

سود حاصل از سرمایه گذاریها:

کروی برای هر سهم  کالسیمین را برای سال ۹۶ حدود ۷۰۱ریال و سود تقسیمی کالسیمین را نیز ۳۵۰ریال در نظر گرفته است با توجه به وضعیت قیمت های جهانی انتظار سود ۸۰ تا ۹۰ تومانی و تقسیم سود ۴۰ تا۴۵تومانی را داریم که بدین ترتیب شاهد رشد ۵،۷ تا ۱۱،۴میلیارد توانی سود هر سهم کروی معادل ۲۴ الی ۴۸ ریال به ازای هر سهم خواهیم بود

همچنین حدود۱میلیارد تومان هم رشد سود از طریق فراوری انتظار میرود که معادل۴ ریال خواهد شد

بدین ترتیب سود کروی می تواند به سطوح۳۴ تا ۳۶تومان به ازای هر سهم بالغ شود

جمع بندی:

***توسعه معادن روی هم از نظر ارزش ان ای وی و هم هم از نظر سودآوری وابستگی بالایی به کالسیمین دارد به نظر می رسد رشد سودآوری و قیمتی سهام کالسیمین بتواند سهم را با رشد قیمت و سود همراه و شاهد قیمت های ۳۰۰ الی ۳۲۰ تومان در کروب به شرط عدم افت قیمت های جهانی روی باشیم

***شرکت تقسیم سود کالسیمین را تنها ۵۰ درصد در نظر گرفته است که رشد سود تقسیمی این شرکت می تواند تاثیر بسیار زیادی بر رشد سود کروی داشته باشد

***سهم در شرایط فعلی جای افت و خیز بالایی نداشته و بین سطوح قیمتی ۲۶۰ الی ۲۸۰ تومان در نوسان خواهد بود نوسانات قیمت های جهانی روی به خصوص تغییرات قیمتی کالسیمین اثرات زیادی بر شرکت دارد

گروه تحلیل گری بتا سهم…