تحلیل بنیادی سرمایه گذاری غدیر

آذر ۱۱, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری غدیر

 

مقدمه: سرمایه گذاری غدیر به عنوان یکی از بزرگترین شرکت های بورسی با سرمایه ۷۲۰۰ میلیارد تومان با سرمایه گذاری در صنایع پتروشیمی و پالایشی و سیمان و برق و انرژی و دارا بودن چندین هلدینگهای تخصصی در این زمینه فعالیت می کند

روند سوداوری غدیر:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد تومان)

۱۳۹۴۳۱۰۲۲۳۲۶
۱۳۹۵۲۱۹۱۵۷۵۵
۱۳۹۶۲۰۵۱۴۷۸۱
۱۳۹۷۲۱۰۱۵۰۹۸

 

پارسان همانطور که مشخص میباشد طی چند سال اخیر به دلیل کاهش قیمت نفت با کاهش درامد از سوی هلدینگ های تخصصی با روند کاهشی سوداوری همراه شده است اما روند سوداوری شرکت با بهبود وضعیت دلار و نفت مجددا روند صعودی به خود گرفته است

پیشبینی سود غدیر در سال ۹۶:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۹،۳۰۹۶،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاریها۱۵،۶۹۹،۴۸۰۵،۳۶۴،۶۱۴
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها۴۵۴،۳۱۵۱،۴۲۲
سود حاصل از سایر فعالیتها۰۰
جمع درامدها۱۶،۱۵۳،۷۹۵۵،۳۶۶،۰۳۶
هزینه های اداری و عمومی(۱۷۶،۱۱۴)(۹۲،۵۵۲)
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی۱۳۰،۰۰۰۲۱۹،۲۹۳
سود و زیان عملیاتی۱۶،۱۰۷،۶۸۱۵،۴۹۲،۷۷۷
هزینه مالی(۱،۳۹۲،۰۰۰)(۸۰۶،۹۳۷)
درامدهای متفرقه۶۵،۰۰۰۲۶،۲۰۹
سود و زیان قبل از کسر مالیات۱۴،۷۸۰،۶۸۱۴،۷۱۲،۰۴۹
مالیات۰۰
سود خالص پس از کسر مالیات۱۴،۷۸۰،۶۸۱۴،۷۱۲،۰۴۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات۲۰۵۶۵
سرمایه۷۲،۰۰۰،۰۰۰۷۲،۰۰۰،۰۰۰

 

غدیر سود هر سهم خود را برای سال مالی ۹۶به ازای هر سهم ۲۰۵ریال پیشبینی کرده است که در عملکرد ۹ ماهه ۳۲درصد از بودجه خود را پوشش داده است

همچنین شرکت سود سال ۹۷ را در سطوح ۲۱۰ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است

سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
صندوق بازنشستگی نیروهای مسلح۱۷،۶
صندوق بیمه نیروهای مسلح۱۵
صندوق بازنشستگی کارافتادگی۱۴،۹
تامین اجتماعی نیروهای مسلح۴،۴
سرمایه گذاری تامین اجتماعی نیروهای مسلح۱۴،۹

 

اختیار سهام شرکت بر عهده تامین اجتماعی نیروهای مسلح و ساتا است

بررسی پرتفوی بورسی غدیر:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(هر سهم ریال)

ارزش بازار

(هر سهم ریال)

افزایش (کاهش) ارزش
پارسان۶۸،۵۱،۰۷۳۲،۳۶۰۳۵،۷۰۰،۰۰۰
توسعه صنایع بهشهر۸۱،۲۰۹۱،۴۰۰۱۳۰،۰۰۰
توسعه ساختمان۶،۸۱،۱۹۸۷۶۰(۱۷۹،۵۱۱)
پالایش نفت بندرعباس۲/.۱۳،۷۲۶۶،۹۹۰(۲۰۵،۰۰۰)
حق تقدم بین المللی توسعه ساختمان۶،۸۱۹۸۷۶۰۲۳۰،۰۰۰
موتوژن۱۰،۴۱،۰۶۱۳،۹۰۰۲۰۲،۰۰۰
جمع—-—-—-۳۶،۳۴۰،۰۰۰

۱

عمده سبد بورسی غدیر به پارسان اختصاص یافته است

بررسی پرتفوی غیر بورسی پارسان:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(میلیون ریال)

ارزش کارشناسی

(میلیون ریال)

پتروشیمی پارس۱۹،۸۲۴،۹۸۰،۰۰۰۳۲،۰۰۰،۰۰۰
صنایع و معادن غدیر۱۰۰۶،۹۹۸،۰۰۰۹،۰۰۰،۰۰۰
برق و انرژی غدیر۹۹،۲۷،۱۶۰،۰۰۰۸،۴۰۰،۰۰۰
سرمایه و صنعت غدیر۱۰۰۳،۳۴۹،۰۰۰۳،۵۰۰،۰۰۰
گهر زمین۲۲،۵۲،۲۰۲،۰۰۰۲،۷۰۰،۰۰۰
الومینیوم جنوب۵۱۱،۵۳۰،۰۰۰۲،۰۰۰،۰۰۰
نگین کیش۱۰۰۱،۰۴۰،۰۰۰۱،۲۰۰،۰۰۰
تامین سرمایه نوین۸۴۴۰،۰۰۰۱،۵۴۰،۰۰۰
صنعت نوین ایرانیان۹۶۱،۰۴۲۲،۰۰۰،۰۰۰
سایر—۳،۹۸۰،۰۰۰۴،۵۰۰،۰۰۰
جمع—۵۱،۶۸۱،۰۰۰۶۶،۸۴۰،۰۰۰

 

شرکتهای غیر بورسی عمدتا با اعمال پی بر ای ۷ به سود این شرکتها ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:

 

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده۳۶،۳۴۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۱۵،۱۵۹،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۹۷،۹۲۰،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۲۶۹،۰۰۰
تعداد سهام شرکت۷۲،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV۲۰۸
ضریب NAV۷۰%
ارزش ذاتی۱۴۶

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی غدیر در سطوح قیمتی ۱۴۶تومان قرار گرفته است که سهم در مقطع فعلی در سطوح ۵۹ درصد از ارزش ن ای وی خود در حال معامله و جای رشد قیمتی خوبی را داراست کف قیمتی سهم برابر با ۷۰ درصد از ارزش ان ای وی یعنی سطوح ۱۴۶ تومان دارد

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری غدیر:

نام شرکتسهم شرکت سرمایه گذاری

(میلیاردریال)

سود هر سهم(ریال)سود تقسیمی(ریال)
نفت و گاز پارسیان۸۰۵۵۵۴۱۲۹۰
برق و انرژی غدیر۱۱۰۳۱۷۲۱۵۴
صنایع و معادن غدیر۸۴۰۱۳۸۱۲۰
پتروشیمی پارس۴۹۴۳۴۱۶۵۴۱۶۵
سایر۱۵۶۵——
جمع۱۵۶۹۹——

 

حدود نیمی از سود شرکت از طریق هلدینگ نفت و گاز پارسیان تامین میشود که سود پارسان در سطوح مناسبی پیشبینی شده است

 

سود مابقی شرکت ها در سطوح مناسبی پیشبینی شده است

همچنین شرکت در عملکرد ۲ماهه مهر و ابان ماه سودی از فروش سرمایه گذاری ها حاصل ننموده است

جمع بندی:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۹،۳۰۹۶،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاریها۱۵،۶۹۹،۴۸۰۵،۳۶۴،۶۱۴
سود حاصل از فروش سرمایه گذاریها۴۵۴،۳۱۵۱،۴۲۲
سود حاصل از سایر فعالیتها۰۰
جمع درامدها۱۶،۱۵۳،۷۹۵۵،۳۶۶،۰۳۶
هزینه های اداری و عمومی(۱۷۶،۱۱۴)(۹۲،۵۵۲)
خالص سایردرامدها(هزینه ها) عملیاتی۱۳۰،۰۰۰۲۱۹،۲۹۳
سود و زیان عملیاتی۱۶،۱۰۷،۶۸۱۵،۴۹۲،۷۷۷
هزینه مالی(۱،۳۹۲،۰۰۰)(۸۰۶،۹۳۷)
درامدهای متفرقه۶۵،۰۰۰۲۶،۲۰۹
سود و زیان قبل از کسر مالیات۱۴،۷۸۰،۶۸۱۴،۷۱۲،۰۴۹
مالیات۰۰
سود خالص پس از کسر مالیات۱۴،۷۸۰،۶۸۱۴،۷۱۲،۰۴۹
سود هر سهم پس از کسر مالیات۲۰۵۶۵
سرمایه۷۲،۰۰۰،۰۰۰۷۲،۰۰۰،۰۰۰

 

***شرکت با کاهش هزینه هایی از سرفصل هایی نظیر هزینه های مالی و هزینه های اداری عمدمی می تواند بودجه خود را با تلرانس ۵ درصد مثبت پوشش دهد

***شرکت در اسفند ماه مجمع خود را برگزار کرده و معمولا ۹۰ درصد از سود خود را تقسیم می کند سودی که می توان انتظار تقسیمش در فروردین ماه را داشت

***یعنی می توان خرید سهم در قیمت های ۱۲۰ تومان فعلی را برابر با قیمت های ۱۰۰ تومانی با احتساب سود مجمع دانست که با توجه به ارزش ذاتی ۱۴۵ توماین سهم و احتمال رشد این ارزش ذاتی تا سطوح ۱۶۰ تومان به واسطه رشد سود و ارزش سهام پترو پالایشی می توان ادعا داشت خرید غدیر در قیمت های ۱۲۰ تومان با احتساب سود مجمع بازدهی ۴۰ تا۶۰ درصدی را در بازه ۶ ماهه خواهد داشت.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم