تحلیل بنیادی خگستر

آذر ۸, ۱۳۹۶

تحلیل بنیادی خگستر

 

مقدمه: شرکت گسترش سرمایه گذاری ایرانخودرو شرکت و بازوی سرمایه گذاری گروه خودروسازی ایرانخودرو میباشد این شرکت با سرمایه ۱۵۰ میلیارد تومان به دلیل دارا بودن سهام بیمه ای و رونق سهام بیمه ای و خودرویی میتواند مورد توجه بازار قرار بگیرد

روند سوداوری خگستر:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۴۳۹۲۵۸۷
۱۳۹۵۶۸۵۱۰۲۸
۱۳۹۶۱۸۷۲۸۱

 

روند سوداوری خگستر با روند نوسانی بالایی طی سالهای اخیر همراه بوده است

پیشبینی سود سال ۹۶ خگستر :

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹۹۶،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری۳۶۳،۶۲۷۱۷۲،۲۹۳
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۲۳،۶۴۲۴،۲۸۴
سود حاصل از سایر فعالیتها۱۰۰۶۴
جمع درامدها۳۸۷،۳۶۹۱۷۶،۶۴۱
هزینه های عمومی و اداری(۱۰۹،۰۰۰)(۳۳،۵۷۱)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)۰۰
سود و زیان عملیاتی۲۷۸،۳۶۹۱۴۳،۰۷۰
هزینه مالی۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۲،۶۳۰۱،۲۵۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۲۸۰،۹۹۹۱۴۴،۳۲۰
مالیات۰۰
سود و زیان پس از کسر مالیات۲۸۰،۹۹۹۱۴۴،۳۲۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۸۷۹۶
سرمایه۱،۵۰۰،۰۰۰۱،۵۰۰،۰۰۰

 

خگستر سود سال مالی خود را برای سال مالی منتهی به اسفند ۹۶را باسرمایه ۱۵۰ میلیارد تومان مبلغ ۱۸۷ ریال به ازای هر سهم اعلام نموده است که در عملکرد ۶ماهه ۵۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

 

سهامداران شرکت:

نام سهامداردرصد سهام
ایران خودرو۵۸،۸
بانک پارسیان۱۶
صندوق کوثر یکم۲،۲

 

همانطور که مشاهده میشود عمده سهام شرکت در اختیار ایران خودرو میباشد

بررسی پرتفوی شرکت:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(هر سهم ریال)

ارزش بازار

(هر سهم ریال)

افزایش (کاهش) ارزش
بانک پارسیان۸،۳۱،۰۰۴۸۰۰۲۷۷،۷۶۴
نیرو محرکه موتور سیکلت۴۹،۳۹۹۵۱،۷۵۰۳۸۱،۰۰۰
مهرکام پارس۵۲،۵۵۹۷۱،۲۸۰۳۰۰،۰۰۰
محور سازان ایرانخودرو۳۶۱،۱۵۷۱،۶۵۰۴۵،۰۰۰
الکتریک خودرو شرق۱۰،۸۱،۳۷۱۳،۳۰۰۶۷،۰۰۰
رینگ مشهد۱۴،۷۳۳۶۸۸۰۳۷،۰۰۰
جمع—-—-—-۴۳۹،۰۰۰

 

***قیمت بازگشایی سهام  بانک پارسیان را ۸۰ تومان در نظر گرفته ایم

بررسی پرتفوی غیر بورسی خگستر:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(میلیون ریال)

ارزش کارشناسی

(میلیون ریال)

سرمایه گذاری سمند۳۰۴۵۰،۰۰۰۶۰۰،۰۰۰
الومینیوم ایرانخودرو۱۰۰۳۰۰،۰۰۰۳۰۰،۰۰۰
ریخته گری ایرانخودرو۱۰۰۱۷۵،۰۰۰۱۷۵،۰۰۰
لیزینگ خودرو کار۶۶،۶۸۵،۵۴۰۸۵،۵۴۰
لیزینگ ایرانخودرو۶۶،۶۶۶،۶۰۰۸۰،۰۰۰
خدمات بیمه ایرانخودرو۱۰۰۱۰۲۰۰،۰۰۰
سایر شرکتها—۱۱۷،۸۵۰۱۲۰،۰۰۰
جمع—۱،۱۹۵،۰۰۰۱،۵۶۰،۰۰۰

 

در ارزش گذاری شرکتهای غیر بورسی بر مبنای اعمال پی بر ای متوسط ۶به سود شرکتها این شرکتها ارزش گذاری شده اند

محاسبه NAV و ارزش ذاتی سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده۴۳۹،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۳۶۵،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۶،۹۵۰،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۰
تعداد سهام شرکت۱،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV۵۱۷
ضریب NAV۷۰%
ارزش ذاتی۳۶۲

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح ۳۶۲تومان میباشد که سهم در سطوح ۴۹درصد از سطوح ان ای وی خود در حال معامله می باشد

شرکت تنها به ازای هر سهم بالای ۳۵۰ تومان سود انباشته دارد که عدم مشخص بودن برنامه شرکت در خصوص این سودانباشته بالا باعث شده تا بازار به این سود انباشته توجهی ننماید

تخمین سود سال ۹۶شرکت :

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری خگستر:

 

 

نام شرکتسهم شرکت سرمایه گذاری

(میلیارد ریال)

سود هر سهم(ریال)سود تقسیمی هر سهم(ریال)
خدمات بیمه ایرانخودرو۹۵۳۳۶۲۱۸۹۸
سرمایه گذاری سمند۱۶۵۳۶۷۲۳۶۷۰

 

شرکت سود شرکتهای زیر مجموعه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته و عمده سود شرکت ناشی از سود سرمایه گذاری سمند می باشد

جمع بندی:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۶،۱۲،۲۹۹۶،۶،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری۳۶۳،۶۲۷۱۷۲،۲۹۳
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۲۳،۶۴۲۴،۲۸۴
سود حاصل از سایر فعالیتها۱۰۰۶۴
جمع درامدها۳۸۷،۳۶۹۱۷۶،۶۴۱
هزینه های عمومی و اداری(۱۰۹،۰۰۰)(۳۳،۵۷۱)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)۰۰
سود و زیان عملیاتی۲۷۸،۳۶۹۱۴۳،۰۷۰
هزینه مالی۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۲،۶۳۰۱،۲۵۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۲۸۰،۹۹۹۱۴۴،۳۲۰
مالیات۰۰
سود و زیان پس از کسر مالیات۲۸۰،۹۹۹۱۴۴،۳۲۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۸۷۹۶
سرمایه۱،۵۰۰،۰۰۰۱،۵۰۰،۰۰۰

 

*** شرکت تنها ۳۱درصد از هزینه های اداری و عمومی خود را در عملکرد ۶ ماهه محقق نموده است انتظار کاهش ۳ میلیارد تومانی این هزینه ها و افزوده شدن ۲ ریال به سود هر سهم شرکت را داریم

***شرکت در آبان ماه مجموعه پرسی توسعه صنایع خودرو را واگذار و بدین ترتیب سود ۱۳،۵ میلیارد تومانی را محقق نموده سودی که در بودجه پیشبینی نشده است پس تا همینجا حدود۸ تا ۹ تومان به سود هر سهم شرکت افزوده و سود شرکت به سطوح ۲۷ الی ۲۸ تومان افزایش خواهد داشت

***همچنین شرکت برنامه واگذاری ۳۰ درصد سهام نیروگستران خراسان را دارد که در صورت واگذاری با قیمت کارشناسی حدود۱،۳ میلیارد تومان سود شناسایی که تاثیر بالایی بر بودجه خگستر نخواهد داشت

***در نهایت شرکت در سطوح حمایتی خوبی قرار داشته و با توجه به ارزش ان ای وی بالا توان رشد قیمتی خوبی را دارا می باشد

***همچنین شرکت دارای سود انباشته بالای ۳۵۰ تومان به ازای هر سهم بوده و هر نوع افزایش سرمایه ای می تواند سهم را با اقبال بالایی همراه سازد.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم